Wawancara: CEO TransFi Raj Kamal — kenapa pembayaran cepat sukar di negara membangun

Pembayaran merentas sempadan sedang memasuki tempoh perubahan pantas.

Stablecoin, penyelesaian masa nyata dan infrastruktur fintech baharu mencabar sistem yang perlahan, mahal dan tidak telus yang telah lama mendefinisikan pergerakan wang antarabangsa.

Namun di banyak pasaran membangun, masalah asas masih belum diselesaikan kerana penyelesaian yang lebih cepat tidak semestinya bermakna akses lebih pantas kepada dana yang boleh digunakan.

Bagi perniagaan di ekonomi membangun seperti Nigeria, Bangladesh, India dan Brazil, kecairan tempatan, kekangan pertukaran asing, liputan pembayaran dan fragmentasi peraturan masih menentukan sama ada wang tiba dalam bentuk yang benar-benar boleh digunakan.

Dalam konteks ini, Invezz berbincang dengan Raj Kamal, Pengasas dan CEO TransFi, untuk meneroka salah satu soalan paling mendesak dalam pembayaran global: bagaimana untuk menterjemahkan kelajuan kepada kegunaan dunia sebenar.

Perbualan ini membincangkan pemilikan lesen, rangkaian rakan kongsi, pematuhan, risiko koridor dan orkestrasi, sambil juga mengkaji bagaimana infrastruktur berasaskan stablecoin membentuk semula ekonomi dan realiti operasi pembayaran merentas sempadan di pasaran yang sukar dilayani.

Petikan:

Invezz: Penyelesaian yang lebih pantas sering menguasai perbualan tentang pembayaran merentas sempadan, tetapi jika kecairan tidak tersedia di pihak penerima, apa sebenarnya yang berubah bagi sebuah perniagaan di tempat seperti Lagos atau Dhaka?

Raj Kamal: Penyelesaian yang lebih pantas penting, tetapi ia tidak menyelesaikan banyak perkara jika pihak penerima masih kekurangan kecairan.

Di banyak pasaran membangun, landasan warisan kekal perlahan dan tidak telus, yang bermakna garis masa penyelesaian tidak boleh diramal dan modal kerja boleh kekal tersekat walaupun pemindahan hulu bergerak dengan pantas.

Di Nigeria, PKS masih boleh kehilangan nilai yang ketara kepada markup FX dan kelewatan, manakala di Bangladesh, aliran remitansi besar terus menghadapi geseran perbankan yang melambatkan akses kepada dana.

Bagi perniagaan kecil di Dhaka atau pembekal di Lagos, isu sebenar ialah sama ada wang boleh ditukar kepada mata wang tempatan yang boleh digunakan dalam jangka masa yang boleh diramal untuk membayar pembekal atau kakitangan.

Di sinilah infrastruktur berasaskan stablecoin, digabungkan dengan liputan pembayaran tempatan yang luas, boleh memberi perbezaan praktikal dengan mengurangkan kos, memendekkan masa penyelesaian, dan menukar pemindahan yang lebih pantas menjadi kecairan yang sebenar, boleh diramal dan boleh digunakan.

Invezz: Stablecoin sering dipromosikan sebagai membolehkan penyelesaian 24/7 dengan yuran yang telus, tetapi menukarnya kepada fiat tempatan masih rumit di banyak pasaran membangun. Adakah janji itu kekal apabila laluan keluar peringkat akhir diambil kira?

Raj Kamal: Ya, tetapi hanya jika laluan peringkat akhir wujud. Stablecoin boleh mempercepat penyelesaian dan menjadikan yuran lebih telus, tetapi itu tidak bermakna dana menjadi serta-merta atau boleh diramal boleh digunakan di pasaran tempatan.

Di pasaran membangun, kekangan sebenar masih lagi laluan keluar.

Pergerakan on-chain yang lebih pantas tidak secara automatik diterjemahkan kepada pembayaran pembekal yang boleh diramal, gaji, atau kegunaan perniagaan harian.

