Harga emas naik 5% minggu ini: bolehkah data gaji AS lonjak ke $4,600?

Emas naik pada hari Jumaat dan menuju kenaikan mingguan terkuat sejak Januari, apabila penurunan mendadak harga minyak sepanjang minggu meredakan kebimbangan inflasi dan pelabur bersedia untuk data pekerjaan AS yang boleh mengubah jangkaan bagi mesyuarat Fed pada bulan September.

Emas spot naik kira-kira 0.6% kepada $4,262.39 setiap auns dalam dagangan awal, menjadikan kenaikan mingguannya melebihi 5% selepas mencapai paras tertinggi tujuh minggu pada hari Khamis.

Niaga hadapan emas AS naik 0.5% kepada $4,321.50.

Rali itu telah menolak emas fizikal dengan tegas jauh dari zon sekitar $4,000 yang menjadi tumpuan pengukuhan terbaharunya, tetapi laporan gaji hari Jumaat kekal ujian segera terbesar sama ada pemulihan boleh berlanjut.

Penurunan mingguan minyak mengubah dinamika inflasi

Pemulihan emas sebahagiannya mencerminkan pembalikan salah satu faktor yang menekan logam itu awalnya dalam konflik Timur Tengah: lonjakan harga tenaga.

Minyak mentah Brent kembali naik kira-kira 1% kepada $83.38 setong pada hari Jumaat apabila ketegangan geopolitik kembali, tetapi masih menuju penurunan mingguan kira-kira 7.5%.

Penurunan yang lebih meluas itu mengurangkan kebimbangan tentang kejutan inflasi yang didorong oleh tenaga sekali lagi dan meredakan sebahagian tekanan ke atas jangkaan kadar faedah.

Bagi emas, itu penting kerana jangkaan inflasi yang lebih rendah boleh mengurangkan keperluan bagi pengetatan monetari yang agresif. Emas fizikal tidak memberi faedah, menjadikan penurunan hasil bon dan jangkaan Fed yang kurang hawkish amat menyokong.

Penganalisis pasaran StoneX, Matt Simpson, melihat pelonggaran kebimbangan Timur Tengah dan penurunan harga tenaga sebagai sebab utama emas memecah keluar dari julat berbilang minggu di atas $4,000.

Dalam penilaiannya, logam itu mula menunjukkan asas bagi pemulihan teknikal yang lebih bermakna.

Namun, latar belakang geopolitik kekal tidak stabil.

Serangan Houthi yang disambung semula dan cadangan Iran untuk mengehadkan beberapa kapal melalui Selat Hormuz bermakna minyak boleh melonjak kembali dengan cepat, yang berpotensi menghidupkan semula tekanan inflasi yang sebelum ini membebankan emas fizikal.

Laporan gaji boleh menentukan sama ada pemecahan ini bertahan

Perhatian kini beralih kepada laporan pekerjaan AS bulan Julai, yang dijadualkan pada 8.30 pagi waktu New York pada hari Jumaat, menurut Bureau of Labor Statistics.

Ahli ekonomi menjangkakan kenaikan pekerjaan sebanyak kira-kira 80,000 selepas kenaikan 57,000 pada Jun, dan kadar pengangguran diramalkan kekal pada 4.2%.

Pasaran agak terbahagi mengenai langkah seterusnya Fed, dengan pedagang memberikan anggaran kebarangkalian kira-kira 55% untuk kenaikan kadar pada September, menurun daripada kira-kira 63% seminggu sebelumnya.

Laporan pekerjaan yang lebih lemah boleh menolak hasil Perbendaharaan ke bawah dan seterusnya mengurangkan jangkaan terhadap dasar yang lebih ketat.

Bacaan yang lebih kuat berisiko menghidupkan kembali jangkaan kadar yang lebih tinggi untuk tempoh yang lebih lama dan meletakkan tekanan baharu ke atas emas.

Penganalisis Tickmill Joseph Dahrieh melihat laporan pekerjaan sebagai pemangkin segera.

Menurutnya, pengambilan pekerja yang lembut akan mengukuhkan jangkaan bahawa Fed akan kurang agresif dan menyokong emas fizikal melalui penurunan hasil, manakala data yang lebih kukuh boleh mengukuhkan dolar dan mengehadkan rali.

Fed kekal sebagai halangan ke arah pergerakan ke $4,600

Gambaran teknikal telah bertambah baik, tetapi Fed tetap menjadi halangan bagi pembeli emas.

Presiden Fed St Louis, Alberto Musalem, berkata bank pusat sepatutnya menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas pada mesyuarat Julainya.

Beliau mengutamakan kenaikan yang lebih awal dan berperingkat daripada merisikokan langkah yang lebih besar dan lebih mengganggu kemudian jika inflasi kekal tinggi.

Ini menjadikan data pekerjaan pada hari Jumaat amat penting.

Kemajuan terbaru emas semakin bergantung kepada sama ada angka ekonomi membenarkan hasil turun tanpa menyalakan semula kebimbangan tentang inflasi.

Simpson menganggap $4,000 sebagai sokongan yang mantap dan melihat ruang bagi emas untuk pulih ke arah $4,600 jika pembeli terus masuk semasa kejatuhan.

Paras tertinggi tujuh minggu mengukuhkan hujah itu, tetapi kejutan laporan gaji yang kuat boleh mencabarnya dengan cepat.

Perak dan platinum juga naik pada hari Jumaat dan menuju keuntungan mingguan, manakala palladium merosot sedikit pada hari itu.