Ramalan harga perak: data CPI boleh mencetuskan penembusan besar seterusnya

Perak hampir tidak berubah pada Selasa, berlegar sekitar $86.50 setiap auns, ketika pedagang menimbang kenaikan harga minyak, ketegangan yang meningkat di Timur Tengah dan satu laporan inflasi AS yang menjadi tumpuan yang boleh mengubah jangkaan dasar Federal Reserve.

Logam itu mencatat kenaikan dalam beberapa sesi kebelakangan ini dan menghampiri paras tertinggi satu minggu, tetapi campuran terkini risiko geopolitik dan ketidakpastian makro membuat pelabur enggan mendorong harga secara tegas ke mana-mana arah.

Nada sederhana logam putih mencerminkan pasaran yang terperangkap di antara kekuatan yang bersaing.

Pada satu sisi, kebimbangan mengenai Timur Tengah dan ancaman terhadap laluan bekalan minyak terus menyokong logam berharga dan logam industri.

Di pihak lain, inflasi yang lebih kukuh boleh mengukuhkan hujah untuk kadar faedah AS yang lebih tinggi untuk tempoh lebih lama — latar yang cenderung menekan aset yang tidak memberikan hasil seperti perak.

Inflasi membuat pedagang berwaspada

Acara utama bagi pasaran ialah laporan indeks harga pengguna AS yang akan datang, dengan ahli ekonomi menjangkakan inflasi tahunan meningkat kepada 3.7% pada April daripada 3.3% pada Mac.

Jika disahkan, itu akan meletakkan inflasi jauh di atas sasaran 2% Federal Reserve dan menguatkan hujah untuk dasar yang kekal mengetat.

Bagi perak, implikasinya tidak mudah.

Logam itu boleh mendapat manfaat daripada kebimbangan inflasi apabila pelabur mencari perlindungan daripada kenaikan harga, tetapi ia juga boleh tertekan jika inflasi yang lebih kukuh mendorong hasil bon dan dolar lebih tinggi.

Ini kerana kadar faedah yang lebih tinggi meningkatkan kos peluang untuk memegang logam berharga, yang tidak memberikan sebarang pendapatan.

Oleh itu pasaran memberi tumpuan bukan sahaja kepada angka CPI keseluruhan, tetapi juga kepada bacaan teras dan mesej lebih luas yang disampaikannya mengenai tekanan harga asas.

Pembacaan yang lebih panas daripada jangkaan boleh menjadikan pedagang kurang cenderung untuk mengandaikan dasar monetari yang lebih mudah, manakala keputusan yang lebih lembut boleh menghidupkan semula harapan bahawa Fed mungkin akhirnya mempunyai ruang untuk menjadi lebih menyokong.

Minyak dan geopolitik mengaburkan permintaan

Harga minyak menambah satu lapisan ketidakpastian lagi.

Minyak mentah meningkat ke arah paras tertinggi tiga bulan apabila kebimbangan berterusan bahawa ketegangan yang melibatkan AS dan Iran boleh bertambah buruk, membangkitkan kembali kebimbangan gangguan bekalan dan meletakkan Selat Hormuz kembali di pusat perhatian pasaran.

Ini penting bagi perak dalam dua cara.

Pertama, harga minyak yang lebih tinggi boleh menjejaskan jangkaan inflasi dan menyulitkan prospek bagi kadar faedah.

Kedua, ketidakstabilan geopolitik boleh menyokong permintaan untuk aset selamat dalam kompleks logam berharga, walaupun perak tidak selalu memberi tindak balas setegas emas.

Ketegangan itu membantu mengekalkan perak secara umumnya stabil dan bukannya mendorong penembusan yang lebih kuat.

Perbincangan Trump-Xi menambah pembolehubah lain

Pedagang juga menantikan pertemuan yang dijadualkan antara Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping dari 14 hingga 15 Mei.

Pertemuan itu dipantau bukan sahaja kerana signifikan politiknya, tetapi juga kerana implikasinya terhadap sentimen terhadap pertumbuhan global, perdagangan dan permintaan industri.

Itu amat relevan bagi perak kerana logam ini berada di persimpangan pelaburan logam berharga dan penggunaan industri.

Berbeza dengan emas, perak terdedah kuat kepada pembuatan, elektronik dan aktiviti ekonomi yang lebih luas.

Sekiranya ada isyarat bahawa AS dan China mungkin menstabilkan hubungan, prospek permintaan industri boleh bertambah baik, manakala nada yang lebih konfrontasi boleh memberi kesan sebaliknya.

Buat masa ini, itu meletakkan perak dalam mod menunggu dan melihat.

Pedagang mempunyai alasan untuk kekal optimis kerana ketegangan geopolitik dan permintaan industri yang kukuh terus menawarkan sokongan.

Tetapi sehingga terdapat kejelasan yang lebih mengenai inflasi AS, laluan dasar Fed dan gambaran geopolitik yang lebih luas, pasaran mungkin sukar untuk membina keuntungan terkini dengan keyakinan.

Keupayaan perak untuk kekal berhampiran paras tertinggi baru-baru ini menunjukkan masih ada sokongan asas dalam pasaran.

Walau bagaimanapun, pergerakan bermakna seterusnya kemungkinan bergantung kepada sama ada inflasi mengejutkan, minyak meneruskan rally-nya dan perkembangan politik di Timur Tengah serta Asia mengubah prospek pertumbuhan dan kadar faedah.