Janji stablecoin hanya terpegang apabila landasan blockchain dipadankan dengan kecairan tempatan yang boleh dipercayai dan infrastruktur pembayaran, supaya dana boleh ditukar menjadi fiat tempatan yang boleh digunakan dan diterima dalam jangka masa yang boleh diramal.

Invezz: Nigeria, India dan Brazil mengambil pendekatan regulatori yang sangat berbeza terhadap pertukaran asing dan pembayaran merentas sempadan. Di mana TransFi mempunyai lesen dan integrasi secara langsung secara tempatan, dan di mana anda masih bergantung pada rangkaian rakan kongsi?

Raj Kamal: TransFi didaftarkan sebagai MSB di Kanada dan AS, dan mempunyai pelbagai proses regulatori yang sedang berjalan di pasaran seperti Eropah, Australia, UAE, Indonesia & Filipina.

Walaupun Nigeria, India dan Brazil mengambil pendekatan regulatori yang berbeza, ini biasanya terpakai kepada kawalan modal.

Di TransFi, daripada memegang lesen di mana-mana serentak, kami bekerjasama dengan rangkaian rakan kongsi tempatan yang dipilih dengan teliti, yang berlesen di bidang kuasa masing-masing, dan membolehkan kami menghantar pembayaran dalam mata wang tempatan, ke akaun tempatan.

Di mana terdapat konsistensi sebenar merentas setiap bidang kuasa yang kami beroperasi ialah pada standard anti-pengubahan wang haram (AML) dan jenayah kewangan.

Tanpa mengira betapa berbeza rejim FX atau lesen tempatan, TransFi komited untuk beroperasi menurut standard pematuhan tertinggi di pasaran.

Itu tidak boleh dirunding bagi kami, dan ia juga menjadikan kami rakan infrastruktur yang dipercayai bagi perniagaan yang kami layani.

Invezz: Apabila bank koresponden secara senyap-senyap menarik diri dari koridor berisiko lebih tinggi, pada tahap manakah risiko koridor itu mula beralih kepada platform fintech seperti anda?

Raj Kamal: Risiko koridor mula beralih kepada platform fintech seperti TransFi apabila bank tradisional menarik diri dari laluan pasaran membangun yang berjumlah rendah atau berisiko lebih tinggi, dan perniagaan mula bergantung pada infrastruktur alternatif untuk menggerakkan wang.

Pada peringkat itu, fintech tidak lagi sekadar menghala pembayaran; ia mengambil alih pematuhan, kecairan, turun naik FX, pendedahan sekatan, dan kebolehpercayaan penyelesaian.

Peralihan itu menjadi lebih ketara apabila volum bergerak melepasi aktiviti perintis, dan platform mula bertindak sebagai lapisan penyelesaian utama di koridor tersebut dan bukannya sandaran kepada landasan perbankan lama.

Pendekatan TransFi adalah untuk mengurus risiko itu melalui reka bentuk dan bukannya menyerapnya seperti yang dilakukan oleh bank koresponden.

Landasan stablecoin membantu memintas bank perantara dan mengurangkan geseran dalam pergerakan merentas sempadan, manakala integrasi kaedah pembayaran tempatan dan laluan keluar fiat membantu memastikan dana masih boleh dihantar dalam bentuk yang boleh digunakan.

Sementara itu, pematuhan perlu dibina terus ke dalam infrastruktur melalui KYC, pemantauan AML, kawalan penipuan, dan pemeriksaan risiko automatik merentas pasaran.

Matlamat bukan sekadar mewarisi risiko koridor, tetapi memecahkannya kepada lapisan yang lebih mudah diurus melalui rakan kongsi berlesen, infrastruktur boleh aturcara, dan keterlihatan masa nyata.

Namun begitu, apabila aktiviti meningkat di koridor yang dikurangkan risikonya, penjajaran regulatori berterusan dan kawalan risiko yang lebih kukuh menjadi penting, kerana cabarannya bukan sekadar menggerakkan dana dengan lebih pantas, tetapi melakukannya dengan selamat dan boleh dipercayai pada volum tinggi.

