UAE keluar OPEC dalam pergeseran besar, tetapi krisis Hormuz menghalang minyak yang dibebaskan

Dalam pergeseran besar bagi pasaran minyak global, Emiriah Arab Bersatu mengesahkan keluar dari OPEC dan OPEC+, berkuat kuasa 1 Mei. 

Langkah itu, yang diumumkan pada hari Selasa oleh agensi berita rasmi negara WAM, menamatkan hampir enam dekad keanggotaan dan mengeluarkan pengeluar ketiga terbesar kartel itu, menandakan salah satu pemergian paling besar dalam sejarah OPEC.

Pasaran sudah pun terdedah apabila pengumuman itu dibuat.

Ini minggu kesembilan Perang Iran, Selat Hormuz pada asasnya ditutup, dan harga minyak mentah terus didagangkan melebihi $100, dan kadang-kadang $110.

Pada masa penulisan, kontrak minyak mentah Brent paling aktif di Intercontinental Exchange berada pada $110.91 setong, naik 2.4% daripada penutupan sebelumnya. 

Ketidakpuasan kuota dan ketegangan diplomatik

Ketidakpuasan panjang UAE terhadap kuota pengeluaran OPEC+nya, yang sebahagian besarnya ditetapkan oleh Arab Saudi, telah meningkat. 

Walaupun mempunyai kapasiti lebih 4 juta tong sehari (bpd) dan sasaran ambisius untuk ADNOC mencapai 5 juta bpd menjelang 2027, Abu Dhabi telah dihadkan kepada pengeluaran sekitar 3 juta bpd di bawah perjanjian itu.

Kekangan ini bertembung dengan ketara dengan matlamat strategik pasaran mereka.

Ketegangan diplomatik mencapai tahap kritikal akibat konflik di Yaman.

Hubungan antara dua kuasa Teluk itu merosot selepas pasukan Saudi mengintersepsi penghantaran senjata yang didakwa berkaitan dengan UAE yang ditujukan ke selatan Yaman, tindakan yang diikuti oleh serangan udara ke atas pelabuhan Mukalla. 

Abu Dhabi menafikan membekalkan pemisah.

“Keputusan ini mengikuti semakan menyeluruh terhadap dasar pengeluaran UAE serta kapasiti sekarang dan masa depannya dan adalah berdasarkan kepentingan nasional kami serta komitmen kami untuk menyumbang secara berkesan memenuhi keperluan pasaran yang mendesak,” kata Kementerian Tenaga dan Infrastruktur UAE dalam kenyataan.

Pergeseran strategik Abu Dhabi meletakkannya setaraf dengan ekonomi OECD, berbeza daripada ahli-ahli lain kartel itu.

Ini ditekankan oleh perkongsian tenaga bersih bernilai $100 bilion dengan Washington dan komitmen negara terhadap pelepasan sifar bersih menjelang 2050, menjadikan keanggotaan OPEC yang berterusan semakin sukar untuk diselaraskan.

Impak segera terhad, trend jangka panjang ketara

Walau bagaimanapun, kesan segera daripada keluarnya sedemikian ke atas pasaran minyak global kemungkinan kurang signifikan daripada yang disiratkan oleh tajuk utama.

Walaupun keluar dari OPEC secara teori melepaskan kapasiti pengeluaran UAE, kekangan praktikal kekal.

Disebabkan krisis Hormuz yang berlanjutan, majoriti pengeluaran potensi ini kini tidak beroperasi. 

Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) menganggarkan pengeluar Teluk secara kolektif menghentikan operasi kira-kira 9.1 juta tong sehari pada April, menegaskan hakikat bahawa UAE tidak boleh mengepam minyak yang tidak dapat diangkut.

Kesan yang lebih signifikan, bagaimanapun, terletak pada trend jangka panjang pemergian ahli, mengikut jejak Qatar (2019), Ecuador (sejurus selepas Qatar), Indonesia (penggantungan keanggotaan pada 2016), dan Angola (2023).

“Selepas keluar, UAE akan terus bertindak secara bertanggungjawab, membawa pengeluaran tambahan ke pasaran secara beransur-ansur dan terukur, selaras dengan permintaan dan keadaan pasaran,” menurut kenyataan itu. 

“Keputusan ini tidak mengubah komitmen UAE terhadap kestabilan pasaran global atau pendekatannya yang berasaskan kerjasama dengan pengeluar dan pengguna. Sebaliknya, ia meningkatkan keupayaan UAE untuk bertindak balas kepada keperluan pasaran yang berkembang.”

Kartel menghadapi cabaran besar dengan kehilangan seorang ahli era pengasas dan pengeluar ketiga terbesarnya di tengah konflik yang sedang berlangsung, meletakkan tekanan ke atas Arab Saudi dan Rusia untuk mengekalkan perpaduan kumpulan.

Keluarnya UAE yang berpotensi sebelum ini dikenalpasti oleh Baker Institute sebagai peristiwa penting, memberi amaran bahawa ia akan menjadi "pemergian paling berprofil tinggi dari kumpulan setakat ini, menenggelamkan keluarnya Qatar pada 2019."

Secara sejarah, OPEC telah menunjukkan ketahanan, mengatasi konflik dalaman yang ketara, termasuk Perang Iran-Iraq, kejatuhan pengeluaran Venezuela, dan perang harga 2020 antara Arab Saudi dan Rusia.