Komoditi: Minyak di bawah $100; emas, tembaga melonjak selepas gencatan senjata AS-Iran

Harga minyak menjunam di bawah $100 setong pada hari Rabu selepas AS dan Iran bersetuju dengan gencatan senjata dua minggu, yang juga berkemungkinan membuka semula Selat Hormuz. 

Kedua-dua penanda aras minyak mentah Brent dan West Texas Intermediate (WTI) merosot lebih daripada 17% selepas pengumuman itu. 

Sementara itu, harga emas di COMEX naik kepada hampir paras tertinggi tiga minggu apabila harga tenaga yang lebih rendah dan dolar yang lebih lemah meningkatkan sentimen. Perak juga melonjak lebih daripada 7% pada masa tulisan ini. 

Tembaga antara logam berprestasi terbaik pada hari Rabu, satu kemungkinan pembalikan selepas prestasi yang mengecewakan sejak perang tercetus antara AS dan Iran.

Minyak merosot di bawah $100

Pasaran memberi reaksi lega yang boleh dijangka selepas persetujuan gencatan senjata dua minggu antara AS dan Iran, dicapai sejurus sebelum tarikh akhir ultimatum. 

Rundingan dijadualkan diteruskan dalam tempoh ini, dan Selat Hormuz dijangka dibuka semula. Susulan perjanjian itu, harga minyak mentah Brent terus turun sebanyak $15.

“Walau bagaimanapun, pada sekitar USD 95 setong, harga masih jauh lebih tinggi berbanding sebelum tercetusnya perang,” kata Thu Lan Nguyen, ketua penyelidikan FX dan komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan. 

This appears justified given the ongoing uncertainty about whether the ceasefire will be fully honored.

Pelan 10 perkara yang dikemukakan oleh kepimpinan Iran, yang menjadi asas bagi rundingan damai akan datang, mengandungi tuntutan yang kemungkinan besar akan ditolak oleh AS. 

Tuntutan itu termasuk pemansuhan sepenuhnya semua sekatan, pengeluaran pasukan tentera AS dari Timur Tengah, dan kawalan berterusan Iran ke atas Selat Hormuz.

Pemulihan trafik maritim melalui the Selat Hormuz menghadapi ketidakpastian. Ketua Agensi Tenaga Antarabangsa Fatih Birol menekankan bahawa kerosakan meluas kepada infrastruktur tenaga rantau itu menghalang pemulihan segera bekalan normal, menyatakan bahawa kira-kira 75 aset tenaga mengalami kerosakan "teruk atau sangat teruk".

Anggaran kos pembaikan adalah kira-kira $25 bilion, terutamanya disebabkan kerosakan ketara kepada infrastruktur gas dan loji penapisan, menurut Rystad Energy.

Kontrak Brent terakhir pada $92.61 setong, turun 15.3%, manakala WTI turun 16.9% kepada $93.85 setong. 

Emas kembali naik melepasi $4,800

Gencatan senjata 14 hari di Timur Tengah (seperti dinyatakan sebelum ini) mencetuskan reaksi pasaran yang ketara, dengan harga emas melambung sehingga 3% kepada $4,886 setiap auns.

“Ini bermakna emas tidak berkelakuan seperti aset selamat biasa, termasuk semasa penurunan ketegangan,” kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank. 

Kejatuhan ketara harga minyak mengurangkan risiko inflasi, yang seterusnya menyebabkan pengurangan jangkaan kadar faedah.

Akibat trend ini kemungkinan besar ialah pengurangan bilangan kenaikan kadar faedah di Eropah, dan berkemungkinan potongan kadar lebih awal di AS.

“Prospek ini telah menyebabkan kejatuhan hasil bon, daripada mana emas, sebagai pelaburan tanpa faedah, mendapat manfaat,” kata Fritsch. 

Whether this remains the case depends on whether a lasting peace settlement is found in the coming two weeks or whether there is a renewed escalation thereafter.

Pada masa tulisan ini, kontrak emas COMEX berada pada $4,806 setiap auns, naik 2.6%, manakala perak pada $76.650 setiap auns, naik 6.4% daripada penutupan sebelumnya. Kontrak emas pernah naik kepada $4,886 setiap auns lebih awal pada hari itu, iaitu paras tertinggi sejak 19 Mac.

Tembaga melonjak, aluminium stabil

Tembaga, logam industri, naik ke paras tertinggi tiga minggu apabila peningkatan selera risiko mengurangkan kebimbangan terhadap gangguan bekalan yang ketara.

Sentimen terutamanya disokong oleh penjelasan yang bertambah baik mengenai laluan perkapalan. 

Yang penting bagi pasaran aluminium ialah jaminan bahawa kapal boleh melayari Selat Hormuz, kerana kira-kira 10% bekalan aluminium dunia berasal dari rantau ini.

“Ke hadapan, harga logam akan dibentuk oleh sama ada gencatan senjata berkembang menjadi perjanjian yang lebih mampan, bersama jangkaan dasar monetari AS, dengan komunikasi Federal Reserve, data inflasi, dan dinamika hasil sebenar sebagai pemangkin utama jangka pendek,” kata Ewa Manthey, ahli strategi komoditi di ING Group, dalam nota. 

Kontrak tembaga tiga bulan di London Metal Exchange berada pada $12,720 setiap tan, naik 3.1%, manakala kontrak aluminium tidak berubah pada $3,463 setiap tan.