Mengapa Julius Baer membayar CEO-nya $18M walaupun dia tidak pernah memperolehnya

Julius Baer telah mendedahkan bahawa Ketua Pegawai Eksekutif Stefan Bollinger menerima jumlah pampasan sebanyak CHF 23.96 million ($30.3 million) pada tahun 2025.

Jumlah itu merangkumi tahun pertama Bollinger memimpin bank persendirian Switzerland itu, dengan hampir CHF 15 million ($18 million) terdiri daripada ganjaran penggantian bagi gaji yang beliau lepaskan semasa meninggalkan Goldman Sachs.

Dengan kata lain, sebahagian besar pakej itu ialah kos pengambilan dan bukannya bayaran yang dijana oleh prestasi setahun di dalam bank yang berpangkalan di Zurich itu.

Pengambilan mahal pada tahun pemulihan

Bollinger diambil dari Goldman Sachs pada Julai 2024 dan secara rasmi mengambil alih sebagai CEO Julius Baer pada Januari 2025.

Pelantikan beliau berlaku selepas bank Switzerland itu menghabiskan sebahagian besar tahun sebelumnya menangani kesan pendedahan yang mahal kepada kumpulan Signa milik René Benko.

Para penganalisis berkata pelantikan Bollinger dilihat sebagai isyarat pengutamaan kestabilan dan kredibiliti operasi selepas krisis Signa.

Namun kebimbangan turut dibangkitkan mengenai kekurangan pengalamannya mengurus syarikat tersenarai besar dan pendedahannya yang agak terhad kepada Asia, pasaran pertumbuhan utama.

Apabila Julius Baer melaporkan keputusan penuh tahun 2025 pada Februari, bank itu menggambarkan tahun tersebut sebagai "successful transition year."

Aset di bawah pengurusan naik 5% kepada rekod CHF 521 billion, dibantu oleh CHF 14.4 billion aliran masuk wang baru bersih sepanjang tahun.

Keuntungan asas sebelum cukai meningkat 17% kepada CHF 1.266 billion, manakala nisbah kos-pendapatan bertambah baik kepada 67.6%.

Walau bagaimanapun, keuntungan bersih dilaporkan jatuh 25% kepada CHF 764 million, terutamanya disebabkan caj sekali sahaja dan CHF 213 million kerugian kredit bersih yang direkodkan pada 2025.

Kontras itu penting. Pakej gaji Bollinger tiba pada ketika Julius Baer cuba meyakinkan pelabur bahawa perniagaan kini berada pada landasan yang lebih berdisiplin.

Penganalisis menyokong strategi, tetapi persepsi janggal

Para penganalisis secara umumnya menyokong pelantikan Bollinger dan penyusunan semula strategi yang sedang dicuba Julius Baer dengan perubahan ini.

Penganalisis Citi menilai sasaran baru Julius Baer di bawah Bollinger sebagai berdasarkan "fairly conservative assumptions."

Aliran masuk wang baru bersih Julius Baer untuk 2025 secara umumnya selari dengan ramalan daripada Zürcher Kantonalbank.

Ini menunjukkan prestasi operasi bank itu sebahagian besarnya memenuhi jangkaan dan tidak mengecewakan pelabur secara ketara.

Namun, persepsi tetap penting kerana gaji eksekutif kekal menjadi topik sensitif di Switzerland.

UBS mengekalkan pampasan CEO Sergio Ermotti untuk 2025 pada CHF 14.9 million di tengah-tengah pemerhatian berterusan terhadap gaji bankir, menjadikan pakej CHF 23.96 million bagi Bollinger jelas lebih tinggi.

Akhirnya, struktur pampasan itu meletakkan satu ujian kritikal bagi mesyuarat agung tahunan Julius Baer yang akan datang.

Para pemegang saham diminta menerima kos pengambilan sekali sahaja yang besar pada masa bank itu memotong kira-kira 5% tenaga kerjanya, meletakkan tekanan segera ke atas Bollinger untuk memenuhi pelan pemulihan beliau.