Mengapa minyak pada $110 tidak akan meningkatkan pengeluaran, Logan Fed beri amaran terhadap inflasi

Pengeluar minyak AS tidak mungkin meningkatkan pengeluaran dengan ketara dalam jangka dekat walaupun harga minyak mentah meningkat, menurut Presiden Federal Reserve Dallas, Lorie Logan, yang menekankan risiko berterusan terhadap inflasi dan kestabilan ekonomi.

Bercakap pada satu acara yang dianjurkan oleh bank Fed wilayah itu pada hari Khamis, Logan menyatakan bahawa keadaan pasaran semasa belum meyakinkan pengeluar untuk meningkatkan aktiviti penggerudian, walaupun harga minyak berada jauh di atas tahap breakeven utama.

Pengeluar minyak bersikap berhati-hati walaupun harga tinggi

Logan menyatakan bahawa walaupun harga minyak kini sekitar $110 setong, pengeluar AS biasanya memerlukan paras harga yang berterusan sekitar $70 setong untuk membenarkan pelaburan penggerudian baru.

Bagaimanapun, beliau menekankan bahawa paras harga sahaja tidak mencukupi untuk mencetuskan peningkatan pengeluaran melainkan syarikat yakin bahawa harga tersebut akan kekal untuk beberapa ketika.

Syarikat minyak AS "perlu merasakan bahawa harga yang lebih tinggi itu akan kekal untuk beberapa ketika, dan oleh itu saya tidak mendengar bahawa kita akan melihat peningkatan dramatik dalam pengeluaran di sini dalam jangka pendek," katanya.

Sikap berhati-hati ini menunjukkan pengguna mungkin tidak akan melihat kelegaan daripada harga petrol yang tinggi dalam masa terdekat, terutamanya kerana ketegangan geopolitik berkaitan konflik Iran terus menyokong kos tenaga yang lebih tinggi.

Kebimbangan inflasi kekal menjadi fokus utama

Logan mengulangi bahawa inflasi kekal menjadi kebimbangan utama bagi pembuat dasar, bahkan sebelum kenaikan harga tenaga baru-baru ini.

"Dari segi inflasi, bahkan sebelum konflik di Timur Tengah, saya tidak yakin bahawa kita berada di laluan yang akan membawa kita sepenuhnya ke sasaran 2% kami," katanya. "Adalah amat penting untuk memulihkan kestabilan harga, untuk mengembalikan inflasi kepada 2% kerana inflasi yang stabil adalah asas kukuh bagi ekonomi yang kuat."

Konflik yang berterusan telah menambah satu lagi lapisan kerumitan kepada unjuran Federal Reserve, meningkatkan risiko bahawa kos tenaga yang lebih tinggi boleh meresap ke dalam tekanan harga yang lebih meluas.

Walaupun bank pusat sering mengabaikan inflasi yang didorong oleh tenaga kerana sifatnya yang sementara, berlarutnya inflasi yang melebihi sasaran telah meningkatkan kebimbangan bahawa kesan ini boleh menjadi lebih berakar umbi.

Anggaran daripada Capital Economics mencadangkan bahawa impak tidak langsung kenaikan harga tenaga boleh menambah sehingga 0.7 mata peratusan kepada inflasi AS, dengan kesan yang lebih besar di ekonomi utama lain.

Fed menghadapi ketidakpastian dasar di tengah risiko geopolitik

Logan menekankan ketidakpastian yang semakin meningkat yang dihadapi pembuat dasar, dengan menyatakan bahawa situasi geopolitik yang berkembang mempersulit mandat dua Fed untuk mengawal inflasi sambil menyokong pekerjaan.

"Perang ini telah meningkatkan tahap ketidakpastian kami mengenai ekonomi dan unjuran, ia telah menjadikan tugas kami lebih kompleks kerana ia meningkatkan risiko pada kedua-dua sisi mandat kami," katanya.

Beliau menambah bahawa konflik yang berpanjangan boleh mewujudkan tekanan bertentangan terhadap inflasi dan pertumbuhan, menjadikan keputusan dasar lebih sukar.

"Saya sangat gemar memikirkan perkara dalam beberapa senario sekarang," kata Logan. "Saya fikir dasar berada pada kedudukan untuk diselaraskan mengikut data yang masuk, dan kami bersedia untuk membuat penyesuaian terhadap laluan dasar apabila sesuai."

Federal Reserve telah memangkas kadar faedah sebanyak 75 mata asas tahun lalu dan kini mengekalkan kadar penanda arasnya dalam julat 3.50%–3.75%.

Pembuat dasar telah memberi isyarat jangkaan untuk satu pemotongan kadar pada 2026, tetapi peningkatan risiko inflasi telah menyemarakkan spekulasi bahawa dasar yang lebih ketat mungkin diperlukan.

Logan menyimpulkan bahawa impak ekonomi konflik itu akan bergantung terutamanya pada tempohnya, dengan penyelesaian cepat cenderung memberi kesan yang "sederhana", manakala perang yang berpanjangan boleh mengakibatkan kesan yang lebih "merugikan" terhadap kedua-dua inflasi dan pertumbuhan.