IMF nasihat Jepun ketatkan dasar, hadkan perbelanjaan fiskal meluas

Jepun perlu meningkatkan kadar faedah secara berperingkat sambil mengekalkan sokongan fiskal yang disasarkan, kata seorang pegawai kanan Tabung Kewangan Antarabangsa pada hari Khamis, menekankan ketahanan dalam ekonomi domestik negara itu.

Kenyataan itu dibuat menjelang mesyuarat dasar Bank of Japan hujung bulan ini, di mana pembuat dasar dijangka menilai halangan ekonomi bersama tekanan inflasi yang berkaitan dengan konflik di Timur Tengah yang masih berlanjutan.

IMF menyerlahkan ketahanan dalam ekonomi domestik

“Pertumbuhan telah kekal agak baik di Jepun,” kata Krishna Srinivasan, pengarah Jabatan Asia Pasifik IMF, seperti yang dipetik dalam laporan Reuters.

Beliau menunjuk kepada permintaan domestik yang kukuh, pertumbuhan upah yang semakin baik, dan hasil yang mantap daripada rundingan upah tahunan sebagai pemacu utama yang menyokong ekonomi.

Srinivasan menambah bahawa pertumbuhan upah telah menjadi positif, mencerminkan keadaan pendapatan isi rumah yang lebih kuat.

Pembangunan ini, katanya, membantu mengekalkan penggunaan dan momentum ekonomi yang lebih luas walaupun wujud ketidakpastian global.

Srinivasan menekankan bahawa penyesuaian dasar monetari perlu dilakukan secara berperingkat dan berpandukan data ekonomi yang masuk.

Disyorkan kenaikan kadar secara berperingkat

Seperti dipetik dalam laporan Reuters, Srinivasan berkata, “Nasihat kami kepada BOJ adalah ... bergantung kepada data dan mula meningkatkan kadar secara berperingkat ke hadapan”.

Komen beliau mencadangkan peralihan berhati-hati tetapi berterusan daripada pendirian dasar monetari ultra-longgar yang diamalkan Jepun sejak lama.

IMF menjangka inflasi bergerak ke arah sasaran 2% BOJ dalam jangka sederhana, dengan Srinivasan menyatakan bahawa pertumbuhan harga dijangka akan berpadu ke tahap ini menjelang 2027.

Waktu kenyataan itu penting, kerana BOJ sedang bersiap untuk kajian dasar pada hujung bulan ini.

Para pegawai dijangka menimbang kekuatan ekonomi domestik berbanding risiko luaran, termasuk tekanan inflasi yang berpunca daripada ketegangan geopolitik di Timur Tengah.

Dasar fiskal perlu kekal disasarkan

Mengenai dasar fiskal, Srinivasan menggesa kerajaan Jepun bertindak dengan berhati-hati.

Beliau mengesyorkan agar sebarang langkah fiskal disasarkan dengan teliti dan rizab fiskal sedia ada digunakan "secara bijak".

Jepun telah memperkenalkan subsidi yang bertujuan mengurangkan kos petrol dan utiliti untuk melindungi isi rumah daripada peningkatan kos sara hidup.

Namun, langkah-langkah ini menambah kepada tahap hutang negara yang sudah tinggi, menimbulkan kebimbangan mengenai kelestarian fiskal jangka panjang.

Pendirian IMF menunjukkan keutamaan bagi campur tangan fiskal yang terhad dan disasarkan dengan baik daripada rangsangan meluas, terutama pada masa permintaan domestik kekal agak kukuh.

Perdebatan dasar memanas menjelang mesyuarat BOJ

Prospek dasar menjadi lebih rumit oleh pendirian Perdana Menteri Sanae Takaichi, yang secara tradisi menyokong dasar fiskal dan monetari yang ekspansif.

Takaichi telah mencadangkan peningkatan perbelanjaan kerajaan untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dan sebelum ini menyuarakan keraguan mengenai rancangan BOJ untuk menaikkan kadar faedah.

Pendirian beliau menekankan perdebatan berterusan di Jepun mengenai keseimbangan yang sesuai antara menyokong pertumbuhan dan mengurus inflasi.

Menjelang mesyuarat dasar BOJ, pasaran dan pembuat dasar akan memerhati dengan teliti bagaimana keutamaan yang bertembung ini ditangani.

Keputusan bank pusat kemungkinan akan bergantung sama ada kekuatan domestik dapat mengimbangi risiko luaran sambil memastikan inflasi berada pada landasan menuju sasarannya.