Ekonomi UK terhenti apabila lonjakan minyak tingkatkan risiko inflasi dan kemelesetan

Ekonomi UK secara tidak dijangka terhenti pada Januari, membangkitkan kebimbangan mengenai keupayaan negara untuk menahan kenaikan mendadak harga tenaga yang dicetuskan oleh peningkatan konflik di Timur Tengah.

Data yang dikeluarkan oleh Office for National Statistics menunjukkan bahawa keluaran dalam negara kasar kekal rata pada Januari, dengan pertumbuhan 0%, berbanding Disember, apabila ekonomi berkembang 0.1%.

Keputusan itu jauh di bawah ramalan City sebanyak 0.2% dan berlaku pada masa pembuat dasar bergelut dengan ketidakpastian yang semakin meningkat mengenai impak ekonomi kenaikan kos tenaga dan ketegangan geopolitik global.

Angka-angka ini telah menguatkan kebimbangan di kalangan ahli ekonomi bahawa kenaikan berterusan dalam kos tenaga boleh mendorong inflasi lebih tinggi dan berpotensi menolak ekonomi UK ke dalam kemelesetan lewat tahun ini.

Prestasi yang lemah juga menandakan satu tamparan terhadap agenda pertumbuhan kerajaan Labour selepas permulaan tahun yang mencabar.

Selepas pelepasan angka-angka itu, pound melemah berbanding dolar AS, mencerminkan kebimbangan pelabur tentang kekuatan ekonomi UK.

Perlahan sektor perkhidmatan menjejaskan pertumbuhan

Sektor perkhidmatan, yang menyumbang bahagian terbesar ekonomi Britain, merupakan punca utama di sebalik keadaan stagnasi itu.

Aktiviti di seluruh industri perkhidmatan menunjukkan pertumbuhan yang sedikit sepanjang bulan itu, dengan penurunan direkodkan dalam pengambilan pekerja dan aktiviti berkaitan hospitaliti.

Perkhidmatan pekerjaan mencatat sumbangan negatif terbesar kepada KDNK bulanan berbanding semua industri, menurut agensi statistik tersebut.

Ahli ekonomi berkata perlambatan itu sebahagiannya mencerminkan impak dasar monetari dan fiskal yang lebih ketat yang diperkenalkan untuk menahan inflasi dan menstabilkan kewangan awam.

Tomasz Wieladek, ketua ahli ekonomi makro Eropah di firma pengurusan pelaburan T. Rowe Price, berkata permintaan merentasi ekonomi berada di bawah tekanan walaupun sebelum lonjakan terbaru harga tenaga.

"Kelemahan dipacu oleh sektor perkhidmatan, bahagian utama ekonomi UK, dan boleh sebahagiannya dijelaskan oleh dasar monetari yang ketat dan pemulihan fiskal yang sedang dialami UK," katanya.

Beliau berkata kedua-dua dasar itu mengurangkan permintaan ekonomi, manakala perubahan struktur seperti penggunaan AI yang semakin meluas juga boleh melembutkan pengambilan dalam industri perkhidmatan.

“Jika AI mengurangkan pengambilan dalam sektor perkhidmatan, ia boleh membawa kepada kadar pengangguran yang lebih tinggi dan permintaan yang lebih lembut,” katanya, sambil menambah bahawa ekonomi UK sudah pun lemah sebelum kejutan minyak baru-baru ini.

Hospitaliti dan runcit menghadapi tekanan

Dalam sektor perkhidmatan, penginapan dan perkhidmatan makanan mengalami penurunan yang ketara.

Perkhidmatan makanan dan minuman turun 2.7 peratus sepanjang bulan itu apabila lebih sedikit pengguna mengunjungi restoran, pub dan kafe berikutan peningkatan kos sara hidup.

Perusahaan dalam sektor seperti hospitaliti dan runcit juga melaporkan pengambilan pekerja yang lebih perlahan dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Pengangguran telah meningkat ke paras tertinggi dalam lima tahun, dengan syarikat menyenaraikan cukai majikan yang lebih tinggi dan kenaikan gaji minimum kebangsaan sebagai faktor yang menekan penciptaan pekerjaan.

Penganalisis berkata faktor luaran juga mungkin menyumbang kepada prestasi ekonomi yang lemah pada Januari.

