Strategis Fundstrat: Saham AS mungkin sudah mencapai paras terendah

Walaupun permulaan bulan yang volatile dan ketegangan geopolitik membebankan pasaran global, penganalisis teknikal di Fundstrat percaya gelombang jualan ekuiti terburuk mungkin akhirnya telah berlalu.

Walaupun Dow Jones Industrial Average mengalami kejatuhan mendadak 700 mata pada hari Khamis di tengah lonjakan harga tenaga, daya tahan yang ditunjukkan awal minggu ini telah menarik perhatian veteran pasaran.

Penganalisis teknikal Mark Newton mencadangkan bahawa lonjakan baru-baru ini dalam purata utama menunjukkan perubahan struktur dalam momentum pasaran, menandakan bahawa “proses pembentukan paras terendah” bagi pembetulan semasa secara rasmi sedang berlangsung.

Ketahanan teknikal dan mitos ‘penutupan kedudukan pendek’

Pantulan baru-baru ini dalam indeks ekuiti AS adalah lebih daripada sekadar rali kelegaan sementara atau hasil daripada penutupan kedudukan pendek automatik.

Mengikut Mark Newton, intensiti lonjakan dua hari awal minggu ini – yang menyaksikan S&P 500 mencatat prestasi terkuat sejak Mei – memberikan bukti kukuh tentang peralihan sentimen pelabur.

Walaupun Newton menyatakan bahawa “pantulan itu gagal memberikan sebarang lampu hijau untuk membeli pada paras rendah,” beliau berhujah bahawa tindakan harga itu terlalu signifikan untuk diabaikan.

Daripada larian panik untuk menutup pertaruhan rugi, ia menandakan satu penstabilan asas.

Newton kini “tidak lagi yakin bahawa indeks AS memerlukan pergerakan selanjutnya ke paras rendah baharu,” menandakan bahawa paras sokongan pasaran mungkin telah pun ditetapkan.

Penyelarasan pasaran global dan pemulihan pembetulan

Naratif tentang paras terendah pasaran tidak terhad kepada Wall Street; pemulihan serentak nampaknya sedang terbentuk merentasi sempadan antarabangsa.

Analisis Fundstrat menekankan bahawa indeks di Eropah dan Asia memancarkan isyarat meyakinkan yang telah “mengukuhkan susunan teknikal keseluruhan.”

Pasaran Eropah memulakan bulan dengan pantulan yang bertenaga, dan Nikkei menunjukkan kekuatan ketara, mencerminkan pemulihan yang dilihat di AS.

Penyelarasan global ini memberikan kusyen terhadap volatiliti domestik, menunjukkan bahawa gelombang jualan meluas yang dilihat pada bulan Mac – yang terburuk bagi S&P 500 sejak 2022 – sedang beralih ke fasa pengukuhan yang sihat.

Newton melihat kemajuan dalam indeks global ini sebagai petunjuk penting bahawa persekitaran makro secara beransur-ansur pulih daripada paras rendah baru-baru ini.

Mengharungi volatiliti jangka pendek dan sasaran April

Walaupun prospek berubah menjadi berhati-hati optimistik, laluan ke paras tertinggi baharu tidak mungkin lurus.

Newton menjangkakan minggu-minggu akan datang “masih boleh menjadi volatile,” terutamanya ketika pasaran mencerna turun naik harga minyak dan de-eskalasi konflik AS-Iran.

Namun, beliau percaya bahawa tempoh pengukuhan antara 5 April dan 9 April sebenarnya akan memberi manfaat, kerana ia “akan membantu mewujudkan peluang risiko/pulangan yang lebih baik dalam jangka pendek berbanding cuba mengejar pantulan dua hari ini.”

Dengan membenarkan pasaran bernafas dan menstabilkan pada paras ini, pelabur dapat mengelakkan perangkap dagangan beremosi.

Akhirnya, sifat teratur pembetulan baru-baru ini menunjukkan bahawa proses “mencapai paras terendah” lebih berkaitan dengan membina asas daripada sekadar bertahan daripada kejatuhan besar.