SAP naik 7% selepas hasil Q1 lepasi jangkaan, pertumbuhan awan redakan kebimbangan AI

Saham SAP meningkat pada hari Jumaat setelah gergasi perisian Jerman itu melaporkan keuntungan suku pertama yang melepasi jangkaan dan menegaskan semula prospek jangka panjangnya untuk perkhidmatan awan.

Keputusan kukuh itu berlaku walaupun kebimbangan berkaitan kecerdasan buatan terus memberi tekanan kepada sektor yang lebih luas.

Resit depositari Amerika (ADR) SAP naik 7.3% kepada $175.31, pulih dari kejatuhan 6.2% dalam sesi sebelumnya.

Pemulihan itu berlaku apabila pelabur memberi reaksi positif terhadap prestasi awan yang kukuh dan trend permintaan yang tahan.

Pertumbuhan awan kukuh pendorong kejutan keuntungan

SAP melaporkan keuntungan bukan IFRS suku pertama sebanyak €1.72 sesaham, melebihi jangkaan penganalisis sebanyak €1.65, manakala hasil meningkat 6% tahun ke tahun kepada €9.55 bilion, selari dengan ramalan menurut tinjauan FactSet.

Bahagian awan syarikat kekal sebagai pemacu utama pertumbuhan. Pendapatan awan meningkat 19% kepada €5.96 bilion, sedikit melebihi jangkaan €5.89 bilion.

SAP turut melaporkan backlog awan sebanyak €21.9 bilion, naik 20% berbanding setahun sebelumnya, menandakan momentum permintaan yang berterusan.

SAP mengulangi jangkaannya untuk pendapatan awan 2026 dalam julat €25.8 bilion hingga €26.2 bilion.

Syarikat menambah bahawa pertumbuhan jumlah hasil dalam mata wang tetap dijangka kekal pada tahap yang serupa pada 2026 seperti 2025, sebelum mempercepat pada 2027.

Bagaimanapun, pandangan itu bergantung kepada kestabilan makro.

SAP menyatakan bahawa panduannya mengandaikan penurunan skala konflik Timur Tengah dan penutupan berjaya pengambilalihan yang dirancang ke atas Reltio, penyedia perisian pengurusan data, yang dijangka selesai pada suku kedua atau ketiga.

Kebimbangan AI berterusan tetapi beri sisi positif yang tidak dijangka

Laporan keuntungan itu datang dalam suasana tekanan terhadap saham perisian, apabila pelabur menilai semula sektor tersebut berikutan kebimbangan bahawa kemajuan dalam kecerdasan buatan boleh mengganggu model perniagaan perisian tradisional.

Ketua pegawai kewangan SAP, Dominik Asam, mengakui bahawa kejatuhan harga saham syarikat pada suku pertama memberi kesan sampingan yang luar biasa.

"Perdebatan SaaSpocalypse dan kejatuhan 28% berkaitan dalam harga saham kami hanya pada suku pertama sahaja meninggalkan jejak dalam postur itu," kata Asam semasa panggilan dengan penganalisis.

"Walaupun kami melindung nilai sebahagian besar pemberian berbayar tunai kami, skala pergerakan pada bahagian yang tidak dilindung nilai, bersama dengan caj sosial berkaitan yang tidak dilindung nilai, memberikan, saya akui, kelegaan yang tidak disengajakan ini, sambil menambah kepada disiplin kos am yang masih kukuh."

Jualan besar-besaran yang lebih luas adalah ketara, dengan iShares Expanded Tech-Software ETF jatuh sehingga 29% tahun ini pada paras terendahnya, mencerminkan kebimbangan pelabur mengenai gangguan AI.

Pandangan bergantung pada risiko makro dan pelaksanaan

Walaupun prestasi operasi kukuh, pandangan SAP tetap terkait kepada risiko luaran, terutamanya perkembangan geopolitik.

CFO Dominik Asam menekankan potensi kesan gangguan berpanjangan pada laluan perdagangan global.

"Kami juga menilai sama ada pandangan kami mengenai pecutan pada 2027 boleh disahkan, dan ya kami boleh mengesahkannya — dengan syarat bahawa kita tidak melihat kelanjutan terlalu lama penutupan Selat Hormuz," kata Asam dalam laporan Barron's.

"Tetapi saya berani mengatakan bahawa dalam senario kemerosotan sedemikian, SAP mungkin merupakan kebimbangan yang lebih kecil dari segi pendedahan di pasaran modal," tambahnya.

Ketua pegawai eksekutif Christian Klein juga menyinggung tentang janji dan keterbatasan kecerdasan buatan dalam aplikasi perusahaan.

"Adakah ini mencukupi apabila anda menyentuh gaji, kewangan, penutupan kewangan, rantaian bekalan pelanggan? Tidak, ia tidak mencukupi. Bukan bahawa pelanggan tidak melihat nilai. Mereka melihat nilainya. Tetapi kita perlu menempuh batu terakhir," katanya.