Intel, Qualcomm jatuh: pelabur merealisasi keuntungan atau berhati-hati terhadap persaingan yang meningkat?

Saham Intel dan Qualcomm jatuh mendadak pada Khamis apabila pelabur mengundur dari dua penerima manfaat terbesar daripada rally semikonduktor yang didorong oleh kecerdasan buatan, sementara penganalisis memberi amaran bahawa tekanan persaingan kekal sengit walaupun minat terhadap perbelanjaan infrastruktur AI melonjak.

Saham Intel INTC susut hampir 3%, menandakan tiga hari berturut-turut kerugian selepas rally yang telah melihat saham tersebut lebih tiga kali ganda setakat tahun ini.

Qualcomm merosot kira-kira 4.6%, melanjutkan kelemahan selepas pembuat cip telefon pintar dan komunikasi itu mencapai paras tertinggi rekod awal minggu ini bersama Intel dan Advanced Micro Devices.

Saham-saham tersebut menyaksikan penurunan walaupun S&P 500 berada di kawasan hijau hari ini.

Tarikan balik ini berlaku selepas berbulan-bulan pembelian agresif dalam saham semikonduktor yang berkaitan dengan pelayan AI, infrastruktur awan, dan pengembangan pusat data.

Walaupun penganalisis berkata sebahagian daripada kejatuhan itu mungkin mencerminkan merealisasikan keuntungan selepas rally bersejarah, kebimbangan juga timbul mengenai sama ada pembuat cip warisan boleh mempertahankan bahagian pasaran ketika AI mengubah landskap industri.

Peralihan pasaran pelayan semakin ketara

Penganalisis UBS berkata Intel terus kehilangan kedudukan dalam pasaran pemproses pelayan pada suku pertama apabila pesaing AMD dan pembekal cip berasaskan Arm memperluas kehadiran mereka dalam beban kerja berkaitan AI.

“Unit Arm dan AMD berkembang melebihi dan terus memperoleh bahagian pasaran atas anggaran Intel,” tulis penganalisis UBS, Timothy Arcuri, dalam nota penyelidikan minggu ini.

Menurut anggaran UBS, pegangan unit CPU pelayan Intel merosot kira-kira 370 mata asas kepada 54.9% dalam suku tersebut.

AMD meningkat 230 mata asas kepada 27.4%, manakala pemproses berasaskan Arm menambah 140 mata asas kepada 17.7%.

Data ini menonjolkan bagaimana pengkomputeran AI dengan cepat mengubah dinamik persaingan dalam pasaran semikonduktor.

Cip berasaskan Arm, yang lama menguasai telefon pintar, semakin mendapat daya tarikan dalam pelayan kerana kecekapan tenaga dan kesesuaian mereka untuk beban kerja AI berskala besar.

UBS menjangka trend itu akan mempercepat sepanjang baki dekad ini.

“Kami percaya set arahan Arm akan menangkap segmen pertumbuhan yang tidak sepadan dan mencapai pegangan 40–45% daripada jumlah unit menjelang 2030,” tulis Arcuri.

Walaupun persaingan semakin sengit, penganalisis menjangka pasaran CPU pelayan akan berkembang dengan ketara apabila penggunaan AI meningkat.

UBS meramalkan jumlah pasaran yang boleh diakses untuk pemproses pelayan akan berkembang daripada kira-kira 30 bilion USD (anggaran RM 121.4 bilion) pada 2025 kepada 170 bilion USD (anggaran RM 688 bilion) menjelang 2030.

Deutsche menaikkan sasaran harga Intel tetapi mengekalkan saham pada 'Tahan'

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai kehilangan bahagian pasaran, sesetengah penganalisis menjadi lebih optimis tentang prospek pemulihan Intel.

Pada awal minggu ini, penganalisis Deutsche Bank, Ross Seymore, menaikkan sasaran harga Intel kepada $100 daripada $63 sambil mengekalkan penarafan Tahan.

Sasaran itu telahpun dinaikkan dari $45 pada akhir April, mencerminkan keyakinan yang meningkat bahawa Intel boleh mendapat manfaat daripada permintaan infrastruktur AI yang meningkat.

Namun demikian, Seymore tidak naikkan penarafan saham kepada Beli, menandakan kewaspadaan berterusan terhadap kadar dan ketahanan pemulihan Intel.

Menurut data FactSet, purata sasaran harga penganalisis untuk Intel ialah $92.60, menjadikan anggaran semakan Deutsche Bank antara unjuran yang lebih optimis di Wall Street.

Ambisi AI Qualcomm diperiksa

Qualcomm juga menarik perhatian pelabur setelah mengumumkan rancangan bulan lalu untuk berkembang lebih mendalam ke pasaran pusat data.

Syarikat itu mendedahkan ia telah memperoleh perjanjian dengan seorang pelanggan hyperscaler tanpa nama dan merancang untuk memulakan penghantaran pada suku Disember, meningkatkan harapan ia boleh muncul sebagai pencabar bermakna dalam cip infrastruktur AI.

Pelabur dijangka memberi tumpuan rapat pada hari pelabur Qualcomm yang akan datang pada 24 Jun untuk butiran lanjut mengenai peta jalan pusat datanya.

“Dengan pengumuman pusat data syarikat baru-baru ini yang membuka peluang bagi Qualcomm untuk membungkam pengkritiknya melalui gabungan kemenangan pusat data, pengumuman peta jalan, dan kejelasan tentang bagaimana perniagaan DCnya disusun untuk menjadi aliran hasil tahunan seterusnya melebihi $10 bilion,” tulis Daniel Newman, ketua pegawai eksekutif The Futurum Group, di X.

“Permintaan AI membuka pintu untuk Qualcomm, pelaksanaan memberi kebenaran untuk memenangi bahagian daripada apa yang akan menjadi perbelanjaan cip AI tahunan melebihi trilion.”

Walaupun begitu, keraguan kekal sama ada Qualcomm boleh berjaya mempelbagaikan di luar telefon pintar sambil bersaing dengan pemain cip AI yang telah kukuh.

Tae Kim, pengarang “The Nvidia Way,” menggambarkan Qualcomm sebagai “anak yang bermasalah bagi rally cip semasa.”

“Perniagaan teras Qualcomm kehilangan bahagian pasarannya di Apple manakala pasaran Android sedang menghadapi masalah,” tulis Kim di Substack.

“Perniagaannya untuk pemproses Windows bakal dilanda teruk oleh Nvidia. Syarikat ini menjual harapan dan impian tentang cip AI pusat data dan CPU masa depan pada masa berlaku eksodus bakat besar ke pesaing dan syarikat permulaan.”