Bank Wall Street raih lonjakan dagangan, tetapi risiko ancam urus niaga dan pertumbuhan

Pasaran kewangan global digoncang oleh suku pertama yang volatile dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik, kejutan tenaga dan perubahan jangkaan sekitar kecerdasan buatan — latar yang menghasilkan keuntungan besar untuk meja dagangan Wall Street sambil mengaburkan prospek bagi aktiviti ekonomi yang lebih luas.

Bank-bank besar AS melaporkan kenaikan mendadak dalam hasil dagangan apabila pelanggan bergegas menyusun semula portfolio di tengah-tengah ketidakpastian yang meningkat.

Pada masa yang sama, para eksekutif menggunakan nada berhati-hati mengenai keterusan momentum urus niaga dan memberi amaran bahawa ketidakstabilan yang berpanjangan, khususnya berkaitan dengan konflik di Iran, boleh memberi kesan rantaian ke atas pelaburan korporat, tingkah laku pengguna dan pasaran modal dalam beberapa bulan akan datang.

Lonjakan dagangan angkat keuntungan bank

Volatiliti pasaran terbukti menjadi manfaat bagi operasi dagangan di institusi-institusi terkemuka, dengan firma termasuk JPMorgan Chase, Citigroup dan Wells Fargo melaporkan kenaikan kukuh dalam bahagian pasaran mereka.

Citigroup mencatatkan hasil suku tahunan tertinggi dalam sedekad, didorong oleh lonjakan 19% dalam jumlah hasil pasaran berbanding setahun sebelumnya.

Hasil pasaran ekuiti melonjak 39%, disokong oleh pertumbuhan dalam derivatif, perkhidmatan prime dan ekuiti tunai, manakala dagangan pendapatan tetap meningkat 13%.

Dagangan komoditi juga menyumbang keuntungan kukuh, membantu mengangkat prestasi keseluruhan.

JPMorgan melaporkan peningkatan keuntungan suku pertama sebanyak 13%, dengan hasil pasaran meningkat 20%.

Dagangan pendapatan tetap meningkat 21%, manakala dagangan ekuiti naik 17%, mencerminkan aktiviti pelanggan yang kuat semasa tempoh tekanan pasaran.

Wells Fargo turut melaporkan kenaikan 19% dalam hasil pasaran, memetik keuntungan meluas merentasi kelas aset apabila volatiliti mendorong peningkatan jumlah dagangan.

Di Goldman Sachs, dagangan ekuiti mencatat suku tahunan rekod, dengan hasil daripada perantaraan dagangan dan pembiayaan meningkat 27%.

Walau bagaimanapun, bahagian pendapatan tetap, mata wang dan komoditi bank itu menunjukkan tanda-tanda kelemahan, menyerlahkan prestasi yang tidak sekata merentasi segmen.

Urus niaga menunjukkan tanda pemulihan

Bersama prestasi dagangan yang kukuh, bank-bank melaporkan peningkatan aktiviti urus niaga, membangkitkan harapan pemulihan berterusan selepas tempoh kelesuan yang panjang.

Yuran perbankan pelaburan JPMorgan meningkat 28% tahun ke tahun dalam suku pertama, yang tertinggi di kalangan bank global sepanjang tempoh itu, menurut data Dealogic.

Nilai keseluruhan penggabungan dan pengambilalihan melepasi $1 trilion, mencerminkan keyakinan korporat yang diperbaharui.

Goldman Sachs melaporkan peningkatan 25% dalam yuran urus niaga kepada $2.57 bilion, selaras dengan jangkaan penganalisis.

Pimpinan bank itu menyatakan bahawa saluran penggabungan dan pengambilalihan mereka kekal kukuh, walaupun terdapat volatiliti pasaran baru-baru ini.

Urus niaga berprofil tinggi juga menonjolkan kebangkitan aktiviti pasaran modal.

JPMorgan bertindak sebagai bookrunner pada penawaran bon Amazon bernilai $37 bilion dan bertindak sebagai penasihat utama pada perjanjian pengambilalihan swasta AES bernilai $33.4 bilion.

Bank-bank juga memerhati rapat potensi penyenaraian awam permulaan (IPO) SpaceX, yang berkemungkinan menjadi salah satu penyenaraian terbesar dalam rekod.

