Saham AMD: jenuh beli dan dinilai tinggi — patutkah dibeli sebelum laporan?

Harga saham AMD meningkat mendadak tahun ini dan naik ke paras tertinggi sejarah apabila gelombang AI semakin rancak. Ia melonjak selama lima minggu berturut-turut, menjadikan jumlah permodalan pasarnya melebihi $587 bilion. Rali ini akan menjadi tumpuan apabila syarikat menerbitkan keputusan kewangannya.

Harga saham AMD kini jenuh beli 

Carta rangka masa mingguan menunjukkan bahawa harga saham AMD berada dalam aliran menaik yang kuat tahun ini apabila syarikat-syarikat terus meningkatkan perbelanjaan AI mereka. Baru minggu lalu, empat syarikat teratas di AS mengumumkan bahawa mereka akan melabur lebih daripada $725 bilion dalam perbelanjaan modal tahun ini.

Saham itu baru-baru ini menembusi paras rintangan penting pada $265, titik tertingginya pada Oktober tahun lalu dan Januari tahun ini, membatalkan corak double-top yang sedang terbentuk. 

Ia kini kekal di atas semua purata bergerak, satu petanda bahawa pihak pembeli masih mengawal. Risiko, bagaimanapun, ialah mungkin berlaku pembalikan ke purata (mean reversion), situasi di mana aset bergerak kembali ke purata sejarah.

Risiko lain ialah saham telah menjadi sangat jenuh beli apabila Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan osilator lain seperti Stochastic berada pada tahap jenuh beli. 

Oleh itu, wujud risiko saham akan berundur selepas laporan pendapatannya kerana angka yang kuat sebahagian besarnya telahpun dihargakan. Jika ini berlaku, sasaran utama seterusnya untuk diperhatikan ialah pada $265, titik tertingginya pada Oktober tahun lalu dan Januari tahun ini.

Penurunan sedemikian akan bersifat bullish kerana ia merupakan corak break-and-retest, tanda kesinambungan biasa dalam analisis teknikal.

Carta harga saham AMD | Sumber: TradingView 

AMD Dijangka Melaporkan Angka Kukuh

Penganalisis optimis bahawa laporan pendapatan AMD yang akan datang akan agak kukuh, disokong oleh perbelanjaan AI yang berterusan. Perniagaannya menjadi lebih menarik apabila lebih banyak syarikat mempelbagaikan daripada NVIDIA, gergasi dengan bahagian pasaran terbesar.

Data yang disusun oleh Yahoo Finance menunjukkan bahawa penganalisis menjangkakan hasil syarikat ialah $9.9 bilion, naik 33% dari tempoh yang sama tahun lalu. Garis panduannya ialah hasil akan meningkat 38% YoY suku depan kepada $10.5 bilion. AMD mempunyai rekod panjang melebihi anggaran penganalisis, yang bermakna angka sebenar mungkin lebih tinggi.

Angka terkini menunjukkan AMD mencatat hasil $10.3 bilion, naik 34% YoY, manakala margin operasi naik kepada 17%. Segmen pusat datanya mencatat pertumbuhan tahunan 39%, manakala segmen gaming dan embedded meningkat masing-masing 37% dan 3%.

Namun, cabaran utama bagi harga saham AMD adalah perniagaannya kini dinilai terlalu tinggi, dengan nisbah P/E hadapan meningkat kepada 53, jauh lebih tinggi daripada median sektor 23. Walau bagaimanapun, dari sisi positif, gandaan "rule of 40" menunjukkan ia tidak sepenuhnya dinilai berlebihan kerana gandaan itu berada pada 50%.

Satu risiko potensi lain ialah ia menandatangani perjanjian besar dengan OpenAI, syarikat induk ChatGPT. Perjanjian ini berisiko kerana perniagaan OpenAI sedang perlahan di tengah persaingan yang meningkat dengan Anthropic. Akibatnya, syarikat itu mungkin memutuskan untuk mengurangkan perbelanjaannya, yang boleh memberi kesan kepada AMD.

Saham itu juga jauh lebih tinggi daripada anggaran purata penganalisis. Ia diniagakan pada $360, jauh lebih tinggi daripada anggaran purata $307.