Emas turun dari paras tertinggi tujuh minggu ketika peniaga bersedia untuk bacaan CPI penentu

Emas merosot pada Isnin ketika pelabur merealisasikan keuntungan selepas reli mingguan yang kuat, dengan perhatian beralih dari pasaran buruh AS yang tiba-tiba lemah kepada data inflasi yang boleh menentukan sama ada Federal Reserve akan kekal tidak menaikkan kadar pada bulan September.

Emas spot turun 0.5% kepada $4,322.28 satu auns menjelang 2 pagi GMT, manakala niaga hadapan AS merosot 0.4% kepada $4,381.60.

Emas mencapai paras tertinggi sejak 17 Jun pada hari Jumaat dan meningkat lebih 7% minggu lalu apabila penguncupan tidak dijangka dalam penggajian AS menolak hasil Perbendaharaan turun dan mengurangkan jangkaan kenaikan kadar dalam masa terdekat.

Kemerosotan Isnin meninggalkan emas di atas $4,300, tetapi laporan harga pengguna Rabu kini menjadi ujian utama bagi sokongan itu.

Kejutan pekerjaan memberi hujah kadar yang lebih kukuh bagi emas

Laporan pekerjaan Jumaat mengubah lanskap dasar dengan ketara.

Penggajian bukan ladang AS merosot sebanyak 23,000 pada Julai, sementara pertumbuhan penggajian Mei dan Jun disemak turun sebanyak 103,000 secara gabungan.

Kadar pengangguran turun sedikit kepada 4.1%, walaupun penyertaan tenaga buruh juga merosot kepada 61.4%.

Gabungan itu melemahkan hujah untuk kenaikan segera oleh Fed dan membantu emas melanjutkan pemulihannya.

Niaga hadapan dana Fed memerhitungkan kebarangkalian 44% untuk kenaikan kadar suku mata pada bulan September selepas laporan itu, turun daripada 54.7% sebelum data dan kira-kira dua pertiga seminggu sebelumnya.

Peralihan itu penting untuk emas kerana emas tidak menghasilkan pendapatan.

Apabila pelabur menjangkakan kadar dasar dan hasil bon kekal rendah, kos peluang memegang logam itu menurun.

Ketua penganalisis pasaran KCM Trade, Tim Waterer, melihat kemerosotan Isnin sebagai pengambilan untung dan bukannya bukti bahawa pemulihan yang lebih luas telah runtuh.

Menurut penilaiannya, kawasan $4,300 boleh terus memberikan sokongan selepas reli minggu lalu, dengan syarat angka inflasi yang akan datang tidak menghidupkan semula jangkaan bagi dasar monetari yang lebih ketat.

CPI menggantikan penggajian sebagai pencetus seterusnya untuk emas

Fokus kini beralih kepada harga pengguna bulan Julai, yang akan dikeluarkan pada Rabu jam 8.30 pagi ET, diikuti oleh data harga pengeluar pada masa yang sama pada Khamis.

Ahli ekonomi menjangka CPI keseluruhan meningkat 0.1% daripada Jun dan CPI teras meningkat 0.2%.

Angka-angka itu penting kerana Fed berdepan dengan isyarat yang semakin bercanggah. Pengambilan pekerja telah melemah dengan ketara, tetapi inflasi kekal di atas sasaran 2% bank pusat.

CPI keseluruhan Jun meningkat 3.5% daripada setahun sebelumnya, turun daripada 4.2% pada Mei, manakala inflasi teras mereda kepada 2.6%.

Sebahagian besar penurunan bulanan dalam harga keseluruhan datang daripada kejatuhan 5.7% dalam kos tenaga, menjadikan pemulihan baru-baru ini dalam minyak mentah amat relevan kepada prospek Julai.

Bacaan CPI yang lembut akan mengukuhkan alasan untuk mengekalkan kadar tidak berubah dan boleh memberi emas satu lagi percubaan untuk mencapai paras tertinggi tujuh minggu pada hari Jumaat.

Keputusan yang lebih panas akan mempersulitkan reli dengan berpotensi menolak hasil Perbendaharaan dan dolar lebih tinggi.

Waterer melihat inflasi yang lebih lembut sebagai laluan paling jelas untuk kenaikan lanjut dalam emas.

Ini juga menekankan mengapa reli yang didorong oleh data pekerjaan belum menjadi perdagangan sehala: emas telahpun memasukkan harga pengurangan risiko pengetatan September yang bermakna, menjadikan inflasi sebagai pencetus seterusnya yang mampu mengesahkan atau membalikkan pergerakan itu.

Hormuz mencipta risiko luar biasa bagi pihak optimis emas

Geopolitik menambah satu lagi komplikasi. Iran berkata satu perjanjian dengan Oman yang menentukan laluan perkapalan baru melalui Selat Hormuz berada pada peringkat akhir, tetapi Tehran mengaitkan pembukaan penuh laluan perairan itu dengan konsesi tambahan dari AS.

That uncertainty helped Brent crude naik kira-kira 1% kepada $84.40 setong pada Isnin, manakala minyak mentah AS meningkat kepada sekitar $78.80 ketika penghantaran melalui selat itu kekal sangat terhad.

Biasanya, ketegangan baharu di Timur Tengah boleh menyokong emas melalui permintaan selamat. Hubungan itu lebih rumit dalam pasaran semasa.

Lonjakan minyak yang berterusan boleh meningkatkan jangkaan inflasi, mengukuhkan alasan untuk kadar faedah lebih tinggi dan akhirnya memberi tekanan kepada emas melalui kenaikan hasil.

Oleh itu, terobosan diplomatik yang menurunkan harga minyak mentah boleh menjadi positif untuk emas melalui saluran kadar, walaupun ia mengurangkan permintaan selamat konvensional.

Perak turun 0.2% kepada $63.45 satu auns, platinum jatuh 0.1% kepada $1,742.50 dan palladium susut 1.1% kepada $1,362.97.