Para eksekutif bank berkata saluran urus niaga kekal aktif buat masa ini, tetapi memberi amaran bahawa ketegangan geopolitik yang berpanjangan boleh melembapkan aktiviti kemudian tahun ini.

Ketua kewangan Citigroup, Gonzalo Luchetti, berkata bank terus melihat saluran urus niaga yang kuat, walaupun risiko semakin meningkat.

Beliau menyatakan bahawa jika konflik berterusan untuk jangka masa panjang, ia boleh mula menjejaskan separuh kedua tahun ini.

Walau bagaimanapun, beliau menambah bahawa saluran itu kekal “sangat aktif” pada masa ini.

Daya tahan pengguna menyokong pemberian pinjaman

Bank-bank melaporkan pertumbuhan hasil faedah yang stabil apabila permintaan pinjaman meningkat, disokong oleh pasaran buruh yang tahan dan perbelanjaan pengguna yang stabil.

Hasil faedah bersih JPMorgan meningkat 9% kepada $25.5 bilion dalam suku pertama, mencerminkan baki pinjaman yang lebih tinggi dan margin yang bertambah baik.

Tanpa mengambil kira bahagian pasaran, hasil faedah bersih meningkat 3%.

Para eksekutif menyatakan bahawa perbelanjaan pengguna kekal kukuh walaupun kos bahan api meningkat.

“Ekonomi AS kekal berdaya tahan,” kata Dimon, menambah bahawa pertumbuhan perbelanjaan terus mengatasi paras tahun lalu.

Di Wells Fargo, ketua kewangan Mike Santomassimo berkata pengguna membelanjakan jauh lebih banyak untuk bahan api tetapi belum mengurangkan perbelanjaan keseluruhan.

“Perbelanjaan keseluruhan terus cukup tahan dan agak kukuh. Kami tidak melihat trend tahap perbelanjaan keseluruhan berubah dengan signifikan,” kata Santomassimo.

Perumahan dan pengambilan pekerja isyarat trend bercampur

Walaupun prestasi kredit pengguna kekal stabil, kawasan lain dalam ekonomi menunjukkan tanda-tanda kelembutan.

Isipadu gadai janji merosot 15% secara berurutan, suatu kejatuhan lebih curam daripada yang dijangka, menurut penganalisis.

Walau bagaimanapun, prestasi kredit perumahan kekal stabil, dengan tahap kerugian pinjaman yang rendah menunjukkan peminjam terus memenuhi obligasi bayaran balik.

Pada masa yang sama, bank dan ahli ekonomi menyatakan bahawa aktiviti pengambilan pekerja telah perlahan, dengan perniagaan mengguna pendekatan lebih berhati-hati di tengah-tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi.

Gabungan antara penggunaan yang tahan dan pelaburan yang berhati-hati ini mencerminkan corak yang lebih luas dalam ekonomi, di mana asas yang kukuh sedang diimbangi oleh risiko yang meningkat.

Unjuran berhati-hati di tengah ketidakpastian geopolitik

Walaupun prestasi suku pertama yang kukuh, para eksekutif bank dan penganalisis memberi amaran bahawa prospek kekal sangat tidak menentu.

“Bank-bank wajar bersikap enggan untuk terlalu optimistik dalam kenyataan prospek mereka, memandangkan julat kemungkinan hasil kepada konflik Timur Tengah dan rundingan damai,” kata Russ Mould, pengarah pelaburan di AJ Bell kepada Reuters.

Di JPMorgan, ketua eksekutif Jamie Dimon menekankan semakin kompleksnya risiko global.

“Terdapat satu set risiko yang semakin kompleks — seperti ketegangan geopolitik dan peperangan ... Walaupun kita tidak dapat meramalkan bagaimana risiko dan ketidakpastian ini akan berakhir, mereka adalah signifikan, dan mereka menguatkan sebab mengapa kita menyediakan firma untuk pelbagai persekitaran,” kata Dimon.

Beliau menambah bahawa walaupun ekonomi AS kekal berdaya tahan, bank-bank memantau dengan rapat potensi kesan harga tenaga yang lebih tinggi terhadap tingkah laku pengguna dan pelaburan korporat.