Apa maksud penggulingan Orbán untuk pasaran Hungary dan prospek dana EU

Hungary membuka bab politik baharu pada Isnin selepas ketua pembangkang Peter Magyar menumbangkan Viktor Orbán dari kuasa.

Pilihan raya itu menamatkan 16 tahun pemerintahan perdana menteri nasionalis itu dan menimbulkan harapan dalam kalangan pasaran bahawa Budapest akhirnya boleh mula memulihkan hubungan dengan Brussels dan menghidupkan semula ekonomi yang lemah.

Tindak balas segera adalah positif apabila forint melonjak ke paras hampir tertinggi dalam tiga tahun berbanding euro.

Dengan Viktor Orbán tiada lagi di tampuk kuasa, para pelabur mempertaruhkan pada kerajaan yang lebih pro-Eropah, yang akan mempunyai peluang lebih baik untuk membuka sekatan berbilion euro dalam pembiayaan EU yang digantung.

Optimisme itu disertai pengecualian besar kerana kemenangan Magyar mengubah latar politik, tetapi ia tidak secara automatik membuka kunci dana yang selama ini tidak diterima oleh Hungary.

Para pelabur memberi tumpuan kepada kira-kira 18 bilion euro dalam pembiayaan EU yang dibekukan merentasi pelbagai program dan lebih daripada 6.4 bilion euro khusus untuk pembiayaan pemulihan pandemik.

Namun pelepasan dana bergantung kepada Hungary memenuhi syarat kedaulatan undang-undang dan tadbir urus, bukan semata-mata pada nada yang lebih mesra dari kerajaan baharu.

Gempa politik menamatkan era Orbán

Bukan sekadar kekalahan Viktor Orbán, yang memegang kuasa selama 16 tahun, tetapi juga skala kemenangan itu.

Warga Hungary mengundi dalam bilangan rekod bagi hala tuju pro-EU yang dipimpin oleh Magyar, di mana parti tengah-kanan Tisza dijangka memperoleh majoriti dua pertiga kerusi parlimen.

Itu akan memberinya bilangan yang diperlukan untuk meminda perlembagaan, membongkar sebahagian sistem yang dibina oleh Orbán, dan melaksanakan pembaharuan institusi yang lama dilihat sukar dicapai.

Semasa tempoh pemerintahan Orbán, Hungary dan Brussels berdepan dalam pelbagai isu, daripada kebebasan kehakiman hingga kebebasan media dan kawalan rasuah.

Pasaran bersorak, tetapi Brussels akan mahukan bukti

Pelabur tidak membuang masa untuk menyambut keputusan itu.

Forint meningkat kira-kira 2% kepada 367.81 setiap euro dalam dagangan Asia yang tipis, manakala pasaran telah mula menaikkan penilaian bagi saham, bon dan mata wang Hungary menjangkakan peralihan yang lebih bekerjasama ke arah Eropah.

Perdagangan reaksi kelegaan itu mudah difahami kerana jika Hungary boleh mendapatkan semula akses kepada dana EU, itu boleh membantu belanjawan dan memperbaiki prospek pertumbuhan jangka sederhana.

Tetapi diplomat dan penganalisis memberi amaran bahawa kerajaan baharu perlu menghantar pembaharuan sebenar sebelum menjangka sebarang pelepasan pembiayaan yang meluas.

Suruhanjaya Eropah mengaitkan pelan pemulihan Hungary yang disemak dengan 27 “super milestones” pada akhir 2023.

Laporannya mengenai Kedaulatan Undang-Undang 2025 menyatakan bahawa belum ada “kemajuan setakat ini” pada pembaharuan menyeluruh mengenai lobi dan amalan pintu berputar, dan “tiada kemajuan” pada pengukuhan tadbir urus bebas serta kebebasan editorial media perkhidmatan awam.

Ekonomi lemah menjadikan pembiayaan lebih mendesak

Latar ekonomi membantu menerangkan mengapa pilihan raya menjadi begitu panas.

Ekonomi Hungary telah terhenti selama tiga tahun lalu, dengan pengundi semakin memberi tumpuan kepada penjagaan kesihatan, taraf hidup dan gaji.

Unjuran Suruhanjaya Eropah musim luruh 2025 menyatakan KDNK tumbuh hanya 0.4% pada 2025 dan dijangka berkembang sekitar 2% pada 2026 dan 2027.

Ia juga menyatakan defisit belanjawan akan kekal tinggi, pada 4.6% pada 2025 dan melebihi 5% pada 2026 dan 2027, manakala tekanan inflasi, walaupun mereda, kekal kuat.