Mengapa saham Micron tergelincir hari ini?

Saham Micron Technology MU jatuh mendadak pada hari Jumaat apabila ketidakpastian baru berhubung jualan cip AI Nvidia ke China mencetuskan penjualan besar-besaran dalam sektor semikonduktor dan mendorong pelabur merealisasikan keuntungan selepas lonjakan besar Micron kebelakangan ini.

Saham Micron turun kira-kira 7.3% sepanjang sesi setelah memanjat ke paras tertinggi baharu hampir $818 awal minggu ini.

Saham itu memulihkan sebahagian kerugian dan diniagakan turun 4.4% pada masa penulisan.

Saham itu melonjak melepasi paras $800 pada hari Isnin sebelum momentum berbalik apabila sentimen pasaran yang lebih luas melemah di kalangan saham teknologi dan semikonduktor.

Kejatuhan itu berlaku selepas laporan mencadangkan pembelian yang dijangka terhadap cip kecerdasan buatan Nvidia H200 oleh syarikat-syarikat besar China gagal menjadi kenyataan susulan pertemuan Trump-Xi di Beijing.

Saham Nvidia turut merosot kira-kira 4% selepas pelabur memberi reaksi negatif terhadap perkembangan berkaitan potensi permintaan cip AI dari China.

Perkembangan Nvidia-China menekan saham semikonduktor

Kebimbangan pelabur bertambah selepas laporan menunjukkan tiada perjanjian dicapai bagi syarikat China membeli cip H200 Nvidia semasa pertemuan itu.

Laporan awal mencadangkan AS akan membenarkan Nvidia menjual cip AI canggih itu kepada 10 firma China.

Bagaimanapun, laporan susulan menunjukkan tiada jualan sebenar berlaku.

Menurut The Wall Street Journal, Presiden Donald Trump menafikan kebimbangan mengenai ketiadaan perjanjian itu, berkata pembeli China tidak membeli cip berkenaan "kerana mereka memilih untuk tidak. Mereka mahu mencuba dan membangunkan cip mereka sendiri."

Laporan lanjut mencadangkan syarikat teknologi besar China, termasuk Alibaba Group dan ByteDance, tidak diberi kuasa oleh kerajaan China untuk melengkapkan pembelian.

Perkembangan itu membangkitkan kebimbangan bahawa China mungkin semakin mengutamakan pembinaan industri semikonduktor domestik dan bukannya bergantung kepada pengeluar cip AS yang canggih.

Walaupun penganalisis menyatakan perjanjian masa depan masih boleh muncul, ketidakpastian itu menambah tekanan ke atas saham semikonduktor yang berkaitan AI yang telah meningkat dengan agresif dalam beberapa bulan kebelakangan ini.

Sektor semikonduktor yang lebih luas turut melemah pada hari Jumaat, dengan saham Intel, Advanced Micro Devices dan Qualcomm bergerak lebih rendah bersama Micron dan Nvidia.

Lonjakan dipacu AI menghadapi tekanan penilaian

Walaupun kejatuhan pada hari Jumaat, Micron kekal salah satu peneraju prestasi terbaik dalam industri semikonduktor tahun ini.

Saham itu telah naik kira-kira 80% dalam dua bulan lalu apabila pelabur membanjiri syarikat yang dilihat sebagai penerima manfaat perbelanjaan infrastruktur AI yang berkembang.

Permintaan bagi memori jalur lebar tinggi, NAND flash, dan produk DRAM yang digunakan dalam pusat data AI telah menyokong sebahagian besar sentimen optimis terhadap Micron.

Namun, kadar lonjakan itu juga mula menimbulkan kewaspadaan yang meningkat di kalangan pelabur.

Saham Micron melonjak hampir 62% dalam masa kurang sebulan, satu pergerakan yang dilihat oleh ramai pedagang sukar dikekalkan tanpa pembetulan berkala.

Apabila penilaian berkembang pesat, pelabur semakin bergerak untuk mengunci keuntungan selepas kenaikan mendadak saham ke paras rekod.

Perhatian pasaran tambahan juga muncul susulan laporan yang melibatkan pembelian saham yang dikaitkan dengan Senator John Fetterman sebelum sebahagian lonjakan dipercepatkan, walaupun tiada tuduhan salah laku dikemukakan.

Permintaan AI jangka panjang kekal utuh

Walaupun volatiliti jangka pendek, beberapa pelabur berhujah bahawa perkembangan Nvidia-China mungkin tidak mengubah secara material prospek permintaan AI yang lebih luas bagi Micron.

Penganalisis menyatakan permintaan bagi produk memori infrastruktur AI kekal sangat kukuh di seluruh dunia, membolehkan syarikat seperti Micron berpotensi mengimbangi permintaan yang lebih lemah dari satu rantau dengan jualan di tempat lain.

Namun, pelabur tetap sedar bahawa industri semikonduktor memori secara sejarahnya bersiklus tinggi.

Tempoh harga yang tinggi dan bekalan yang ketat seringkali akhirnya diikuti oleh keadaan lebihan bekalan dan penurunan keuntungan apabila kapasiti pengeluaran berkembang secara terlalu agresif.

Micron merancang untuk melabur kira-kira $25 billion sepanjang 2026 untuk memperluaskan kapasiti pengilangan.

Jualan pada hari Jumaat mencerminkan kewaspadaan pelabur yang meningkat kerana penilaian semikonduktor kekal tinggi dan ketidakpastian geopolitik yang mengelilingi rantaian bekalan AI global terus memuncak.