Ringkasan komoditi: Minyak dijangka rugi 12% mingguan, emas sasar kenaikan minggu ke-3

Harga minyak kekal tidak stabil pada hari Jumaat ketika pasaran menilai gencatan senjata dua minggu antara AS dan Iran. 

Kedua-dua penanda aras minyak mentah Brent dan West Texas Intermediate masing-masing naik 1% pada masa artikel ini ditulis. Sebelum itu dalam sesi dagangan, harga berada dalam zon merah. 

Sementara itu, emas turun pada hari Jumaat, tetapi dijangka merekodkan kenaikan minggu ketiga kerana harapan pemotongan kadar faedah di AS meningkatkan permintaan. 

Selain itu, pelabur sedang memerhati dengan teliti perbincangan hujung minggu yang akan datang antara Iran dan AS untuk menilai ketahanan gencatan senjata yang rapuh itu, perkembangan yang mengekalkan harga tembaga stabil berhampiran paras tertinggi tiga minggu.

Oil set for biggest weekly drop since 2025 June

Harga minyak, walaupun masih tinggi pada sekitar $100 setong, sedang menghala ke penurunan mingguan terbesar sejak Jun lalu. Ini walaupun kebimbangan berterusan mengenai isu bekalan, khususnya dari Arab Saudi dan sekatan transit melalui Selat Hormuz.

Pada masa artikel ini ditulis, Brent berada pada $97.30 sesetong, naik 1.5%, manakala WTI juga meningkat 1.5% kepada $99.37 sesetong. 

Susulan gencatan senjata yang dipersetujui oleh Iran dan AS pada hari Selasa—perjanjian yang dimediasi oleh Pakistan—kedua-dua kontrak minyak telah mencatatkan kira-kira 12% kerugian minggu ini.

AS mendakwa Iran terus menghalang Selat Hormuz, malah Presiden Donald Trump mengeluarkan amaran terhadap Tehran jika mengenakan bayaran transit ke atas kapal tangki yang menggunakan laluan perairan itu. 

Sementara itu, Iran menuntut agar Israel menghentikan serangannya ke atas Lubnan.

“Nampaknya pedagang minyak cenderung untuk kekal agak neutral menjelang penutupan menjelang rundingan AS dan Iran yang akan berlangsung hujung minggu ini,” kata David Morrison, penganalisis pasaran kanan di Trade Nation. 

Apabila Tehran mengarahkan kapal kekal dalam perairan wilayahnya, trafik melalui Selat Hormuz berkurangan dengan ketara, mencatatkan kurang daripada 10% daripada volum biasa, menunjukkan kawalan negara itu.

Data pengesanan kapal yang dikeluarkan pada hari Jumaat menunjukkan kebanyakan kapal yang baru-baru ini melalui Selat Hormuz mempunyai kaitan dengan Iran.

“Walaupun transit melalui Selat Hormuz disambung semula sekalipun, pemulihan bekalan tenaga dijangka tidak berlaku serta-merta,” kata Warren Patterson, ketua strategi komoditi di ING Group, dalam satu nota. 

Gold set for weekly gain

Walaupun mengalami kejatuhan pada hari Jumaat, emas masih dijangka merekodkan kenaikan minggu ketiga. Harga logam itu ditekan oleh dolar yang lebih kukuh dan ketidaktentuan berterusan berkaitan gencatan senjata AS-Iran. 

Namun, prospek pemotongan kadar faedah AS yang lebih awal dan lebih ketara telah menyokong emas yang tidak memberi hasil, menampung faktor negatif tersebut.

Indeks dolar yang lebih kukuh menjadikan bullion, yang dipricakan dalam dolar AS, lebih mahal bagi pemegang mata wang lain pada hari Jumaat. 

Gencatan senjata yang berusia dua hari telah menghentikan serangan udara AS dan Israel ke atas Iran, tetapi ia belum lagi menyelesaikan sekatan terhadap Selat Hormuz. Tambahan pula, konflik selari antara Israel dan sekutu Iran, Hezbollah di Lubnan, terus berlanjutan.

Harga pengguna AS mencatatkan peningkatan terbesar dalam hampir empat tahun pada bulan Mac, kenaikan yang didorong oleh kesan berterusan tarif dan dorongan kepada harga minyak daripada konflik yang sedang berlaku.

Walaupun emas tradisinya dilihat sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan ketidakstabilan geopolitik, daya tarikannya berkurang dalam persekitaran kadar faedah tinggi kerana ia tidak memberikan hasil. 

Tambahan pula, inflasi yang kekal tinggi mengehadkan kemampuan bank pusat untuk menurunkan kadar faedah.

Kontrak emas COMEX terakhir dicatatkan pada $4,789.10 sesungai auns, turun 0.6%, manakala perak 0.2% lebih rendah pada $76.278 sesungai auns. 

Dalam perkembangan penting, Poland mengesahkan niatnya untuk memperluaskan rizab emasnya kepada 700 tan.

Serentak dengan itu, China membuat pembelian emas yang ketara pada bulan Mac, menambah lebih kurang 5 tan, menjadikannya pemerolehan bulanan terbesar dalam lebih setahun.

Copper rises

Pasaran logam asas bercampur-campur disebabkan ketidaktentuan berterusan daripada perang Iran. Susulan kenaikan awal selepas gencatan senjata, kebanyakan harga baru-baru ini menurun, dengan hanya tembaga kekal jauh lebih tinggi berbanding permulaan minggu.

Pada masa artikel ini ditulis, kontrak tembaga tiga bulan di London Metal Exchange berada pada 12,853.70 per tan, naik 1.2% daripada penutupan sebelumnya. 

Memandangkan kemungkinan rundingan damai yang melibatkan AS, Israel dan Iran akan menjadi kompleks, kekalahan jangka pendek patut dijangka dari semasa ke semasa.

Susulan persetujuan antara Tehran dan Washington untuk menghentikan permusuhan buat sementara selama dua minggu, harga logam asas melonjak awal minggu ini. 

Lonjakan ini didorong oleh optimisme bahawa permintaan global akan dilindungi daripada impak yang lebih teruk akibat kenaikan kos tenaga. Walau bagaimanapun, logam asas kemudiannya mundur apabila Trump meneruskan retorik agresifnya terhadap Iran.

Pada hari Sabtu, Naib Presiden AS JD Vance dijadual mengetuai delegasi AS untuk perbincangan di Islamabad, ibu kota Pakistan. 

Trump menyatakan optimisme mengenai kemungkinan mencapai perjanjian, walaupun beliau juga mengkritik Iran kerana melakukan "pekerjaan yang amat buruk" dalam memudahkan laluan minyak melalui Selat Hormuz yang penting itu.

“Walau bagaimanapun, kami menjangka ketidaktentuan akan terus menurun dalam beberapa minggu akan datang, dengan syarat menjadi jelas bahawa rundingan sedang diteruskan dan oleh itu kenaikan semula nampaknya tidak mungkin,” kata Thu Lan Nguyen, ketua FX dan komoditi di Commerzbank AG, dalam satu laporan.