Saham Intel melonjak 28%, jadi mengapa penganalisis masih menyarankan jual?

Saham Intel (NASDAQ: INTC) melambung sehingga 28% dalam dagangan pra-pasaran pada Jumaat selepas pembuat cip itu melaporkan hasil suku pertama yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Syarikat mengeluarkan panduan hasil suku kedua yang melebihi ramalan Wall Street.

Bagi sebuah syarikat yang lama dianggap ketinggalan dalam perlumbaan AI, langkah itu mengingatkan bahawa sentimen boleh berubah dengan cepat apabila angka bertambah baik dan pihak pengurusan akhirnya menawarkan naratif yang lebih jelas.

Saham Intel: Suku yang mengubah sentimen

Intel melaporkan hasil suku pertama sebanyak 13.6 bilion USD (anggaran RM 55 bilion), melebihi anggaran 12.4 bilion USD (anggaran RM 50.3 bilion), manakala pendapatan disesuaikan ialah 29 sen sesaham, berbanding anggaran 1 sen.

Syarikat juga menjangkakan hasil suku kedua sebanyak 13.8 bilion USD (anggaran RM 55.8 bilion) hingga 14.8 bilion USD (anggaran RM 59.9 bilion) dan keuntungan disesuaikan 20 sen sesaham, kedua-duanya lebih tinggi daripada jangkaan.

Saham Intel meningkat 19% dalam dagangan selepas waktu pada Rabu sebelum meneruskan kenaikan itu dalam dagangan pra-pasaran keesokan paginya.

Kisah operasi di sebalik tajuk utama itu lebih penting.

Bahagian pusat data dan AI Intel mencatat hasil sebanyak 5.1 bilion USD (anggaran RM 20.6 bilion), mengatasi anggaran.

Pihak pengurusan berkata permintaan untuk pemproses pelayan yang digunakan di pusat data AI semakin baik apabila pelanggan awan beralih daripada melatih model besar kepada menyebarkannya.

CFO David Zinsner juga berkata Intel berjaya menjual sebahagian inventori barang siap yang sebelum ini dijangka akan dilupuskan, termasuk cip yang lebih lama atau berfungsi dengan kurang baik.

Mengapa para pelabur optimis semakin lantang

Sebab utama optimisme kembali ialah Intel akhirnya mempunyai bukti pencapaian foundry yang konkrit untuk ditunjukkan.

Tesla akan menggunakan proses pembuatan generasi seterusnya 14A Intel untuk projek Terafabnya, menjadikan Tesla pelanggan utama pertama Intel bagi teknologi itu.

Rancangan Terafab yang lebih luas melibatkan Tesla, SpaceX dan xAI, dengan Musk menggambarkan projek itu sebagai sebahagian daripada usaha yang jauh lebih besar untuk membina cip tersuai bagi kenderaan, robot dan pusat data AI.

Ini penting kerana strategi foundry Intel dinilai bukan berdasarkan cita-cita semata-mata tetapi pada bukti daripada pelanggan.

Zinsner berkata butiran perkongsian masih dalam perbincangan, dan beliau enggan memberi terma kewangan.

Mengapa saranan jual masih bertahan

Keraguan itu tidak hilang kerana pemulihan masih bergantung pada pelaksanaan.

Intel melaporkan kerugian GAAP suku pertama sebanyak 73 sen sesaham selepas lebih daripada 4 bilion USD (anggaran RM 16.2 bilion) dalam caj penstrukturan, walaupun pendapatan disesuaikan adalah positif.

Saham diniagakan pada kira-kira 90 kali pendapatan hadapan, suatu penilaian tinggi bagi sebuah syarikat yang masih membina semula keuntungan dan cuba membuktikan ia boleh bersaing secara konsisten dengan TSMC dan pesaing-pesaing yang disokong Nvidia.

Kehati-hatian itu terserlah dalam data penganalisis.

MarketBeat menunjukkan Intel dengan penarafan konsensus Tahan, berdasarkan 11 penarafan Beli, 24 penarafan Tahan dan 5 penarafan Jual daripada 40 penganalisis.

Sasaran harga purata ialah $54.86, jauh di bawah paras di mana saham kini diniagakan selepas lonjakan.

Dengan kata lain, pasaran mungkin telah memasukkan kemungkinan transformasi yang berjaya, tetapi ramai penganalisis masih menjangka pemulihan yang lebih biasa.