Sorotan komoditi: Logam berharga melonjak selepas pembelian pada paras rendah; Brent melebihi $111

Harga emas dan perak melonjak pada hari Jumaat apabila pelabur melakukan pembelian pada paras rendah selepas logam berharga itu jatuh mendadak dalam sesi sebelumnya. 

Walaupun naik pada hari Jumaat, harga minyak masih menuju kepada penurunan mingguan pertama mereka sejak 9 Februari, susulan lanjutan penangguhan serangan Presiden AS Donald Trump ke atas loji tenaga Iran.

Walau bagaimanapun, pasaran kekal berhati-hati tentang kebolehlaksanaan gencatan senjata itu. 

Sementara itu, dalam kalangan logam asas, kontrak aluminium, tembaga dan zink di London Metal Exchange naik apabila pelabur mencerna perkembangan dari sisi bekalan. 

Emas melonjak

Walaupun meningkat pada hari Jumaat susulan pembelian pada paras rendah, harga emas masih menuju kepada kerugian mingguan keempat berturut-turut.

Kenaikan itu dibatasi oleh peningkatan jangkaan kenaikan kadar faedah AS, yang bertambah mendesak berikutan kebimbangan inflasi berpunca daripada perang Iran.

Pada masa penulisan, kontrak emas COMEX berada pada $4,556.62 setiap auns, naik 3.4%, manakala perak meningkat 4.5% kepada $70.963 setiap auns. 

Walaupun Trump melanjutkan tarikh akhir bagi Iran membuka semula Selat Hormuz, harga minyak kekal di atas $110 setong.

Lanjutan ini susulan penolakan Tehran terhadap cadangan 15 perkara AS yang bertujuan mengakhiri pertempuran.

Konflik itu, yang kini memasuki minggu keempat dan semakin melarat di seluruh Timur Tengah, memberi kesan kepada ekonomi global.

Penyebaran ini telah menyebabkan kenaikan mendadak kos tenaga dan baja, meningkatkan kebimbangan mengenai inflasi.

Lonjakan inflasi itu seterusnya mengubah pendirian Federal Reserve, menunjukkan kemungkinan kenaikan kadar faedah.

Kenaikan sedemikian biasanya memberi kesan negatif kepada harga emas dengan meningkatkan kos peluang memiliki aset yang tidak memberi hasil.

Sebelum tercetusnya perang, pedagang menjangkakan dua pemotongan kadar AS pada 2026.

Namun, data daripada FedWatch Tool CME Group kini menunjukkan bahawa pedagang telah sepenuhnya menganggap tidak mungkin terdapat sebarang pemotongan kadar AS pada 2026.

"Bagaimanapun, penurunan harga lebih 15% sejak awal Mac kemungkinan juga disebabkan oleh kenaikan harga yang sangat tajam pada awal tahun ini," kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank AG.

Malahan, emas telah menyaksikan kenaikan ketara, mencecah puncak 30% pada Januari.

Minyak lanjutkan kenaikan, tetapi dijangka susut mingguan

Walaupun meningkat pada hari Jumaat, harga minyak berkemungkinan mencatat penurunan mingguan pertama mereka sejak 9 Februari.

Penurunan ini berlaku kerana pelabur kekal berhati-hati terhadap kemungkinan gencatan senjata dalam konflik yang sudah sebulan itu, walaupun selepas Presiden AS Trump melanjutkan penangguhan serangan terhadap kemudahan tenaga Iran.

Minyak mentah Brent di Intercontinental Exchange terakhir berada pada $111.10 setong, naik 2.9%, manakala West Texas Intermediate meningkat 3.5% kepada $97.78 setong. 

Sejak AS dan Israel melancarkan serangan ke atas Iran, penanda aras Brent telah melonjak 53%; bagaimanapun, ia mencatat penurunan 1.2% minggu ini.

Begitu juga, WTI, yang meningkat 45% sejak bermulanya konflik, mencatat penurunan mingguan sebanyak 1.3%.

Di bawah unjuran utama Commerzbank AG, yang mengandaikan perang di Timur Tengah berakhir pada Mei, harga Brent dijangka turun kepada $90 setong menjelang penutupan suku kedua.

"Walaupun penghantaran melalui Selat Hormuz kembali normal, dibimbangi pengeluaran minyak di rantau itu hanya akan disambung semula secara perlahan disebabkan masa pemulihan pengeluaran yang lebih lama dan kerosakan pada kemudahan pengeluaran," kata Lambrecht. 

Another factor pointing to higher oil prices than previously expected even after the war ends is that the world will be facing a severe inventory shortage, as production in the region had to be significantly scaled back due to the blockade of exports.

AS telah mempertingkatkan kehadiran ketenteraannya di Timur Tengah, menempatkan beribu-ribu tentera ketika Trump menimbangkan pencerobohan darat untuk menawan pusat minyak strategik Pulau Kharg di Iran. 

Pada masa yang sama, Trump juga telah melanjutkan tarikh akhir bagi Iran membuka semula Selat Hormuz, memberi amaran bahawa kegagalan mematuhinya akan mengakibatkan pemusnahan infrastruktur tenaga Tehran.

Konflik itu telah memberi impak teruk kepada bekalan minyak global, menghapuskan kira-kira 11 juta tong sehari.

Agensi Tenaga Antarabangsa telah menggambarkan krisis ini sebagai lebih teruk daripada kedua-dua kejutan minyak pada 1970-an digabungkan.

Logam asas naik

Sesi Jumaat untuk logam asas disambung dengan kekuatan yang meningkat, apabila pasaran terus memproses pelbagai perkembangan, termasuk gelombang berita dari sisi bekalan dan perubahan jangkaan geopolitik.

Pasaran aluminium mengalami premium risiko yang ketara, dibuktikan oleh pembeli Jepun yang bersetuju dengan premium suku tahunan tertinggi dalam lebih sepuluh tahun. 

Ketegangan dalam bekalan fizikal ini berpunca daripada perang di Iran, yang telah mengganggu rantaian bekalan dan mengehadkan ketersediaan dengan teruk daripada rantau yang bertanggungjawab terhadap hampir satu persepuluh pengeluaran aluminium dunia. 

"Urus niaga spot dengan premium yang lebih tinggi lagi menekankan tekanan ke atas bekalan fizikal," kata Neil Welsh, ketua pasaran logam di Britannia Global Markets, dalam ulasan melalui e-mel. 

"Aluminium telah menjadi salah satu daripada beberapa logam yang mencatat keuntungan mingguan konsisten bulan ini apabila penutupan efektif Selat Hormuz mengekalkan pasaran dalam keadaan cemas."

Walaupun pemulihan awal minggu ini didorong oleh optimisme terhadap usaha diplomatik yang berpotensi mengelakkan kemerosotan ekonomi yang lebih mendalam, tembaga kini diniagakan dengan isyarat bercampur.

"Pasaran kekal sangat sensitif terhadap tajuk akhbar geopolitik dan kekurangan ketelusan mengenai rundingan AS-Iran mengekalkan keyakinan pada tahap rendah.

Kontrak tembaga tiga bulan di LME berada pada $12,192 setiap tan, naik 0.5%, manakala kontrak aluminium 1.4% lebih tinggi pada $3,294.50 setiap tan.