Novo Nordisk naik 7% selepas Q1 melebihi jangkaan: terlalu lewat untuk beli NVO?

Pemulihan Novo Nordisk mendapat dorongan lagi pada hari Rabu selepas syarikat farmaseutikal Denmark itu mencatatkan keputusan suku pertama yang melepasi jangkaan dan menunjukkan pil Wegovy baharunya mendapat sambutan lebih pantas daripada yang dijangka Wall Street.

Saham NVO naik kira-kira 7% dalam dagangan awal selepas keputusan itu, melanjutkan kenaikan kuat yang telah menjauhkan harganya daripada paras terendah Mac.

Ini penting kerana ia menjadi ujian sama ada Novo dapat menukar tahun yang mencabar kepada pemulihan sebenar.

Suku pertama tidak menghapuskan tekanan itu, tetapi ia memberikan bukti paling jelas setakat ini bahawa pelancaran pil Wegovy secara oral berfungsi.

Angka yang menggerakkan saham Novo Nordisk

Lebihan utama kukuh apabila Novo melaporkan keuntungan operasi diselaraskan sebanyak DKK 32.86 billion ($4.76 billion), melebihi jangkaan, manakala jualan diselaraskan adalah DKK 70.06 billion ($10.16 billion).

Lebih penting bagi pelabur, syarikat berkata jualan pil Wegovy mencapai DKK 2.26 billion ($330 million) dalam suku tersebut.

Novo menambah bahawa pil itu telah melepasi 200,000 preskripsi mingguan menjelang minggu berakhir 17 April, dengan about 1.3 million preskripsi dalam suku itu dan lebih daripada 2 million sejak pelancaran.

Itu sebabnya pasaran menganggap ini lebih daripada sekadar melepasi jangkaan pendapatan rutin, kerana syarikat akhirnya mempunyai pemacu pertumbuhan baharu yang mula kelihatan dalam angka.

Ada satu teknikaliti yang penting.

Jualan yang dilaporkan Novo jauh lebih tinggi daripada jualan yang diselaraskan kerana suku itu termasuk pembalikan peruntukan sekali-sekala yang besar berkaitan dengan the US 340B drug pricing program.

Mengeluarkan item itu, jualan diselaraskan masih turun 4% pada kadar pertukaran tetap dan keuntungan operasi diselaraskan jatuh 6%.

Dengan kata lain, pelancaran pil itu membantu, tetapi ia belum lagi membalikkan trend keseluruhan kembali kepada pertumbuhan.

Mengapa peningkatan prospek penting

Walau bagaimanapun, pelabur menyambut baik perubahan panduan itu.

Novo kini menjangka kedua-dua jualan diselaraskan dan keuntungan operasi diselaraskan akan turun 4% hingga 12% tahun ini pada kadar pertukaran tetap, peningkatan daripada ramalan sebelum ini untuk penurunan 5% hingga 13%.

Itu masih tahun penurunan, tetapi ia lebih terhad, dan bagi saham yang telah terjejas teruk oleh kekecewaan demi kekecewaan, walaupun peningkatan sederhana boleh memberi kesan.

Mesej syarikat sendiri ialah bahawa penerimaan awal Wegovy yang kukuh, bersama dengan pertumbuhan berterusan dalam operasi antarabangsa, memberi mereka keyakinan yang cukup untuk menaikkan prospek.

Adakah terlalu lewat untuk membeli saham NVO sekarang?

Mungkin tidak bagi pelabur yang sabar, tetapi mungkin terlalu awal untuk mengisytiharkan ini sebagai pembalikan yang jelas.

Berdasarkan data pasaran semasa, Novo diniagakan pada kira-kira 12 kali pendapatan lalu, jauh di bawah gandaan premium yang pernah dinikmatinya.

Itu sebahagian daripada tarikan, kerana saham itu tidak lagi dinilai seperti mesin pertumbuhan sempurna.

Tetapi penilaian sahaja tidak mencukupi di sini.

Panduan Novo sendiri masih menunjukkan penurunan pada 2026, dan perniagaan itu masih menghadapi tekanan harga, latar persaingan yang lebih sukar serta keperluan untuk membuktikan bahawa permintaan pil Wegovy kekal selepas fasa pelancaran.