Mengapa saham Tesla merosot sekitar 3% pada Isnin

Saham Tesla jatuh lebih 3% pada Isnin kepada $365.12, mencatat prestasi lebih lemah berbanding pasaran luas yang agak tenang.

Pergerakan itu berlaku ketika para pelabur terus mencerna laporan pendapatan terkini syarikat dan menilai semula naratif pertumbuhan jangka panjangnya.

S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average masing-masing turun 0.1% dan 0.2%.

Kelemahan susulan laporan pendapatan berterusan

Saham Tesla kembali berada di bawah tekanan susulan laporan pendapatan minggu lalu.

Saham itu menurun 6.1% sepanjang minggu lalu, walaupun syarikat melaporkan keuntungan bersih yang melebihi jangkaan.

Sumber kebimbangan utama pelabur ialah pelancaran perkhidmatan robotaksi Tesla yang lebih perlahan daripada yang dijangkakan, yang kekal sebagai teras strategi kecerdasan buatan (AI) jangka panjangnya.

Menjelang sesi Isnin, saham Tesla turun 16% sejak awal tahun, walaupun ia masih naik 32% sepanjang 12 bulan lalu.

Pendaftaran saham Musk menambah tumpuan kepada potensi bekalan

Selain itu, Tesla mendedahkan pemfailan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa A.S. (US Securities and Exchange Commission) yang mendaftarkan kira-kira 304 million saham yang berkaitan dengan anugerah pampasan 2018 Ketua Pegawai Eksekutif Elon Musk.

Pemfailan itu tidak menunjukkan penjualan segera tetapi membenarkan saham menjadi boleh diniagakan secara bebas setelah opsyen dilaksanakan.

Pakej pampasan itu, yang pada asalnya diluluskan oleh pemegang saham, menghadapi cabaran undang-undang selepas seorang hakim Delaware membatalkan anugerah itu pada 2024, memetik pendedahan yang tidak mencukupi.

Pemegang saham kemudian meluluskan semula pakej itu, dan pada 2025, Mahkamah Agung Delaware mengekalkan anugerah tersebut, mengekalkan opsyen Musk.

Untuk layak menerima pampasan itu, Tesla perlu mencapai penilaian sebanyak $650 billion — satu sasaran yang telah ia lampaui dengan ketara, dengan syarikat kini dinilai kira-kira $1.7 trillion berdasarkan jumlah saham terdilusi sepenuhnya.

Walaupun pendaftaran itu sendiri tidak mencetuskan penjualan saham, ia menimbulkan kemungkinan aktiviti penjualan pada masa depan apabila Musk melaksanakan opsyen itu, yang dijadual luput awal 2028.

Pelaksanaan sedemikian biasanya mengakibatkan penjualan sebahagian saham untuk menampung liabiliti cukai, seperti yang dilihat pada 2021 apabila Musk menjual saham selepas melaksanakan opsyen terdahulu.

Transaksi ini secara historinya menyumbang kepada turun naik saham Tesla.

Kemajuan AI kekal pendorong utama

Sentimen pelabur terus dipengaruhi oleh kemajuan Tesla dalam kecerdasan buatan (AI), khususnya dalam pemanduan autonomi dan robotik.

Walaupun syarikat melabur besar-besaran dalam bidang ini, kemajuan lebih perlahan daripada yang dijangka, menimbulkan persoalan mengenai garis masa untuk menjana pendapatan bermakna daripada inisiatif dipacu AI.

Pelancaran robotaksi, khususnya, menjadi fokus para pelabur yang mencari bukti bahawa Tesla dapat menterjemahkan cita-cita teknologinya ke dalam model perniagaan yang boleh diskalakan.

Pada masa yang sama, perniagaan kenderaan elektrik teras Tesla menghadapi cabaran selepas tamatnya kredit cukai persekutuan sebanyak $7,500, mengurangkan permintaan di seluruh sektor dan menambah tekanan pada segmen automotif Tesla.

Prospek bergantung pada pelaksanaan

Prestasi harga saham Tesla kebelakangan ini mencerminkan ketegangan yang lebih luas antara hasil kewangannya sekarang dan jangkaan pertumbuhan jangka panjangnya.

Walaupun keuntungan kekal kukuh, pelabur semakin menumpukan perhatian pada risiko pelaksanaan, khususnya berkaitan pembangunan dan penyebaran AI.

Dengan kedua-dua kemajuan teknologi dan potensi perkembangan berkaitan saham menjadi fokus, trajektori Tesla dalam jangka terdekat kemungkinan akan kekal rapat berkaitan dengan keyakinan pelabur terhadap keupayaannya untuk menunaikan peta jalan ambisinya.