IEA: Stok minyak merosot selepas perang Teluk kurangkan bekalan, permintaan menurun

Pasaran minyak global bergelut apabila Agensi Tenaga Antarabangsa (IEA) memberi amaran bahawa permintaan dunia akan menguncup sebanyak 420,000 tong sehari (bpd) tahun ini, manakala kerugian bekalan akibat perang Teluk dan penutupan Selat Hormuz telah mengurangkan hampir 13 juta tong sehari daripada pengeluaran. 

Dalam Laporan Pasaran Minyak Mei, agensi itu menonjolkan paras inventori yang merosot, harga yang tidak menentu, dan peningkatan risiko penyeludupan ketika kilang penapis di Asia mengurangkan import.

Agensi itu memberi amaran bahawa gabungan kejatuhan permintaan, gangguan rantaian bekalan, dan harga yang bergegar sedang membentuk semula landskap tenaga dengan cara yang tidak dilihat sejak kejutan minyak pada tahun 1970-an.

Prospek permintaan semakin suram

Menurut IEA, permintaan minyak dunia diramalkan menguncup sebanyak 420,000 tong sehari (bpd) pada 2026, menjadikan penggunaan turun kepada 104 juta tong sehari (bpd). 

Penurunan paling ketara dijangkakan pada suku kedua, apabila permintaan diramalkan turun sebanyak 2.45 juta bpd berbanding tempoh sama tahun lalu.

Negara-negara OECD akan menyumbang 930,000 bpd daripada penurunan itu, manakala negara bukan‑OECD mencatat pengurangan 1.5 juta bpd. 

Agensi itu menyerlahkan sektor petrokimia dan penerbangan sebagai yang paling terjejas, dengan harga lebih tinggi dan keadaan ekonomi yang lemah mengehadkan penggunaan.

IEA memerhatikan bahawa ini menandakan penyusutan tahunan pertama dalam permintaan minyak global sejak tahun pandemik 2020. “Perang di Teluk telah mengubah secara asas aliran perdagangan dan tingkah laku pengguna,” kata laporan itu. 

Kejutan bekalan semakin mendalam

Dari segi bekalan, IEA melaporkan pengeluaran minyak global turun 1.8 juta bpd pada April kepada 95.1 juta bpd, menjadikan kerugian kumulatif sejak Februari sebanyak 12.8 juta bpd. 

Pengeluaran daripada pengeluar Teluk kini 14.4 juta bpd di bawah paras pra‑perang akibat sekatan di Hormuz. 

Agensi meramalkan bekalan global purata 102.2 juta bpd pada 2026, turun 3.9 juta bpd daripada unjuran pra‑perang.

Kelonggaran datang dari Lembangan Atlantik, di mana eksport dari Amerika Syarikat, Brazil, Kanada, Kazakhstan, dan Venezuela meningkat sebanyak 3.5 juta bpd sejak Februari. 

Namun IEA memberi amaran bahawa kenaikan ini tidak mencukupi untuk mengimbangi kekurangan besar dari Teluk.

“Kehilangan tong dari Hormuz telah mewujudkan defisit struktur yang tidak dapat sepenuhnya diatasi oleh pembekal alternatif,” kata laporan itu.

Penapisan dan inventori di bawah tekanan

Keluar masuk minyak mentah di kilang penapis diramalkan merosot sebanyak 4.5 juta bpd pada suku kedua, kepada 78.7 juta bpd.

Margin kekal tinggi, disokong oleh rekod crack distilat pertengahan, tetapi kilang penapis bergelut mendapatkan bahan mentah. 

Inventori global turun sebanyak 129 juta tong pada Mac dan 117 juta tong pada April, dengan stok OECD turun 146 juta tong.

Stok di darat jatuh 170 juta tong pada April, manakala minyak di laut meningkat semula sebanyak 53 juta tong.

IEA memberi amaran bahawa inventori kini berada pada paras kritikal rendah. “Penarikan stok sebesar ini tidak mampan,” kata agensi itu. “Tanpa penyelesaian terhadap krisis Teluk, pasaran menghadapi risiko kekurangan teruk kemudian dalam tahun ini.”

Kebolehubahan harga kembali

Harga minyak telah berubah-ubah dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini.

Crude North Sea Dated diniagakan dalam julat $50 setiap tong pada April, purata $120.36 setiap tong.

Harga melambung kepada $144 setiap tong sebelum merosot di bawah $100 setiap tong, kemudian pulih kepada $110 setiap tong pada Mei. 

Jarak masa dalam niaga hadapan WTI dan Brent tamat April sekitar $5 setiap tong, manakala premium Dated terhadap ICE Brent meruncing dari $35 setiap tong pada pertengahan April kepada hanya $3 setiap tong pada awal Mei.

Kesan serantau

Asia menanggung beban utama gangguan tersebut.

Import minyak mentah melalui laut China turun sebanyak 3.6 juta bpd dari Februari hingga April.

Jepun mengurangkan 1.9 juta bpd, Korea 1 juta bpd, dan India 760,000 bpd.

IEA menyatakan kilang penapis Asia sedang bergegas mendapatkan bekalan alternatif, sering membayar premium tinggi untuk kargo dari Lembangan Atlantik.

Di Eropah, kilang penapis meningkatkan operasi untuk menangkap margin tinggi, tetapi rantau itu masih terdedah kepada kejutan bekalan.

Amerika Syarikat muncul sebagai pembekal swing utama, dengan eksport meningkat secara mendadak, tetapi inventori domestik semakin mengetat.

Prospek dan risiko

Ke hadapan, IEA menjangka permintaan kekal lemah sepanjang baki 2026, dengan hanya pemulihan sederhana pada 2027 jika harga stabil dan krisis Teluk reda.

Agensi memberi amaran bahawa penyeludupan dan perdagangan haram mungkin meningkat ketika pengimport mencari tong lebih murah di luar saluran rasmi. “Risiko pasaran selari sedang meningkat,” kata laporan itu. 

“Kerajaan mesti terus berwaspada untuk mencegah ketidakseimbangan yang boleh menjejaskan keselamatan tenaga.”

IEA juga menekankan potensi tindak balas dasar, termasuk pelepasan stok strategik dan langkah‑langkah sisi permintaan. 

“Kempen penjimatan tenaga, pertukaran bahanapi, dan penambahbaikan kecekapan akan menjadi kritikal untuk menguruskan krisis,” nota agensi itu.

Laporan Pasaran Minyak Mei menggambarkan gambaran suram landskap tenaga global.

Dengan permintaan yang menguncup, bekalan terganggu, inventori merosot, dan harga tidak menentu, dunia menghadapi keseimbangan yang rapuh. 

Amaran IEA jelas: tanpa penyelesaian perang Teluk dan pembukaan semula Hormuz, pasaran minyak akan kekal dalam tekanan yang teruk, dengan risiko kekurangan, penyeludupan, dan kesan ekonomi yang merebak ke seluruh dunia.