Saham AB InBev melonjak 9% selepas keuntungan melebihi jangkaan dan volum bir menentang kemerosotan

Saham Anheuser-Busch InBev meningkat mendadak pada Selasa selepas pengeluar bir terbesar dunia melaporkan keputusan suku pertama yang melebihi jangkaan penganalisis, disokong oleh permintaan bir yang kukuh dan kembalinya pertumbuhan volum.

American depositary receipts naik 9.3%, meneruskan kenaikan awal tahun ini, selepas syarikat mencatat keuntungan sesaham yang disesuaikan sebanyak 97 cents, meningkat daripada 81 cents setahun sebelumnya.

Angka itu melebihi anggaran penganalisis sebanyak 89 cents sesaham.

Hasil mencapai $15.27 billion, mencerminkan pertumbuhan organik sebanyak 5.8% dan juga melebihi jangkaan $14.8 billion.

Pertumbuhan volum mengejutkan di tengah trend penggunaan yang lemah

Sorotan utama suku ini ialah kembalinya pertumbuhan volum, yang sukar dicapai oleh pengeluar bir ini dalam beberapa tahun kebelakangan.

Anheuser-Busch InBev melaporkan peningkatan organik 0.8% dalam jumlah volum sepanjang tiga bulan pertama 2026, menewaskan jangkaan penganalisis untuk sedikit penurunan dan menandakan kenaikan pertama dalam tiga tahun.

Syarikat menyatakan peningkatan itu disebabkan keadaan cuaca yang lebih baik dan sentimen pengguna yang stabil.

“Bersulang untuk bir — kekuatan kategori dan pelaksanaan konsisten strategi kami yang berpusatkan pengguna mendorong momentum berterusan di seluruh jejak operasi kami,” kata CEO Michel Doukeris dalam satu kenyataan.

Pertumbuhan volum itu berlaku walaupun cabaran yang lebih luas yang dihadapi oleh industri alkohol.

Pada 2025, jumlah jualan volum Anheuser-Busch InBev menurun 2.3%, dengan volum bir jatuh 2.6%, apabila kenaikan kos sara hidup dan perubahan pilihan pengguna menekan permintaan.

Peralihan portfolio menyokong momentum pertumbuhan

Pengeluar bir ini semakin bergantung kepada penetapan harga dan pemelbagaian portfolio untuk mengimbangi trend penggunaan yang lemah.

Walaupun kenaikan harga telah mendorong sebahagian besar pertumbuhan terkininya, syarikat juga berkembang ke kategori yang bertumbuh lebih pesat.

“Portfolio seimbang,” yang merangkumi tawaran bir rendah karbohidrat, rendah kalori, tanpa gula, bebas gluten, dan tanpa alkohol, mencatat pertumbuhan 17%.

Segmen “beyond beer” syarikat, yang merangkumi minuman sedia diminum seperti Cutwater, mencatat peningkatan jualan 37%.

Yang amat ketara ialah prestasi segmen bir tanpa alkoholnya.

Syarikat melaporkan bahawa portfolio bebas alkoholnya menyumbang pertumbuhan hasil sebanyak 34% pada 2025, dengan Corona Cero mengetuai pengembangan melalui kenaikan volum dua digit yang kukuh.

Dalam suku pertama 2026, hasil bir tanpa alkohol meningkat lagi sebanyak 27%.

Anheuser-Busch InBev telah aktif mengembangkan segmen ini, melancarkan versi tanpa alkohol bagi jenama utama seperti Budweiser, Michelob Ultra, Corona dan Stella Artois, dalam usaha menangkap permintaan daripada pengguna yang mementingkan kesihatan.

Cabaran berterusan walaupun suku yang kukuh

Walaupun keputusan yang memberangsangkan, cabaran struktur masih wujud.

Penggunaan alkohol global terus menghadapi halangan daripada kenaikan kos sara hidup, penguatkuasaan imigresen yang lebih ketat yang menjejaskan aktiviti sosial, dan peralihan ke gaya hidup yang lebih sihat.

Jenama utama syarikat itu turut menghadapi tekanan.

Bud Light kehilangan dominasi lamanya di pasaran AS pada 2023 susulan tindak balas negatif terhadap kempen pemasaran, sementara persaingan daripada jenama seperti Modelo Especial dan kebangkitan Michelob Ultra telah membentuk semula landskap persaingan.

Walaupun Michelob Ultra mendapat tarikan kerana kedudukannya yang rendah kalori, pelabur kekal berhati-hati sama ada pertumbuhannya dapat sepenuhnya mengimbangi penurunan jenama warisan.

Melangkah ke hadapan, syarikat mengulang jangkaannya bahawa keuntungan sepanjang tahun sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan (EBITDA) akan meningkat antara 4% dan 8%.

Pengurusan juga menunjuk kepada acara sukan global utama yang akan datang—termasuk Super Bowl, Sukan Olimpik Musim Sejuk, dan Piala Dunia FIFA—sebagai pemangkin potensi bagi permintaan.