Emas hampir $4,070: adakah dolar yang lebih lemah mencipta peluang 'beli pada kejatuhan'?

Harga emas pulih menuju $4,070 bagi setiap auns pada Isnin apabila dolar yang lebih lemah dan penurunan harga minyak memberi kelegaan selepas kebimbangan mengenai pengetatan Federal Reserve menekan emas.

Emas spot naik 0.7% kepada $4,068.54 pada 4.37am GMT, manakala niaga hadapan AS meningkat 0.9% kepada $4,066.60.

Lebih awal dalam dagangan, emas diniagakan pada $4,058.79, mengekalkan paras berhampiran $4,060 sambil mengesahkan bahawa pergerakan terkini adalah pantulan, bukan kejatuhan lagi.

Dolar melemah selepas pihak berkuasa campur tangan untuk menyokong yen, menjadikan emas lebih murah bagi pembeli yang menggunakan mata wang asing.

Pemulihan itu menggalakkan hujah 'beli ketika jatuh', walaupun logam itu memerlukan kelemahan dolar dan hasil Perbendaharaan sebelum kenaikan pada hari Isnin boleh dianggap sebagai paras bawah yang mampan.

Dolar longgar cengkaman, tetapi Fed masih menjadi ujian

Harga minyak yang lebih rendah meredakan kebimbangan bahawa konflik AS-Iran akan mengekalkan inflasi tenaga pada paras tinggi dan memaksa Fed menaikkan kos pinjaman.

Emas tidak membayar faedah dan biasanya menghadapi kesukaran apabila pelabur menjangkakan hasil sebenar kekal tinggi.

Tim Waterer, ketua penganalisis pasaran di KCM Trade, menggambarkan pergerakan hari Isnin sebagai "permulaan yang optimistik tetapi berhati-hati" dalam komen kepada Reuters.

Beliau mengingatkan bahawa peningkatan ketegangan di Timur Tengah yang mendorong harga minyak naik, atau laporan nonfarm-payrolls yang kukuh yang menghidupkan semula jangkaan kenaikan kadar pada bulan September, boleh menghadkan kenaikan emas.

Laporan pasaran buruh AS yang dijadualkan minggu ini akan menjadi ujian seterusnya.

Data pekerjaan yang lebih lembut boleh melemahkan dolar dan hasil Perbendaharaan jangka pendek, meningkatkan daya tarikan emas. Nombor yang kukuh akan menguatkan hujah untuk dasar monetari yang ketat.

Linh Tran, penganalisis pasaran di XS.com, memberitahu The Wall Street Journal bahawa kenaikan awal itu lebih menyerupai pantulan teknikal daripada larian mencari pelabuhan selamat.

Beliau berkata dolar, hasil Perbendaharaan dan data buruh kemungkinan akan lebih penting daripada tajuk geopolitik dalam beberapa sesi akan datang.

Paras $4,000 menjadi garisan sempadan bagi emas

Emas berulang kali menarik pembeli berhampiran $4,000, menjadikan paras itu lantai psikologi dan teknikal.

Kegagalannya untuk menembusi ke bawah secara tegas menunjukkan bahawa sebahagian daripada pendirian hawkish Fed sudah tercermin dalam harga.

Aakash Doshi, ketua strategi emas di State Street Investment Management, memberitahu Kitco News bahawa jangkaan terhadap pengetatan Fed kelihatan terlalu agresif.

Beliau berkata pergerakan seterusnya sebanyak $1,000 bagi emas lebih mungkin ke atas dan mengekalkan julat enam hingga sembilan bulan antara $4,750 hingga $5,500.

Doshi berkata emas boleh mencapai $4,500 hingga $4,750 sebelum hujung tahun jika perubahan jangkaan kadar menarik hasil Perbendaharaan 2-tahun di bawah 4%.

Bagaimanapun, beliau menjangkakan tempoh pengukuhan sehingga pelabur menerima panduan yang lebih jelas mengenai dasar monetari.

Permintaan struktur mengekalkan hujah jangka panjang

Penganalisis Standard Chartered menyatakan bahawa asas struktur rali emas tidak berubah, walaupun harga sedang mencari paras sokongan sebelum pemangkin seterusnya.

Menurut data pasaran, ramalan harga median emas 2026 adalah $4,516 bagi setiap auns.

Pembelian oleh bank pusat, kebimbangan hutang kerajaan dan usaha mengurangkan pergantungan berlebihan pada dolar kekal sebagai penyokong.

World Gold Council menjangka emas kekal terikat dalam julat, sekitar 5%, jika latar makroekonomi semasa berterusan.

Jangkaan kadar yang lebih lembut boleh menghidupkan semula momentum ke arah $4,500, manakala pertumbuhan yang cekal dan kenaikan hasil boleh melanjutkan pembetulan.