Kadar pengangguran UK turun ke 4.9%, namun kejutan tenaga mengancam pemulihan

Pengangguran di United Kingdom turun secara tidak dijangka dalam tiga bulan sehingga Februari, menunjukkan tanda ringkas ketahanan dalam pasaran buruh.

Walau bagaimanapun, ahli ekonomi dan kumpulan perniagaan memberi amaran bahawa kesan daripada konflik di Timur Tengah berkemungkinan membalikkan trend ini, dengan kenaikan kos tenaga dijangka menekan pengambilan pekerja dan meningkatkan kadar pengangguran dalam beberapa bulan akan datang.

Kadar pengangguran turun tetapi kelemahan asas kekal

Data yang dikeluarkan oleh Office for National Statistics menunjukkan kadar pengangguran menurun kepada 4.9% dalam tiga bulan sehingga Februari, berbanding 5.2% dalam tiga bulan sehingga Januari.

Angka itu mengejutkan ahli ekonomi, yang menjangkakan kadar tersebut kekal tidak berubah.

Walaupun berlaku penurunan, petunjuk yang lebih luas menunjukkan pasaran buruh semakin lemah.

Pertumbuhan gaji tanpa mengambil kira bonus perlahan kepada 3.6% tahun ke tahun, iaitu paras terendah sejak November 2020, manakala pertumbuhan gaji sektor swasta merosot kepada 3.2%.

Yang terakhir ini secara amnya konsisten dengan sasaran Bank of England untuk membawa inflasi kembali ke 2%.

Liz McKeown, pengarah statistik ekonomi di ONS, berkata bilangan pekerja dalam senarai gaji kekal secara amnya rata dalam beberapa bulan kebelakangan ini, mencerminkan keadaan pengambilan yang lemah.

“Jawatan kosong jatuh ke paras terendah hampir lima tahun, tetapi dengan kadar pengangguran turut menurun, bilangan jawatan kosong bagi setiap orang penganggur kekal secara asasnya tidak berubah,” katanya.

Konflik Iran mula kelihatan dalam petunjuk awal

Data pasaran buruh terkini tidak sepenuhnya menangkap impak ekonomi perang di Iran, yang bermula pada 28 Februari.

Walau bagaimanapun, angka yang lebih baru mencadangkan keadaan sudah mula merosot.

Data cukai awal menunjukkan bilangan pekerja dalam senarai gaji turun sebanyak 11,000 pada bulan Mac, lebih dua kali ganda daripada penurunan yang dijangkakan oleh ahli ekonomi.

Anggaran awal untuk Februari juga disemak ke bawah, menunjukkan pengecutan dan bukannya pertumbuhan.

Gangguan kepada pasaran tenaga global, terutamanya di sekitar Selat Hormuz, telah menolak naik harga minyak dan gas, meningkatkan kos untuk perniagaan dan isi rumah.

Penganalisis berkata ini berkemungkinan merencatkan permintaan pengguna sambil meningkatkan kos input, gabungan yang biasanya membawa kepada pengambilan yang lebih perlahan dan pemotongan pekerjaan.

Ahli ekonomi memberi amaran pengangguran akan meningkat

Unjuran mencadangkan pasaran buruh boleh melemah dengan ketara dalam tempoh dua tahun akan datang.

EY Item Club menjangkakan pengangguran mencapai 5.8% menjelang pertengahan 2027, dengan hampir 250,000 kehilangan pekerjaan tambahan yang berkaitan dengan kejutan tenaga, menolak jumlah pencari kerja melebihi 2.1 juta.

Beberapa ahli ekonomi berhujah bahawa penurunan pengangguran baru-baru ini menutup kerentanan yang lebih mendalam.

Thomas Pugh, ketua ahli ekonomi di firma audit dan cukai RSM, berkata penurunan itu sebahagian besarnya didorong oleh orang yang keluar daripada tenaga kerja dan bukannya peningkatan bermakna dalam pekerjaan.

“Sesungguhnya, pekerjaan hanya meningkat sebanyak 24,000 dalam tiga bulan sehingga Februari, jauh di bawah pertumbuhan populasi,” katanya, sambil menambah bahawa bilangan dalam senarai gaji telah mula mengecut.

Pugh menyatakan bahawa perlahan dalam pertumbuhan gaji dan penurunan jawatan kosong menunjukkan pasaran buruh sudah pun melemah sebelum krisis tenaga berlaku.

Beliau menambah bahawa data sementara untuk bulan Mac mengukuhkan pandangan ini, menunjukkan kondisi yang semakin lembut.

“Data sementara untuk bulan Mac mencadangkan pasaran buruh melemah bulan lalu,” katanya.

Kenaikan harga tenaga, beliau memberi amaran, boleh mencetuskan penguncupan dalam permintaan pengguna sambil meningkatkan kos untuk perniagaan, sekali gus menolak kadar pengangguran lebih tinggi.

Pugh berkata kadar pengangguran boleh mencecah sekitar 5.5%, namun berhati-hati bahawa ia boleh menghampiri 6% jika harga tenaga meningkat lagi sepanjang musim panas.

Tinjauan kadar menstabil seiring tekanan gaji reda

Pasaran buruh yang semakin lembut juga mungkin mempengaruhi dasar monetari.

Pembuat dasar di Bank of England dijangka mengkaji data pekerjaan dan inflasi terkini sebelum keputusan kadar faedah seterusnya pada 30 April, dengan ahli ekonomi secara meluas menjangka kadar asas kekal pada 3.75%.

Pugh berkata keadaan pasaran buruh yang lebih lemah mengurangkan risiko spiral upah-harga, satu kebimbangan utama bagi pembuat dasar.

“Pasaran buruh yang lemah secara ketara mengurangkan risiko harga tenaga yang lebih tinggi diterjemahkan kepada kenaikan upah seperti yang berlaku pada 2022,” katanya, sambil menambah pekerja kini berada dalam kedudukan yang lebih lemah untuk menuntut kenaikan gaji.

Beliau berkata dinamik ini berkemungkinan meredakan keperluan bagi kenaikan kadar yang agresif, dengan kes asas menunjukkan penangguhan kadar yang berpanjangan melainkan inflasi naik mendadak.

Perniagaan bersiap untuk ketidakpastian

Kumpulan perniagaan juga mengambil nada berhati-hati.

British Chambers of Commerce berkata walaupun penurunan pengangguran tidak dijangka, peningkatan ketidakpastian berkaitan konflik di Iran berkemungkinan menekan pasaran buruh.

Patrick Milnes berkata kos pekerjaan kekal tinggi dan dijangka meningkat lagi apabila peraturan buruh baru mula berkuat kuasa.

“Dengan kos pekerjaan juga tinggi, dan dijangka meningkat apabila Employment Rights Act mula berkuat kuasa, unjuran terkini kami menjangkakan pengangguran mencapai 5.5% tahun ini,” katanya.

Beliau menambah bahawa perlahan pertumbuhan gaji menunjukkan perniagaan menjadi lebih berhati-hati, menunjukkan pasaran buruh akan terus longgar.