HSBC: Saham perisian China akan manfaat daripada penggunaan AI — pilihan utama

Sektor perisian China berkemungkinan muncul sebagai penerima manfaat utama daripada penerapan pesat kecerdasan buatan, menurut penganalisis HSBC, yang berkata kebimbangan bahawa AI boleh menjejaskan firma perisian tradisional kini nampak keterlaluan.

Dalam nota penyelidikan yang dikeluarkan pada hari Khamis, penganalisis HSBC Yiran Liu dan Heng Zhang berhujah bahawa kebimbangan tentang model bahasa besar menggantikan pembekal perisian perusahaan telah memberi tekanan berlebihan ke atas penilaian seluruh sektor.

Kebimbangan itu menyebabkan saham perisian China diniagakan di bawah purata sejarah, walaupun permintaan untuk produk dan perkhidmatan berkemampuan AI terus mempercepat.

“Kami percaya AI mencipta peluang untuk sektor perisian daripada menjadi ancaman,” tulis penganalisis itu, merujuk kepakaran firma perisian dalam aliran kerja perniagaan, pematuhan peraturan dan keselamatan data — bidang di mana model AI masih menghadapi batasan.

Laporan itu dikeluarkan ketika saham perisian dan perkhidmatan global berada di bawah tekanan susulan pelancaran alat AI baru dari Anthropic, yang menghangatkan kembali kebimbangan pelabur tentang gangguan dalam industri perisian.

Indeks perisian dan perkhidmatan S&P 500 telah turun kira-kira 15% sejak awal tahun berikutan kebimbangan itu.

Kos AI yang menurun menyokong pertumbuhan

HSBC berkata penurunan kos model AI dan peningkatan kecekapan pengkodan membantu firma perisian China mempercepat pembangunan produk, melancarkan ciri baru dengan lebih pantas dan menyesuaikan model perniagaan mereka dengan lebih berkesan.

Broker itu menambah bahawa strategi penetapan harga alternatif, termasuk model caj berasaskan aliran kerja dan berasaskan hasil, boleh menyokong pertumbuhan pendapatan seiring peningkatan penerapan AI dalam perusahaan.

Penganalisis berkata syarikat perisian kekal berkedudukan baik kerana mereka sudah memiliki pengetahuan operasi yang mendalam dan hubungan yang kukuh dengan pelanggan perusahaan.

Laporan itu turut menonjolkan peranan pendapatan berkaitan AI yang semakin meningkat di kalangan pembekal perisian China.

Menurut HSBC, pesanan berkaitan AI dijangka menyumbang sekitar 7% jumlah pendapatan purata bagi keseluruhan tahun 2025, meningkat daripada kira-kira 6% awal tahun ini.

Pengembangan antarabangsa juga muncul sebagai pemacu pertumbuhan penting, dengan pelanggan luar negara menunjukkan kesediaan lebih tinggi untuk membayar langganan perisian berkuasa AI.

Intsig, ArcSoft, Kingdee, Yonyou muncul sebagai saham pilihan

Antara nama individu, HSBC memulakan liputan ke atas Intsig dan ArcSoft dengan penarafan “Beli”.

Broker itu berkata Intsig, yang mengkhusus dalam perisian pengecaman teks pintar, dan ArcSoft, pembangun algoritma pengimejan, keduanya berada pada kedudukan baik untuk menjana pendapatan daripada AI melalui aplikasi baharu dan peluang pertumbuhan luar negara.

HSBC juga mengenal pasti pembekal perisian perusahaan Kingdee International Software Group dan Yonyou Network Technology sebagai penerima manfaat potensi daripada peningkatan permintaan untuk alat perancangan sumber perusahaan (ERP) berasaskan AI.

Broker itu berkata prospek pendapatan yang semakin baik dan momentum pesanan AI yang meningkat akhirnya boleh mendorong penilaian semula yang lebih luas bagi sektor perisian China.

Perisian perusahaan kekal teras

Ulasan terkini HSBC membina pada nota penyelidikan berasingan yang diterbitkan awal tahun ini, di mana penganalisis Stephen Bersey berhujah bahawa perisian akan kekal saluran utama bagi korporat besar mengguna pakai teknologi AI.

“Perisian akan menjadi mekanisme utama bagi penyebaran AI di kalangan perusahaan terbesar di dunia,” tulis Bersey, menambah bahawa 2026 akan menandakan “permulaan pemonetan dalam perisian.”

Beliau juga menyatakan bahawa pembangun model AI utama masih mempunyai 'sedikit atau tiada pengalaman dalam mencipta perisian kelas perusahaan,' menunjukkan syarikat perisian tradisional mengekalkan kelebihan daya saing yang ketara dalam persekitaran korporat yang kompleks.