Empat sebab utama yang menekan saham Fannie Mae hari ini

Federal National Mortgage Association (FNMA) menurun pagi ini apabila penurunan “ketara” dalam permohonan gadai janji menimbulkan kebimbangan baharu mengenai momentum pasaran perumahan.

Walaupun Fannie Mae kekal sebagai teras pasaran perumahan AS, gabungan pemprivatisan yang tertangguh, kadar faedah meningkat, dan penyeimbangan semula institusi telah mewujudkan ribut sempurna bagi para pelabur.

Harga saham FNMA telah terbelah kepada separuh sejak awal tahun ini, menonjolkan kepekaan ekstremnya kepada pergeseran makroekonomi dan prospek kawal selia.

Saham Fannie Mae merosot susulan penurunan permohonan gadai janji

Menurut data Mortgage Bankers Association (MBA) pada Rabu, permintaan pinjaman kediaman turun hampir 11% dalam minggu yang berakhir Mar. 13.

Ini mengikut satu rentetan pertumbuhan selama 4 minggu, menandakan penyejukan tiba-tiba dalam pasaran perumahan yang memberi impak langsung kepada jumlah perniagaan teras FNMA.

Saham Fannie Mae merosot pagi ini kerana data MBA mencadangkan kestabilan terkini dalam pasaran perumahan mungkin lebih rapuh daripada yang dijangkakan.

Kadar faedah yang lebih tinggi menekan saham FNMA

Saham Fannie Mae turut berada di bawah tekanan hari ini kerana kadar gadai janji melonjak ke paras tertinggi sejak lewat 2025.

Kadar tetap 30 tahun kini berada pada kira-kira 6.3% (naik daripada 6.11% minggu lalu), yang telah mengekang aktiviti pembelian dan pembiayaan semula.

Secara lebih khusus, Indeks Pembiayaan Semula merosot 19% minggu ke minggu.

Apabila kos pinjaman yang lebih tinggi mula menjejaskan kemampuan kemampuan sekali lagi, pelabur menilai semula potensi hasil jangka pendek FNMA di tengah-tengah permintaan yang menyejuk.

Harapan pemprivatisan turut pudar

Pelabur juga meninggalkan saham FNMA kerana optimisme mengenai penyenaraian awam awal (IPO) dalam masa terdekat atau pembebasan daripada kawalan kerajaan (conservatorship) terus merosot.

Arahan terkini kepada Fannie dan Freddie untuk membeli $200 billion dalam bon gadai janji – bertujuan menurunkan kadar – ditafsirkan oleh pakar sebagai isyarat bahawa kerajaan mengutamakan kemampuan perumahan berbanding pemprivatisan entiti ini.

Perkara itu telah menyebabkan firma besar Wall Street seperti KBW menurunkan objektif harga mereka ke atas Fannie Mae, memetik “prospek pelepasan yang tertangguh” yang menjadikan keluarnya daripada kawalan kerajaan sebagai tidak mungkin dalam masa terdekat.

Ketidakpastian undang-undang dan kawal selia kekal

Walaupun sesetengah pelabur baru-baru ini menang keputusan $299 juta untuk ganti rugi “net worth sweep”, pasaran yang lebih luas kekal skeptikal.

Litigasi yang sedang berjalan di Mahkamah Agung mengenai tuntutan “takings” di bawah Pindaan Kelima terus mewujudkan persekitaran yang tidak stabil dan spekulatif di mana saham Fannie Mae diniagakan lebih berdasarkan tajuk polisi daripada pendapatan operasi.

Walaupun terdapat halangan yang disebutkan tadi, Wall Street kekal positif terhadap saham FNMA untuk baki 2026, walaupun ia pada masa ini tidak membayar dividen.

Menurut Barchart, penarafan konsensus terhadap Federal National Mortgage Association berada pada tahap “beli sederhana” pada masa penulisan, dengan sasaran harga purata $13.3 yang menunjukkan ia boleh lebih daripada dua kali ganda dalam 12 bulan akan datang.