Keadaan cuaca teruk berkaitan Taufan Goretti dan gangguan bekalan air di beberapa bahagian Kent memaksa beberapa perniagaan ditutup sementara, yang berkemungkinan melembapkan aktiviti ekonomi sepanjang bulan itu.

Pembuatan merosot manakala pembinaan berkembang

Sektor lain dalam ekonomi menunjukkan keputusan yang bercampur.

Sektor pengeluaran, yang merangkumi pembuatan, perlombongan dan penjanaan tenaga, menurun 0.1% sepanjang bulan itu.

Sebaliknya, industri pembinaan merekodkan pertumbuhan sederhana sebanyak 0.2%.

Untuk tiga bulan hingga akhir Januari, pertumbuhan ekonomi keseluruhan sedikit lebih kukuh, berkembang 0.2%.

Walau bagaimanapun, ahli ekonomi berkata data bulanan terkini mencadangkan ekonomi kekal terdedah kepada kejutan luaran.

Lonjakan harga minyak mencemari prospek

Prospek pertumbuhan yang rapuh menjadi lebih membimbangkan selepas kenaikan mendadak harga tenaga global yang dicetuskan oleh konflik yang sedang berlangsung di Timur Tengah.

Harga minyak meningkat melebihi $100 setong selepas serangan Iran ke atas kemudahan tenaga di seluruh rantau itu yang meningkatkan kebimbangan tentang gangguan bekalan.

Harga minyak mentah telah meningkat lebih 25% sejak konflik memuncak dua minggu lalu.

Ahli ekonomi memberi amaran bahawa harga tenaga yang tinggi secara berterusan boleh secara signifikan meningkatkan inflasi dan menghakis kuasa beli pengguna.

“Perang di Timur Tengah dan kenaikan harga minyak yang berpunca daripadanya akan meningkatkan inflasi dan mengurangkan perbelanjaan pengguna,” kata Wieladek.

Beliau menambah bahawa keadaan kewangan yang mengetat di pasaran bon boleh menerukkan lagi perlahan ekonomi.

“Memandangkan prestasi pertumbuhan UK yang sudah lemah berbanding ekonomi maju lain, kejutan minyak boleh menolak ekonomi ke dalam kemelesetan, meningkatkan pengangguran dan mengurangkan KDNK. Stagflasi sudah hampir,” katanya.

Risiko inflasi boleh menangguhkan pemotongan kadar faedah

Kos tenaga yang lebih tinggi juga boleh menyukarkan keputusan dasar monetari bagi Bank of England.

Ahli ekonomi sebelum ini menjangkakan bank pusat akan mula memotong kadar faedah lewat tahun ini, tetapi risiko inflasi yang meningkat boleh menangguhkan jadual tersebut.

Konsultansi Oxford Economics menganggarkan bahawa jika harga minyak meningkat kepada $140 setong, inflasi UK boleh melebihi 5% menjelang suku akhir 2026.

Skenario sedemikian boleh memaksa Bank of England menaikkan kos pinjaman semula dan berpotensi menolak ekonomi ke dalam kemelesetan ringan.

Andrew Goodwin, ketua ahli ekonomi UK di Oxford Economics, berkata prospek bergantung kuat kepada bagaimana konflik di Timur Tengah berkembang.

Firma itu telah membangunkan dua kemungkinan senario: satu di mana minyak purata kira-kira $100 setong dan satu lagi di mana harga melonjak kepada $140 setong bersama kenaikan mendadak harga gas.

“Dalam kedua-dua senario, saluran transmisi utama kepada ekonomi adalah melalui inflasi yang lebih tinggi,” kata Goodwin.

Kenaikan harga petrol dan bil tenaga rumah yang lebih tinggi boleh segera menular kepada pengguna.

Data harian daripada organisasi automobil RAC sudah menunjukkan harga petrol telah meningkat dengan ketara dalam dua minggu kebelakangan ini.

Bil tenaga domestik juga dijangka meningkat dengan ketara pada Julai apabila semakan seterusnya terhadap had harga tenaga UK berkuat kuasa.

Ahli ekonomi berkata gabungan pertumbuhan lemah, inflasi meningkat dan pengetatan keadaan kewangan boleh menghadapkan pembuat dasar kepada tindakan imbangan yang sukar dalam beberapa bulan akan datang.