Saham Cisco mengatasi pasaran: mengapa penganalisis jangka kenaikan

Saham Cisco Systems CSCO naik pada hari Jumaat, mengatasi pasaran lebih luas, selepas HSBC menaikkan taraf gergasi rangkaian itu dan meningkatkan sasaran harga dengan ketara susulan laporan pendapatan suku ketiga fiskal syarikat yang lebih kukuh daripada jangkaan.

Saham Cisco meningkat kira-kira 2% sepanjang sesi, walaupun pasaran lebih luas melemah, dengan S&P 500 jatuh sekitar 0.79%.

Langkah itu menambah kepada lonjakan mendadak pada hari Khamis, apabila saham Cisco melonjak kira-kira 13% selepas syarikat mengumumkan keputusan suku tahunan dan panduan hadapan yang melebihi jangkaan Wall Street.

HSBC menaikkan penarafan Cisco kepada Beli daripada Tahan dan meningkatkan sasaran harga kepada $137 daripada $77, menunjukkan potensi kenaikan hampir 19% daripada harga penutupan Khamis.

"Kami percaya 3Q menyokong tesis bahawa peranan AI Cisco menjadi bersifat struktural dan bahawa hasil AI memberi impak kewangan yang lebih besar daripada yang kami jangkakan," tulis penganalisis HSBC Stephen Bersey dalam nota kepada pelanggan.

Permintaan infrastruktur AI memacu prospek Cisco

Kegembiraan para pelabur semakin tertumpu pada pendedahan Cisco yang berkembang terhadap perbelanjaan infrastruktur kecerdasan buatan.

Menurut HSBC, Cisco menjana kira-kira 1.9 bilion USD (anggaran RM 7.7 bilion) dalam pesanan infrastruktur AI semasa suku ketiga fiskal, meningkat ketara daripada kira-kira 600 juta USD (anggaran RM 2.4 bilion) pada tempoh yang sama tahun sebelumnya.

Itu menjadikan jumlah pesanan infrastruktur AI Cisco sejak awal tahun hingga kini sekitar 5.3 bilion USD (anggaran RM 21.4 bilion).

Pengurusan juga meningkatkan sasaran pesanan infrastruktur AI untuk fiskal 2026 kepada kira-kira 9 bilion USD (anggaran RM 36.4 bilion), naik daripada sasaran sebelumnya sebanyak 5 bilion USD (anggaran RM 20.2 bilion).

Cisco juga menaikkan panduan hasil AI untuk keseluruhan tahun kepada kira-kira 4 bilion USD (anggaran RM 16.2 bilion) daripada 3 bilion USD (anggaran RM 12.1 bilion) dan menjangkakan hasil AI fiskal 2027 sekurang-kurangnya 6 bilion USD (anggaran RM 24.3 bilion), mewakili pertumbuhan kira-kira 50% tahun ke tahun.

HSBC berkata platform semikonduktor Silicon One dan produk rangkaian optik Acacia milik Cisco menjadi penyumbang utama kepada momentum berkaitan AI syarikat itu, disokong oleh beberapa kemenangan pelanggan hyperscaler.

Bank itu kini menjangka kadar pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) pendapatan sesaham bukan-GAAP Cisco antara fiskal 2026 dan 2029 mencapai 13.6%, naik daripada anggaran sebelum ini 9.8%.

HSBC juga menyatakan ia memberikan gandaan penilaian yang lebih tinggi kepada Cisco untuk mencerminkan apa yang digambarkan sebagai peralihan syarikat daripada "syarikat rangkaian berpertumbuhan rendah" kepada "tesis infrastruktur AI yang bersifat struktural".

Pendapatan melebihi jangkaan dan panduan menyokong lonjakan

Keputusan kewangan Cisco untuk suku ketiga fiskal melebihi jangkaan penganalisis bagi kedua-dua hasil dan pendapatan.

Untuk suku berakhir 25 April, syarikat melaporkan pendapatan disesuaikan sebanyak $1.06 sesaham, mengatasi anggaran penganalisis sebanyak $1.04 sesaham, menurut data LSEG.

Hasil meningkat 12% tahun ke tahun kepada 15.8 bilion USD (anggaran RM 64.1 bilion), juga melebihi jangkaan Wall Street kira-kira 15.6 bilion USD (anggaran RM 63 bilion).

Melangkah ke hadapan, Cisco meramalkan pendapatan disesuaikan suku keempat fiskal antara $1.16 dan $1.18 sesaham, melebihi anggaran konsensus penganalisis kira-kira $1.07 sesaham.

HSBC berkata pertumbuhan masa depan Cisco kemungkinan dipacu oleh tiga bidang utama: pembinaan infrastruktur AI oleh hyperscaler, peningkatan rangkaian AI perusahaan, dan projek pemodenan kampus yang berkaitan dengan peningkatan trafik, keselamatan, dan keperluan latensi.

"Walaupun tekanan margin kasar, pihak pengurusan mempunyai langkah imbang yang boleh dipercayai melalui penetapan harga, terma kontrak yang lebih ketat, komitmen rantaian bekalan, disiplin [operational expenditure], dan penggunaan memori yang lebih rendah dalam reka bentuk," tulis Bersey.

Saham Cisco kini telah meningkat kira-kira 50% sejak awal tahun kerana pelabur semakin meletakkan syarikat itu sebagai penerima manfaat daripada trend perbelanjaan infrastruktur AI jangka panjang.

Sentimen Wall Street terhadap saham itu juga terus bertambah baik.

Menurut data LSEG, 19 daripada 26 penganalisis yang menutup Cisco kini mengekalkan penarafan Beli atau Beli Kuat ke atas saham itu, manakala beberapa firma lain, termasuk Morgan Stanley, baru-baru ini menyatakan pandangan optimis terhadap prospek pertumbuhan syarikat berkaitan AI.