Mengapa saham Intel, Qualcomm, AMD jatuh hari ini?

Saham syarikat semikonduktor utama susut dengan ketara pada hari Selasa apabila pelabur mengambil untung selepas rally kuat yang didorong oleh optimisme terhadap infrastruktur kecerdasan buatan (AI) dan permintaan cip generasi seterusnya.

Intel INTC jatuh kira-kira 10% dalam dagangan selepas saham itu lebih daripada dua kali ganda dalam sebulan lalu sehingga penutupan Isnin.

Qualcomm turun lebih 13%, manakala Advanced Micro Devices merosot sekitar 6%.

Ketiga-tiga syarikat itu mencatat paras tertinggi sejarah sehari sebelumnya.

Penurunan itu berlaku selepas kenaikan mendadak dalam sektor semikonduktor, dengan ETF iShares Semiconductor meningkat 77% tahun ini apabila pelabur membanjiri syarikat yang dilihat sebagai penerima manfaat daripada lonjakan AI.

Nampaknya pelabur telah merealisasikan keuntungan daripada rally itu.

“Walaupun pasaran hari ini nampaknya menilai momentum berarah yang jelas positif bagi Intel melebihi penilaian destinasinya, dan momentum berasaskan foundry telah bertambah baik, kami percaya berita baik yang berpotensi telah lebih daripada mencukupi tercermin dalam harga saham Intel sekarang,” tulis penganalisis Deutsche Ross Seymore dalam nota penyelidikan.

Sesetengah penganalisis juga menunjukkan tanda-tanda kelemahan permintaan dalam pasaran pengkomputeran tradisional.

Penganalisis di KeyBanc Capital Markets berkata penghantaran komputer riba jatuh 27% pada April berbanding bulan sebelumnya, perkembangan yang dilihat negatif bagi pembuat cip yang memberi tumpuan kepada PC termasuk Intel dan AMD.

“Kami melihat penghantaran April yang di bawah jangkaan kami sebagai negatif bagi syarikat yang terdedah kepada PC,” kata penganalisis KeyBanc John Vinh dalam nota penyelidikan.

Harapan foundry memacu rally Intel

Intel muncul sebagai salah satu pemegang prestasi terkuat dalam sektor itu dalam beberapa bulan kebelakangan ini apabila pelabur semakin bertaruh pada usaha syarikat untuk membina semula dirinya menjadi pengeluar cip kontrak utama.

Saham itu telah meningkat lebih tiga kali ganda sejak akhir Mac susulan laporan bahawa Apple boleh menjadi pelanggan foundry yang besar.

Menurut laporan oleh The Wall Street Journal, Apple dan Intel telah mencapai perjanjian awal di bawah mana Intel akan mengeluarkan beberapa cip yang digunakan dalam peranti Apple selepas lebih setahun perbincangan.

Penganalisis di Bank of America menganggarkan bahawa peluang sedemikian akhirnya boleh mewakili pasaran bernilai $35 bilion hingga $40 bilion.

Penganalisis Bank of America Vivek Arya berkata Intel berpotensi menambah lebih daripada $10 bilion dalam hasil tahunan jika ia meraih bahagian yang signifikan daripada perniagaan itu.

Bagaimanapun, rumah broker memberi amaran bahawa manfaat itu kemungkinan mengambil masa bertahun-tahun untuk terserlah.

Intel memerlukan pelaburan besar dalam kilang baru, kemudahan ujian, dan infrastruktur pengeluaran sebelum volum pengilangan yang bermakna boleh bermula, yang berkemungkinan menunda peningkatan hasil besar sehingga 2028 atau lebih lewat.

Bank of America menaikkan sasaran harga saham Intel kepada $96 dari $56 tetapi mengekalkan penarafan “Underperform” kerana sasaran itu masih berada di bawah harga saham semasa syarikat.

Qualcomm mengembangkan naratif pertumbuhan

Rally Qualcomm dalam beberapa minggu kebelakangan ini didorong oleh optimisme bahawa syarikat itu menjadi kurang bergantung kepada pasaran telefon pintar dan berkembang ke kawasan pertumbuhan baru, termasuk teknologi automotif, peranti bersambung internet, dan pengkomputeran berfokus AI.

Saham itu telah meningkat 41% sepanjang lima sesi dagangan sebelumnya sebelum kejatuhan pada hari Selasa, menandakan tempoh lima hari terkuatnya sejak 2019.

Pada akhir April, Qualcomm melaporkan hasil suku tahunan yang lebih kukuh daripada jangkaan, manakala pelabur bertindak balas secara positif terhadap kemas kini mengenai usaha syarikat memasuki pemproses pusat data.

Ketua Eksekutif Cristiano Amon berkata semasa panggilan hasil bahawa Qualcomm menjangka mula menghantar cip pusat data tersuai kepada pelanggan awan hyperscale utama pada suku Disember.

“Ia adalah hyperscaler besar dan kami benar-benar memikirkan penglibatan pelbagai generasi, tetapi saya rasa itu sahaja yang boleh kami katakan pada masa ini,” Cristiano Amon memberitahu penganalisis.

Walaupun rally baru-baru ini, Wall Street kekal berhati-hati terhadap penilaian Qualcomm.

Menurut data FactSet, penarafan purata penganalisis bagi saham itu kekal “Hold,” dengan saham diniagakan jauh di atas harga sasaran konsensus.