HSBC menaikkan penarafan ke 'overweight' bagi saham AS susulan momentum pendapatan

HSBC menaikkan pendiriannya terhadap ekuiti AS kepada “overweight” daripada “neutral” pada Selasa, memetik momentum pendapatan yang kukuh dan meredanya risiko geopolitik yang mengalihkan perhatian pelabur kembali kepada asas-asas.

Bagaimanapun, firma pembrokeran menurunkan penarafan Eropah kecuali UK kepada “neutral”, memberi amaran bahawa keadaan ekonomi kekal lebih lemah di rantau itu.

“Aktiviti Eropah kelihatan jauh lebih lemah dan lebih terdedah kepada risiko daripada kenaikan harga tenaga,” kata HSBC.

Langkah itu selaras dengan trend yang lebih meluas di kalangan institusi besar.

Firma seperti Citigroup dan BlackRock Investment Institute juga kebelakangan ini menjadi lebih positif terhadap ekuiti AS berbanding rakan sejawat global.

HSBC menyatakan hampir 30% syarikat AS telah melaporkan keputusan suku pertama setakat ini, dengan 84% mengatasi jangkaan Wall Street secara purata sebanyak 12%, jauh di atas purata lima tahun.

“Pembelian balik saham menambah dorongan yang mantap, tetapi penting. Pembelian balik S&P 500 yang diumumkan berjumlah $430 billion setakat tahun ini, meningkat 20% tahun ke tahun. Musiman juga membantu, dengan Suku Kedua biasanya kukuh,” tambah firma pembrokeran.

Kekuatan pendapatan dan AI memacu optimisme

Firma kekal secara umum konstruktif terhadap aset berisiko, mengekalkan pendedahan kepada ekuiti, bon pasaran membangun, dan kredit hasil tinggi, walaupun ketegangan geopolitik di Timur Tengah berterusan.

Penganalisis HSBC berkata reaksi pasaran terhadap konflik itu terhad dan bersifat jangka pendek.

Walaupun perkembangan negatif telah menyebabkan kejatuhan sementara—terutamanya dalam ekuiti AS—sebarang tanda de-eskalasi boleh menyokong kenaikan selanjutnya.

Musim pendapatan suku pertama menjadi tumpuan utama, dengan jangkaan keputusan kukuh yang didorong oleh sektor teknologi dan kecerdasan buatan.

Pelabur telah meningkatkan pendedahan kepada ekuiti AS menjelang pengumuman pendapatan syarikat teknologi utama, disokong oleh ramalan keuntungan yang kukuh dan panduan hadapan.

Di peringkat serantau, ekuiti Asia kekal paling digemari, mendapat manfaat daripada trend pertumbuhan yang didorong teknologi serupa dan potensi kenaikan hasil daripada penambahbaikan keadaan geopolitik.

Sebaliknya, ekuiti Eropah telah melihat pengurangan minat pelabur disebabkan momentum ekonomi yang lebih lemah.

HSBC juga menekankan permintaan berterusan untuk bon pasaran membangun, disokong oleh turun naik yang lebih rendah dalam hasil Perbendaharaan AS dan dolar yang lembut.

Kredit hasil tinggi kekal sebagai segmen pilihan lain dalam persekitaran risiko yang lebih luas.

Risiko kekal daripada tenaga dan posisi pasaran

Walaupun prospek cerah, HSBC menandakan beberapa risiko yang boleh mempengaruhi pasaran dalam jangka masa terdekat, khususnya harga tenaga dan perkembangan geopolitik.

“Terdapat beberapa bidang yang wajar diperhatikan dengan teliti: pertama, harga minyak dan tenaga; kedua, potensi putaran sektor sekiranya harga tenaga kekal tinggi untuk tempoh yang panjang. Gencatan senjata yang kekal antara AS dan Iran berkemungkinan meredakan harga, terutamanya jika lalu lintas melalui Selat Hormuz kembali normal.”

Melangkah ke hadapan, HSBC berkata ia mengutamakan sektor yang mempunyai pendedahan lebih rendah kepada kos input komoditi, termasuk bank, insurans, dan teknologi.

Pada masa yang sama, ia menaikkan penarafan bagi sektor bahan asas global kepada “overweight”, memetik semakan pendapatan yang kukuh dan jangkaan pengetatan komoditi yang lebih meluas.

Sebaliknya, firma pembrokeran menurunkan penarafan sektor penjagaan kesihatan global dan perindustrian kepada “neutral”.

Dalam pasaran pendapatan tetap, HSBC menyatakan keutamaan bagi bon Eropah berbanding Perbendaharaan AS.

Ia juga memberi amaran bahawa data ekonomi AS yang kukuh, terutamanya dalam pasaran buruh, boleh membawa kepada kejutan kenaikan dalam jangkaan kadar faedah.