Saham Tesla susut 2% pada Isnin — penganalisis gesa berhati-hati

Saham Tesla cuba pulih pada Isnin tetapi gagal mengekalkan momentum selepas laporan penghantaran minggu lalu yang mengecewakan.

Saham itu turun sekitar 2% kepada $353.41 dalam dagangan awal.

Pasaran lebih luas menunjukkan kekuatan sederhana, dengan Nasdaq naik 0.3%, manakala Dow Jones Industrial Average kekal tidak berubah.

Saham Tesla telah merosot 5.4% pada Khamis sebelum hujung minggu cuti, susulan penerbitan angka penghantaran suku pertama yang tidak mencapai jangkaan.

Penghantaran tidak mencapai sasaran dan peningkatan inventori

Tesla melaporkan penghantaran sebanyak 358,023 kenderaan pada suku pertama, di bawah jangkaan Wall Street kira-kira 366,000 unit.

Syarikat itu juga menghasilkan kira-kira 50,000 kenderaan lebih banyak daripada yang dihantar.

Peningkatan inventori yang terhasil menimbulkan kebimbangan mengenai tekanan harga masa depan dan kemungkinan pelarasan pengeluaran.

Penganalisis JPMorgan, Ryan Brinkman, menekankan isu itu dalam satu nota, menyatakan bahawa “lonjakan rekod dalam kenderaan tidak terjual menambah masalah aliran tunai bebas.”

Beliau menyatakan bahawa inventori mengikat tunai sehingga ia terjual.

Tesla secara sejarah menjana aliran tunai bebas, tetapi trend itu mungkin tidak berterusan dalam jangka pendek.

Syarikat itu dijangka mencatat aliran tunai bebas negatif tahun ini kerana perbelanjaan modal meningkat dengan ketara.

Perbelanjaan dijangka mencapai sekitar $20 bilion, meningkat daripada $8.5 bilion tahun lalu.

Sebahagian besar pelaburan ini ditumpukan kepada inisiatif kecerdasan buatan, termasuk robotik dan teknologi baru lain.

JPMorgan memberi amaran tentang risiko penurunan

JPMorgan mengekalkan penarafan 'underweight' pada Tesla dan mengekalkan harga sasaran $145, yang menunjukkan potensi penurunan yang ketara daripada paras semasa.

“Kami ... menasihati pelabur mendekati saham TSLA dengan tahap kehati-hatian yang tinggi,” kata Brinkman.

“Walaupun risiko teknologi dan pelaksanaan nampaknya jauh lebih rendah daripada yang pernah dibimbangkan, pengembangan ke segmen volum yang lebih tinggi dengan titik harga lebih rendah kelihatan sarat dengan risiko yang lebih besar berbanding permintaan, pelaksanaan, dan persaingan.”

Firma itu menurunkan anggaran pendapatan sesaham 2026 kepada $1.80 daripada $2, di bawah ramalan konsensus, selepas kegagalan penghantaran.

Brinkman menambah bahawa walaupun Tesla mempunyai model perniagaan yang berbeza, portfolio produk yang kukuh dan teknologi terkemuka, kebaikan ini lebih daripada diimbangi oleh risiko pelaksanaan yang melebihi purata, persaingan yang meningkat, kontroversi yang semakin meningkat berkaitan jenama, dan penilaian yang nampaknya sudah memasukkan banyak faktor.”

Kelemahan berpanjangan pada saham Tesla

Kejatuhan pada Khamis menandakan minggu ketujuh berturut-turut kerugian bagi Tesla, dengan saham jatuh kira-kira 14% sepanjang tempoh itu.

Trend menurun bermula selepas syarikat melaporkan pendapatan suku keempat yang melebihi jangkaan pada Januari.

Walaupun keputusan kukuh, saham gagal mendapat momentum, kerana pelabur mencari pemangkin baharu.

Peserta pasaran semakin fokus pada peluang berkaitan AI Tesla, termasuk kenderaan autonomi dan robotik, daripada prestasi penghantaran jangka pendek.

Pandangan penganalisis bercampur kekal

Tidak semua penganalisis sama berhati-hati. Baird menurunkan harga sasarannya sedikit kepada $538 daripada $548 sambil mengekalkan penarafan Outperform.

Firma itu berkata angka penerapan tenaga yang lemah boleh memberi tekanan ke atas saham dalam jangka terdekat.

Ia juga menyatakan bahawa perbincangan pelabur telah beralih daripada metrik teras automotif kepada tenaga dan inisiatif strategik yang lebih luas.

Perbezaan pandangan mencerminkan kedudukan semasa Tesla.

Walaupun jangkaan jangka panjang kekal berkait dengan AI dan saluran perniagaan baharu, tekanan jangka pendek daripada penghantaran, inventori, dan aliran tunai terus membebankan sentimen.