Analisis saham IREN susulan peningkatan penguasaan pasaran CoreWeave, Nebius

Harga saham IREN telah pulih dalam beberapa hari kebelakangan ini, bergerak dari paras terendah $30 pada March 30 kepada $40 sekarang. Ia masih turun sebanyak 50% dari titik tertinggi pada 2025. Jadi, adakah saham ini akan terus meningkat apabila syarikat-syarikat besar seperti CoreWeave dan Nebius memperluas penguasaan pasaran mereka?

CoreWeave dan Nebius semakin menambah penguasaan pasaran mereka 

Harga saham IREN kekal tertekan dalam beberapa minggu kebelakangan ini dan ketinggalan berbanding syarikat-syarikat popular lain seperti CoreWeave dan Nebius, yang secara berperingkat menjadi dua pemain terbesar dalam industri.

Sebagai contoh, CoreWeave terus menarik pelanggan, termasuk peluasan terkini pada perjanjian dengan Meta Platforms. Syarikat itu menamatkan suku lalu dengan revenue backlog melebihi $60 billion.

Nebius, sebuah lagi syarikat yang disokong NVIDIA, telah terus memperoleh momentum dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Sebagai contoh, ia baru-baru ini menandatangani perjanjian bernilai $27 billion dengan Meta Platforms, salah satu perjanjian terbesar dalam industri.

IREN, sebaliknya, tidak menerima sebarang perjanjian besar dengan syarikat hyperscaler tahun ini. Setakat ini, perjanjian terbesar mereka ialah kerjasama bernilai $9.7 billion dengan Microsoft yang diumumkan tahun lalu. 

Saham itu juga ketinggalan berbanding pesaing utamanya disebabkan beban hutang yang semakin meningkat. Jumlah hutangnya telah melonjak kepada lebih $3.6 billion daripada $963 million pada June tahun lalu.

Syarikat itu terus menambah hutang tahun ini. Sebagai contoh, ia mengumpul $2.3 billion pada December dan telah membawa masuk lebih $9.3 billion dalam lapan bulan lalu melalui hutang, pembayaran pendahuluan pelanggan, penyewaan GPU, dan convertible notes.

IREN juga mengumumkan program penawaran ekuiti At-the-Market (ATM) sebanyak $6 billion untuk membiayai pembelian 150k GPU. Ini bermakna bilangan saham beredar akan terus meningkat, sekali gus mencairkan pegangan pelabur. 

Cabaran lain ialah kemasukan syarikat-syarikat tambahan ke dalam industri pusat data AI. Antara syarikat tersebut ialah Riot Platforms, Mara Holdings, dan Cipher Mining. Kebimbangan ini menjelaskan mengapa pelabur terus melakukan jual pendek terhadap syarikat, dengan short interest meningkat kepada 16%.

Dari sisi positif, syarikat ini berada dalam industri yang berkembang, dengan harga sewaan GPU meningkat sebanyak 40% dalam 60 days terakhir. Oleh itu, walaupun tanpa hyperscaler besar, pertumbuhan syarikat dijangka terus meningkat.

Para penganalisis menjangka laporan akan datang menunjukkan bahawa pendapatannya meningkat 48% suku ke suku kepada $219 million. Untuk tahun ini, pendapatan dijangka melonjak kepada $1.01 billion dan $2.09 billion tahun ini dan tahun depan. Nombor-nombor ini akan mewakili pertumbuhan 97% YoY dan 193% YoY.

Analisis teknikal harga saham IREN

Carta harga saham IREN | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan harga saham IREN telah pulih dalam beberapa minggu kebelakangan ini. Ia telah melonjak dari paras terendah $30.80 awal bulan ini kepada $40.50 sekarang. 

Saham itu telah meningkat melepasi paras rintangan penting pada $34, paras terendahnya pada December tahun lalu. Menariknya, ia telah membentuk corak double-bottom dengan neckline pada $64.

Oleh itu, saham ini berkemungkinan mengalami rebound yang kukuh jika permintaan untuk pusat data AI terus meningkat. Jika ini berlaku, paras utama seterusnya untuk dipantau ialah paras psikologi pada $50. Sebaliknya, pergerakan di bawah sokongan pada $30.80 akan membatalkan prospek bullish mereka.