Emas pulih pantas, tetapi satu halangan teknikal masih menghalang laluan ke $5,000

Emas naik ke paras tertinggi tujuh minggu pada Khamis, melanjutkan kenaikan selama empat sesi apabila harapan kemajuan di Selat Hormuz melemahkan dolar AS, menurunkan hasil Perbendaharaan AS dan menghidupkan semula permintaan terhadap emas fizikal.

Emas spot naik 0.5% kepada $4,265.22 bagi satu auns pada 3.30 pagi GMT selepas mencecah paras tertinggi sejak 18 Jun.

Niaga hadapan emas AS meningkat 0.5% kepada $4,324.60. Lonjakan 4.4% pada Rabu adalah prestasi harian terkuat logam itu sejak Februari, menekankan betapa pantasnya jangkaan kadar telah menggantikan permintaan aset selamat konvensional sebagai pemacu utama pasaran.

Harapan Hormuz membalikkan logik perang bagi emas

Rali terkini emas mencerminkan ciri luar biasa konflik Timur Tengah.

Pertempuran pada awalnya menjejaskan permintaan emas fizikal kerana gangguan bekalan tenaga menaikkan harga minyak, memburukkan kebimbangan inflasi dan meningkatkan jangkaan bahawa Federal Reserve akan menaikkan kadar faedah.

Rantaian itu kini bergerak sebaliknya.

Tanda-tanda bahawa Iran dan Oman mungkin mencapai persetujuan untuk memulihkan penghantaran melalui Selat Hormuz telah menolak harga minyak mentah ke bawah dan mengurangkan kebimbangan tentang kejutan inflasi lain yang dipacu oleh tenaga.

Unjuran inflasi yang lebih lemah telah menyokong bon, mengurangkan daya tarikan dolar AS dan menurunkan kos peluang memiliki emas, yang tidak memberi faedah.

Jalur diplomatik kekal tidak pasti.

Cadangan perjanjian sementara akan menyusun semula penghantaran masuk dan keluar melalui perairan Iran dan Oman, manakala kerja pembersihan ranjau dan langkah keselamatan akan mengambil masa.

Pihak berkuasa maritim AS terus mengklasifikasikan ancaman terhadap kapal komersial di Teluk dan selat sebagai tinggi.

Walaupun pulih selama empat hari, emas masih sekitar 19% lebih rendah daripada parasnya apabila konflik AS-Iran bermula pada 28 Februari.

Kemerosotan itu menunjukkan bahawa ketegangan geopolitik tidak secara automatik membantu permintaan emas fizikal apabila pasaran percaya akibat inflasi dan kadar faedah akan lebih berkuasa berbanding pembelian aset selamat.

Data penggajian lebih lemah mengubah perdebatan kadar

Dolar AS dan hasil Perbendaharaan menurun lebih lanjut selepas ADP melaporkan majikan swasta AS menambah 44,000 pekerjaan pada Julai, turun daripada 95,000 yang disemak semula pada Jun dan di bawah kenaikan 75,000 yang dijangka oleh ahli ekonomi.

Laporan itu menambah bukti bahawa penggajian semakin perlahan, walaupun pertumbuhan gaji tahunan kekal kukuh pada 4.4%.

Pedagang mengurangkan kebarangkalian kenaikan kadar Federal Reserve sebanyak suku mata pada bulan September kepada kira-kira 55%, daripada sekitar 67% awal minggu ini.

Perhatian kini tertumpu kepada laporan pekerjaan rasmi AS pada Jumaat. Ahli ekonomi menjangka pekerjaan bukan ladang meningkat kira-kira 83,000 selepas peningkatan 57,000 pada Jun, dengan kadar pengangguran kekal pada 4.2%.

Keputusan yang lebih lemah boleh melanjutkan pemulihan emas dengan menolak hasil dan dolar AS lebih rendah, manakala laporan yang lebih kuat berisiko menghidupkan semula jangkaan kenaikan kadar.

Sasaran $5,000 masih menghadapi halangan besar

Rali telah memperbaiki gambaran teknikal jangka pendek emas, tetapi logam itu belum menembusi paras yang diperlukan untuk mengesahkan pemulihan yang lebih luas.

Penganalisis pasaran IG Tony Sycamore melihat purata bergerak 200 hari sebagai ujian penting. Analisis teknikal terkini meletakkan penunjuk itu berhampiran $4,490, jauh di atas harga spot pada hari Khamis.

Pecahan berterusan melalui kawasan itu boleh menguatkan momentum dan membuka semula laluan menuju $5,000.

Sehingga itu, kenaikan terkini kekal sebagai pantulan dalam pembetulan yang jauh lebih besar daripada paras tertinggi rekod pada Januari.

Di tempat lain, perak merosot 0.1% kepada $62.02 bagi satu auns. Platinum naik 1.2% kepada $1,755.18 selepas mencapai paras tertinggi sejak Jun, manakala palladium meningkat 0.8% untuk sesi ketiga berturut-turut.