Invezz: Jika rakan pembayaran tempatan gagal di tengah transaksi atau tiba-tiba mengubah peraturan KYC atau pematuhan, bagaimana lapisan orkestrasi anda bertindak balas secara masa nyata? Selain itu, adakah orkestrasi benar-benar benteng pertahanan yang sukar ditiru, atau boleh dihasilkan semula oleh pesaing?

Raj Kamal: Jika rakan pembayaran tempatan gagal di tengah transaksi atau mengubah peraturan KYC atau pematuhan, lapisan orkestrasi harus bertindak balas dengan mengesan isu itu serta-merta, menilai semula laluan berdasarkan prestasi langsung dan syarat pematuhan, dan menukar pembayaran kepada pembekal yang layak seterusnya tanpa campur tangan manual.

Dalam amalan, itu bermakna memantau status transaksi, kebolehpercayaan rakan kongsi, dan perubahan peraturan secara berterusan, kemudian sama ada mengalih laluan, menyaring semula, atau menggantung transaksi bergantung kepada jenis kegagalan.

Redundansi yang boleh dilaksanakan dan berkualiti, analitik masa nyata dan kemas kini status penting di sini kerana ia membolehkan semua pihak melihat di mana kedudukan pembayaran tanpa kehilangan keterlihatan semasa pertukaran.

Dari segi kebolehpertahanan, orkestrasi dengan sendirinya bukanlah benteng jika ia sekadar bermakna penghalaan multi-pembekal asas.

Apa yang menjadikannya sukar ditiru ialah lapisan operasi di belakangnya: bertahun-tahun data transaksi, liputan rakan kongsi yang kukuh merentas pasaran, logik pematuhan masa nyata, dan keupayaan untuk mengurus penghalaan, kecairan, dan penyelesaian bersama-sama dan bukannya sebagai fungsi berasingan.

Jadi ya, pesaing boleh membina orkestrasi secara teori, tetapi meniru sistem yang telah terlatih pada volum merentas sempadan yang besar dan disesuaikan merentas pelbagai koridor adalah jauh lebih sukar dalam praktik.

Invezz: Anda pernah bekerja sebagai perunding, pelabur, dan kini operator. Apakah andaian yang pernah anda pegang tentang pembayaran di pasaran membangun yang ternyata salah selepas anda mula membina syarikat pembayaran?

Raj Kamal: Sentiasa ada perbezaan antara melihat perniagaan dari mata pelabur atau perunding, dan melihatnya dari mata pengasas dan operator.

Banyak andaian yang anda miliki dibatalkan, dan terdapat banyak kejutan. Bagi saya, dua perkara menonjol.

Pertama, saya sentiasa menganggap pembayaran merentas sempadan sebagai peluang yang terutamanya mengalir dari dunia maju ke pasaran membangun, dan sebaliknya.

Semasa kami membina TransFi, jelas bahawa terdapat aliran lain yang sama besarnya dan memerlukan penyelesaian sebanyak itu.

Kami mendapati LatAm-ke-Asia, Asia Selatan-ke-China, Afrika-ke-China, Timur Tengah-ke-Asia — semuanya koridor besar, dengan cabaran serupa iaitu garis masa penyelesaian yang tidak boleh diramal, kos tinggi dan pengalaman pengguna yang lemah.

Kedua, stablecoin, itu sendiri, muncul sebagai destinasi untuk pemindahan.

Transaksi bukan sekadar fiat-ke-fiat dengan stablecoin di antaranya. Banyak aliran adalah fiat-ke-stablecoin dan stablecoin-ke-fiat.

Bertambah bilangan pekerja dan pekerja bebas yang mahu dibayar dalam stablecoin.

Dan terdapat pengguna serta perniagaan yang mahu membayar barangan dan perkhidmatan dalam stablecoin, atau dompet yang disokong oleh stablecoin.

Kami tidak memikirkan kes penggunaan ini ketika kami bermula.

Tetapi hari ini, apabila orang di banyak geografi, terutamanya di negara di mana mata wang tempatan tidak stabil, melihat nilai dalam mengekalkan wang mereka dalam stablecoin, kami menjangka semakin banyak kes penggunaan sedemikian muncul.