Bolehkah AI mengurus portfolio anda? Bruce Keith (InvestorAI) jawab di 'Zero Sum'

Kecerdasan buatan semakin meluas dalam pelaburan, daripada dana lindung nilai dan meja dagangan kuantitatif kepada portfolio runcit dan pelaksanaan automatik.

Tetapi apabila akses kepada alat berkuasa AI berkembang, soalan yang lebih penting timbul: bolehkah pelabur benar-benar mempercayakan wang mereka kepada mesin?

Bruce Keith, CEO dan pengasas bersama InvestorAI, percaya teknologi itu boleh memperbaiki cara orang melabur dengan ketara, tetapi hanya apabila ia digunakan untuk tugasan yang betul.

Bercakap dalam episod terbaru Zero Sum, Keith menerangkan mengapa meminta ChatGPT atau model bahasa besar lain untuk memberitahu anda apa yang patut dibeli seterusnya mungkin pendekatan yang salah, mengapa AI mungkin lebih baik dalam membuat keputusan pasaran jangka pendek berbanding pelaburan jangka panjang, dan apa yang patut dituntut pelabur sebelum menyerahkan modal kepada strategi yang dikendalikan AI.

Pelbagai aspek pelaburan berasaskan AI

Perbezaan Keith antara AI berfungsi umum dan model pelaburan yang dibina khusus adalah teras perbincangan.

Model bahasa besar dilatih untuk menjawab soalan dengan menggunakan sejumlah besar maklumat.

Itu menjadikannya berguna untuk memahami apa yang berlaku dalam portfolio, meringkaskan berita dan menjelaskan mengapa suatu aset bergerak.

Tetapi meramalkan pergerakan pasaran tertentu adalah masalah berbeza.

Keith berhujah bahawa model pelaburan yang berkesan perlu mengenal pasti corak pasaran berulang, potensi breakout dan titik di mana corak itu berubah, bukannya sekadar mengambil semula maklumat yang sudah tersedia dalam talian.

Untuk melakukan ini, firma beliau mengambil pendekatan yang tidak konvensional: menyesuaikan visi komputer, teknologi yang sama digunakan dalam pengenalan wajah dan kereta pandu sendiri, untuk menganalisis data pasaran.

Dengan menterjemah set data besar kepada representasi visual, AI mereka boleh "melihat" corak breakout kompleks yang penganalisis manusia, atau LLM berasaskan teks, akan terlepas sepenuhnya.

Perbezaan itu penting apabila semakin ramai pelabur runcit mula menganggap chatbot AI sebagai penasihat kewangan tidak rasmi.

Keunggulan sebenar mungkin mengetahui bila mahu keluar

Salah satu hujah paling menarik Keith ialah memasuki dagangan agak mudah. Masalah yang lebih sukar ialah mengetahui bila hendak keluar.

"Tiada siapa memberitahu anda bila hendak keluar."

Titik besarnya ialah pelabur cenderung memberi tumpuan kuat kepada mencari dagangan pemenang seterusnya, sementara pengurusan risiko sering menentukan sama ada keuntungan itu benar-benar bertahan.

Keith berkata AI amat berguna untuk keputusan jangka pendek, yang beliau tafsirkan sebagai lebih kurang dua hingga tiga bulan.

Bagi beliau, manusia kekal lebih sesuai untuk penilaian jangka panjang kerana mereka boleh bekerja dengan maklumat yang tidak lengkap dan memasukkan faktor yang sukar diukur oleh mesin.

Itu mencadangkan model hibrid berbanding model yang sepenuhnya automatik: mesin memproses jauh lebih banyak maklumat daripada seorang pelabur individu, manakala manusia mengekalkan tanggungjawab untuk gambaran yang lebih besar.

Pelaburan AI memerlukan lebih banyak ketelusan sebelum pelabur boleh mempercayainya

Itu menimbulkan satu lagi masalah: bagaimana seorang pelabur menentukan sama ada strategi berkuasa AI benar-benar berfungsi?

Keith berhujah bahawa industri memerlukan piawaian yang lebih jelas untuk menyampaikan prestasi.

Pelabur tidak seharusnya berpuas hati dengan satu angka utama sahaja atau backtest yang nampak mengagumkan.

"Jika apa yang anda cari ialah konsistensi, konsistensi hasil, konsistensi mengatasi, maka persoalannya mestilah sejauh mana konsistennya perkara ini?"

Beliau mengesyorkan melihat dahulu kepada kadar kemenangan dan kadar mengatasi, diikuti oleh pulangan purata dan penurunan nilai (drawdown).

Sebuah strategi yang kerap menang masih boleh memusnahkan modal jika dagangan yang kalah cukup besar.

Implikasinya jelas: pelabur patut menilai alat AI sama seperti mereka menilai pengurus dana manusia, dengan rekod prestasi yang boleh disahkan, metodologi yang jelas dan pemahaman tentang bagaimana ia berkelakuan dalam pasaran menaik dan menurun.

Pihak pengawal selia sedang cuba mengejar teknologi yang sentiasa bergerak

Keith juga menjangkakan peraturan akan menjadi sebahagian besar daripada perdebatan pelaburan AI.

Beliau berkata pengawal selia sememangnya sedang cuba mengejar, tetapi berhujah bahawa pendekatan berasaskan prinsip mungkin lebih berkesan daripada cuba menulis peraturan terperinci untuk setiap aplikasi baru.

Paling penting, beliau percaya tanggungjawab tidak boleh diserahkan kepada mesin.

Bagi firma kewangan yang menggunakan AI, itu bermakna mengekalkan pengawasan manusia, kawalan risiko dan akauntabiliti walaupun keputusan semakin automatik.

Fasa seterusnya ialah AI yang melakukan lebih daripada mencadangkan dagangan

Teknologi itu akhirnya boleh melangkaui penjanaan isyarat dan masuk ke pelaksanaan.

Keith berkata pelaksanaan automatik sudah menjadi lebih biasa, dengan AI berpotensi menentukan bila hendak berdagang, bila hendak berhenti dan bila hendak berhenti seketika selepas kerugian.

Tetapi beliau menekankan kawalan risiko yang diperlukan mesti dibina di sekeliling sistem sebelum pelabur menyerahkan jumlah modal yang bermakna.

Itu mungkin langkah seterusnya yang sebenar untuk AI dalam pasaran kewangan: bukan menggantikan pelabur sepenuhnya, tetapi menjadi lapisan yang semakin berkuasa antara maklumat dan pelaksanaan.

Panggilan pelaburan penutup Keith sendiri mencerminkan keseimbangan itu. Beliau menyebut perbelanjaan infrastruktur India dan JSW Steel di antara idea optimisnya, manakala menamakan kepimpinan AS sebagai panggilan pesimisnya dan "mendengar golongan muda" sebagai wildcard beliau.

Tonton episod penuh Zero Sum untuk perbualan lengkap mengenai pelaburan berkuasa AI, ketelusan, automasi dan apa yang diperlukan untuk mempercayakan mesin dengan wang sebenar.