Perdagangan 2026 Ini Diam-diam Mengatasi Saham AI — Rally Mungkin Masih Berlanjutan

Perdagangan tiga bulan yang menonjol berasal dari komoditi tradisional daripada semikonduktor, cip memori atau ledakan AI yang lebih luas.

Niaga hadapan kopi meningkat kira-kira 13% sepanjang tempoh itu, berbanding kenaikan 2.2% bagi VanEck Semiconductor ETF dan kenaikan 4.1% bagi S&P 500. Roundhill Memory ETF hampir tidak berubah.

Harga meningkat walaupun Brazil menuju apa yang mungkin menjadi hasil rekod 2026/27, walaupun bekalan jangka panjang semakin baik.

Kopi mengatasi perdagangan AI walaupun hasil rekod

USDA meramalkan pengeluaran kopi Brazil bagi 2026/27 pada 71.9 juta guni 60-kilogram, yang akan menjadi hasil rekod. Biasanya, unjuran bekalan seperti itu akan memberi tekanan ke atas harga.

Sebaliknya, Arabica telah pulih kira-kira 30% sejak Jun.

Penuaian Brazil bergerak lebih perlahan berbanding tahun sebelumnya. Cooxupé, koperasi kopi terbesar negara itu, berkata anggota telah menuai 74.6% daripada hasil mereka menjelang 7 Ogos, berbanding 80.4% pada tarikh yang sama tahun lalu.

Kadar penuaian yang lebih perlahan itu bertembung dengan inventori terdekat yang ketat dan ketidakpastian mengenai ketersediaan eksport.

Penganalisis Jefferies, Kaumil Gajrawala, menonjolkan pergerakan itu minggu ini, menyatakan bahawa Arabica telah naik kira-kira 30% sejak Jun sementara gempa bumi di Colombia menambah satu lagi kebimbangan bekalan.

Brazil mungkin akhirnya menghasilkan jumlah yang besar, tetapi pedagang mengambil berat sama ada kopi yang boleh dieksport mencukupi tersedia di tempat yang betul pada masa yang sesuai.

Colombia menambah satu lagi masalah bagi pasaran yang ketat

Gempa 10 Ogos di Colombia menjadikan persoalan jangka pendek itu lebih sukar.

Gempa berskala 7.4 mengganggu sebuah jalan yang mengangkut kira-kira 60% eksport kopi Colombia dan sementara menghentikan operasi di Buenaventura, pelabuhan Pasifik utama negara itu, menurut Financial Times.

Penghantaran telah dialihkan melalui laluan Caribbean sementara kerosakan dinilai.

Colombia penting kerana ia merupakan pengeluar utama dunia bagi Arabica cuci ringan berkualiti tinggi, input utama bagi penyangrai kopi global.

Itu tidak bermakna dunia kehabisan kopi. Gambaran bekalan jangka panjang semakin baik, terutamanya di Brazil.

Tetapi pasaran niaga hadapan menharga ketersediaan segera serta pengeluaran masa depan. Hasil rekod yang tersimpan di ladang tidak dapat serta-merta menggantikan biji yang tertangguh akibat cuaca, kerosakan infrastruktur atau sekatan pengangkutan.

Kesah bearish ringkas. Jika penuaian Brazil mempercepat dan logistik Colombia kembali normal dengan cepat, premium kekurangan mungkin hilang sepantas ia muncul.

Wall Street melihat di luar niaga hadapan untuk pemenang seterusnya

Tema kopi juga menarik perhatian kepada syarikat tersenarai, walaupun harga biji yang lebih tinggi tidak semestinya positif bagi penyangrai.

HSBC baru-baru ini meningkatkan penarafan Keurig Dr Pepper daripada Tahan kepada Beli dan menaikkan sasaran harga kepada $40 daripada $37.

Penganalisis Sorabh Daga menyebutkan trend minuman penyegar yang kukuh dan pandangan yang semakin baik untuk perniagaan kopi syarikat di AS pada separuh kedua 2026.

Starbucks ialah satu lagi nama yang menarik perhatian dan sahamnya meningkat kira-kira 29% tahun ini.

Frank Cappelleri, pengasas CappThesis, berkata saham itu menghampiri bahagian atas julat dagangan yang berlanjutan lama. Beliau melihat pergerakan ke arah $125 berpotensi membuka pintu kepada momentum yang lebih kuat dan cabaran kepada paras tertinggi sebelumnya.

Bagi kedua-dua syarikat, kos biji kopi mentah yang tinggi masih boleh mengecilkan margin, jadi cerita ekuiti bukan sekadar pertaruhan pada niaga hadapan yang lebih tinggi.

Prestasi berbanding oleh kopi menunjukkan betapa cepatnya modal boleh berpusing dari tema yang sesak apabila komoditi fizikal membangun pencetus bekalan sendiri.

Fasa seterusnya bergantung kepada pihak mana yang menang: kekurangan sementara dan masalah logistik, atau hasil rekod Brazil yang bakal tiba.