Peter Thiel jadikan Amazon saham utamanya: pembelian seterusnya lebih mendedahkan

Dana makro Peter Thiel kembali ke ekuiti tersenarai di AS dengan Amazon sebagai pegangan terbesar yang didedahkan, tetapi baki portfolio menunjukkan pertaruhan lebih besar pada infrastruktur yang menyokong kecerdasan buatan.

Thiel Macro melaporkan $418.7 juta pegangan 13F pada akhir Jun selepas tidak mendedahkan sebarang pegangan pada akhir Disember 2025 atau Mac 2026.

Amazon menyumbang hampir $118 juta, atau 28.2% daripada portfolio.

Failing itu juga menunjukkan kedudukan dalam Vista Energy, Vistra, American Electric Power, DTE Energy, FirstEnergy, CMS Energy dan X-Energy.

Secara bersama, pegangan berkaitan tenaga dan kuasa itu mewakili kira-kira 72% daripada nilai yang didedahkan.

Amazon memberi Thiel pendedahan langsung kepada perbelanjaan AI

Amazon menawarkan laluan paling jelas ke dalam bonanza infrastruktur AI.

Pendapatan AWS meningkat 37% tahun ke tahun kepada $42.2 bilion pada suku kedua, iaitu kadar pertumbuhan terpantas dalam 18 suku.

Amazon juga meningkatkan perbelanjaan modal yang dirancang untuk 2026 kepada kira-kira $220 bilion ketika ia berlumba menambah kapasiti awan dan AI.

Penganalisis ekuiti kanan Morningstar, Dan Romanoff, berkata susulan keputusan itu bahawa “permintaan yang melonjak merangkumi kedua-dua beban kerja tradisional dan AI,” berhujah bahawa kekuatan itu menyokong program pelaburan besar Amazon.

Perbelanjaan itu mungkin meningkat lagi, kerana penganalisis Deutsche Bank, Benjamin Black, menjangkakan perbelanjaan modal Amazon menghampiri $300 bilion pada 2027, menurut MarketWatch.

Amazon menyatakan pengembangan AWS memerlukan perbelanjaan sebelum permintaan untuk tanah, tenaga, bangunan, cip, server dan peralatan rangkaian.

Portfolionya menunjukkan kekangan kuasa untuk AI

Selepas Amazon, kedudukan terbesar adalah Vista Energy pada $75.9 juta, diikuti oleh Vistra pada $59.1 juta dan American Electric Power pada $42.2 juta. DTE, FirstEnergy, CMS Energy dan X-Energy melengkapkan portfolio.

Tidak setiap pegangan merupakan pertaruhan langsung pada AI. Vista, contohnya, ialah pengeluar minyak dan gas yang memberi tumpuan kepada formasi shale Vaca Muerta.

Tetapi tumpuan kepada utiliti, penjana kuasa dan pengeluar tenaga menjadikan tema infrastruktur sukar diabaikan.

Dom Rizzo dari T Rowe Price memberitahu MarketWatch bahawa perbelanjaan modal hyperscaler boleh mencapai $1.5 trilion hingga $1.6 trilion pada 2027.

Beliau percaya syarikat termasuk Amazon sedang menghampiri pecutan perbelanjaan kerana pulangan ke atas modal AI yang digunakan kekal menarik.

Tenaga menjadi kekangan yang semakin meningkat.

The Wall Street Journal melaporkan penganalisis Melius Research, James West, melihat kelebihan untuk penjana sedia ada kerana mengembangkan loji operasi boleh menjadi lebih murah dan lebih cepat berbanding membina kemudahan baharu.

Beliau berkata perjanjian bekalan pusat data utama boleh muncul “bila-bila masa sekarang.”

Juga baca- Perdagangan 2026 ini senyap-senyap mengatasi stok AI: rali mungkin ada lagi untuk diteruskan

Pertaruhan tenaga membawa risiko

Tafsiran itu perlu berhati-hati, kerana Thiel tidak secara terbuka menggambarkan portfolio itu sebagai strategi tenaga-AI, dan borang 13F mendedahkan pegangan dan bukannya tesis pelaburan di sebaliknya.

Pertaruhan pada sektor tenaga semakin menjadi lebih rumit.

The Wall Street Journal melaporkan penjana termasuk Vistra menghadapi tekanan apabila pengawal selia di Texas dan pasaran PJM bertindak balas terhadap kos elektrik yang lebih tinggi dan permintaan pusat data yang melonjak.

Langkah yang menggalakkan penjanaan baharu akhirnya boleh melemahkan ekonomi kekurangan yang dinikmati oleh loji incumbents.

Amazon menghadapi versi risiko itu. Peluang AInya sangat besar, tetapi pihak pengurusan masih perlu membuktikan bahawa perbelanjaan infrastruktur rekod itu menghasilkan pulangan yang mencukupi.