Saham AMD merosot selepas HSBC turunkan penarafan menjelang hasil suku

Saham Advanced Micro Devices jatuh sekitar 5% pada Isnin selepas HSBC menurunkan penarafan pengeluar cip itu, memberi amaran bahawa sebahagian besar rali terkini mungkin sudah dimasukkan ke dalam harga menjelang laporan pendapatan suku pertama.

Penurunan penarafan itu berlaku selepas kenaikan mendadak dalam saham AMD, yang telah meningkat lebih 68% tahun ini dan kira-kira 258% sepanjang 12 bulan lalu.

Bulan April sahaja mencatatkan bulan terkuat syarikat, dengan saham melonjak lebih 74% dan mencatat paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $362.79.

Penganalisis HSBC Frank Lee menurunkan penarafan kepada "Pegang" daripada "Beli", dengan memetik penilaian yang meregang dan had kenaikan jangka dekat dalam perniagaan unit pemprosesan pusat syarikat, atau CPU.

Walaupun firma itu menaikkan sasaran harga sedikit kepada $340, ia masih menunjukkan sedikit potensi penurunan berbanding paras semasa.

Jangkaan meningkat menjejaskan prospek

Lee berkata kenaikan pantas saham itu telah meningkatkan jangkaan pelabur dengan ketara, terutamanya mengenai pertumbuhan CPU pelayan AMD.

"Kami sebelum ini optimis terhadap AMD, dipacu oleh kenaikan bahagian pasaran yang konsisten dalam pasaran CPU pelayan," tulisnya, menambah bahawa rali terkini "telah meningkatkan jangkaan pasaran secara signifikan terhadap momentum pertumbuhan CPU pelayan syarikat itu."

Penilaian juga telah berkembang dengan ketara.

AMD kini diniagakan pada sekitar 33 kali anggaran pendapatan 2027, naik daripada sekitar 19 kali sebelum ini, menurut HSBC.

Peralihan itu mencerminkan optimisme yang meningkat terhadap kecerdasan buatan tetapi meninggalkan ruang yang lebih sedikit untuk kejutan kenaikan.

Pada masa sama, penunjuk teknikal mencadangkan saham itu mungkin terlebih panas.

Indeks kekuatan relatif (RSI) 14-hari AMD telah naik melebihi 84, meletakkannya secara jelas dalam zon terlebih beli, walaupun penganalisis menyatakan bahawa keputusan pendapatan yang kukuh masih boleh melanjutkan rali itu.

Permintaan AI kukuh tetapi bekalan kekal sebagai kekangan

Permintaan untuk cip berkaitan kecerdasan buatan terus menyokong naratif pertumbuhan AMD.

Bersama pesaing Intel, syarikat ini mendapat manfaat daripada peningkatan permintaan untuk CPU yang menggerakkan beban kerja AI yang semakin kompleks.

Namun, HSBC menandakan had bekalan sebagai risiko utama.

AMD bergantung kuat kepada Taiwan Semiconductor Manufacturing Company untuk pengeluaran, dan kekangan kapasiti di kilang pembuatan itu dijangka berterusan hingga akhir tahun.

Walaupun bekalan yang ketat mungkin menyokong harga, ia juga mengehadkan keupayaan syarikat untuk memanfaatkan sepenuhnya permintaan yang tinggi.

HSBC berkata kekangan ini boleh mengehadkan pertumbuhan jumlah dalam kedua-dua segmen CPU dan unit pemprosesan grafik AI (GPU).

Bank itu telah memangkas anggaran tahun penuhnya untuk kedua-dua kategori, walaupun ia menjangkakan keputusan suku pertama akan memenuhi unjuran konsensus.

Ke hadapan, HSBC menyatakan bahawa kekangan bekalan kemungkinan akan berkurangan dari masa ke masa apabila Taiwan Semiconductor meluaskan kapasiti di fasiliti di Taiwan, Jepun, dan Amerika Syarikat.

Bagaimanapun, firma itu berkata ia memerlukan keterlihatan yang lebih jelas terhadap pengeluaran sebelum menjadi lebih konstruktif terhadap saham tersebut.

Pendapatan menjadi fokus di tengah isyarat bercampur

AMD dijadualkan untuk melaporkan keputusan pada 5 Mei untuk suku berakhir 31 Mac.

Penganalisis menjangka hasil akan meningkat sekitar 33% kepada $9.89 bilion, naik daripada $7.44 bilion setahun sebelumnya, menurut data LSEG.

Keuntungan dijangka $1.29 sesaham.

Syarikat sebelum ini memberi panduan untuk hasil antara $9.50 bilion dan $10.10 bilion, menunjukkan keputusan boleh berada dalam lingkungan jangkaan.

Landskap persaingan juga kekal sebagai faktor.

HSBC melihat potensi bagi Intel untuk memberikan kejutan kenaikan dalam beberapa suku akan datang, disokong oleh keupayaan pembuatan dalamannya, yang boleh membantu Intel meraih semula sebahagian bahagian pasaran.