Harga saham SMCI merudum: adakah ini perangkap nilai klasik?

Harga saham Super Micro Computer kekal tidak stabil bulan ini, satu trend yang berterusan minggu lalu selepas syarikat mengalami risiko reputasi yang besar.

Saham SMCI diniagakan pada $24 pada hari Khamis, hampir pada paras terendahnya sejak November tahun lalu.

Ia telah merosot sebanyak 65% dari paras tertinggi pada Julai tahun lalu.

Perniagaan Super Micro Computer menghadapi risiko reputasi besar 

Harga saham SMCI merosot selepas pekerja syarikat, termasuk pengasasnya dan kakitangan lain, didakwa menyeludup cip NVIDIA ke China melalui perantara di Asia Tenggara.

Selain pengasas, saman itu juga melibatkan Charles Liang, Ketua Pegawai Eksekutif, dan David Weigand. Saman itu menyatakan:

“Tingkah laku oleh individu-individu ini yang didakwa dalam pertuduhan adalah bertentangan dengan polisi dan kawalan pematuhan Syarikat, termasuk usaha untuk mengelakkan undang-undang dan peraturan kawalan eksport yang berkenaan.”

Akibatnya, pemegang saham syarikat telah menyaman atas dakwaan penipuan sekuriti, mendakwa bahawa syarikat gagal mendedahkan jualan ke China. 

Saman baharu dan dakwaan tersebut bermakna syarikat telah menghadapi risiko reputasi yang besar, yang mungkin menjejaskan pendapatan dan keuntungan.

BACA LEBIH LANJUT: Satu sebab mudah untuk 'mengelakkan' membeli ketika kejatuhan saham SMCI hari ini

Saham SMCI murah walaupun pertumbuhan pendapatan 

Keputusan terkini menunjukkan perniagaan syarikat terus berkembang kukuh pada suku kedua.

Pendapatannya melonjak sebanyak 153% QoQ dan 123% YoY, menjadikannya salah satu syarikat berpertumbuhan terpantas di AS.

Pertumbuhan pendapatan itu selari dengan kebangkitan AI yang sedang berlangsung.

Penganalisis Wall Street percaya syarikat mempunyai lebih ruang untuk berkembang dalam beberapa bulan akan datang.

Anggaran purata di kalangan penganalisis ialah pendapatan suku ketiganya akan mencapai $12.4 bilion, naik 170% YoY.

Pendapatan sesaham (EPS) dijangka sekitar 62 sen, dua kali ganda 31 sen yang dicatatkan pada tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Tambahan pula, penganalisis menjangkakan pendapatan tahunan syarikat akan mencapai $41.4 bilion, naik 88% YoY.

Pendapatannya dijangka melebihi $50 bilion tahun depan.

Metrik penilaian menunjukkan syarikat mempunyai nisbah harga kepada pendapatan hadapan (forward P/E) 9.8, jauh lebih rendah daripada median sektor 21.50.

Nisbah itu juga jauh lebih rendah berbanding purata lima tahun sebanyak 16.70.

Syarikat itu juga dianggap murah berdasarkan metrik Rule of 40.

Kadar pertumbuhan pendapatan hadapannya ialah 35%, manakala margin keuntungan kira-kira 5%, memberikan nilai Rule of 40 sebanyak 40.

Penilaian yang lebih murah sebahagian besarnya disebabkan cabaran yang sedang dihadapi, termasuk isu reputasi.

Selain itu, industri server sangat kompetitif, dengan syarikat seperti Dell dan HP Enterprise memperoleh bahagian pasaran.

Analisis teknikal harga saham SMCI 

Carta saham Super Micro Computer | Sumber: TradingView 

Carta tiga hari menunjukkan harga saham SMCI menjunam dalam beberapa tahun kebelakangan ini, bergerak dari paras tertinggi rekod $122 pada Mac 2024 kepada $24 sekarang.

Baru-baru ini ia jatuh di bawah paras sokongan penting pada $28.15, paras terendahnya pada 12 Januari.

Saham telah jatuh di bawah Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50-hari dan 100-hari, tanda bahawa pihak penjual masih menguasai. Ia kekal di bawah penunjuk Supertrend.

Saham Supermicro juga jatuh di bawah sisi bawah corak baji menaik, satu petanda pembalikan menurun biasa dalam analisis teknikal.

Oleh itu, saham itu berkemungkinan mengalami pecahan menurun yang kuat, berpotensi ke paras sokongan utama seterusnya pada $16.8, paras terendahnya pada 13 November.

Kejatuhan di bawah paras itu akan menunjukkan lebih penurunan, mungkin ke paras psikologi pada $15.