Saham Nvidia merah sebelum laporan: isyarat beli atau amaran serius?

Nvidia memasuki laporan pendapatan hari Rabu, May 20 dengan sahamnya berada dalam zon merah dalam snapshot pasaran terkini, walaupun selepas lonjakan kuat yang membawa saham itu ke paras rekod baharu bulan ini.

Susunan itu adalah ketegangan klasik Wall Street apabila jangkaan tinggi, cerita AI masih utuh, dan pelabur tertanya-tanya sama ada penurunan semasa adalah peluang untuk membeli atau tanda bahawa penilaian akhirnya melebihi angka.

Dalam snapshot kewangan terkini, saham Nvidia (NASDAQ: NVDA) diniagakan pada $225.32, turun 4.4% dari penutupan sebelumnya.

Mengapa saham Nvidia menurun?

Kelemahan jangka pendek nampak lebih seperti penyesuaian semula daripada panik, tetapi ia masih mencerminkan kewaspadaan yang nyata.

Indeks semikonduktor Philadelphia telah melonjak 64% sejak akhir Mac, manakala saham Nvidia naik 36% dari paras terendahnya pada Mac.

Pergerakan sebegitu semula jadi mengundang realisasi keuntungan, terutamanya apabila keseluruhan segmen AI telah menjadi perdagangan yang sesak.

Beberapa pelabur juga mempersoalkan sama ada pulangan daripada perbelanjaan infrastruktur AI yang besar akan sepenuhnya membenarkan modal yang dilaburkan.

Itulah sebabnya kejatuhan sebelum laporan tidak kelihatan rawak, kerana pasaran telah menghabiskan berbulan-bulan menaikkan harga semikonduktor dengan andaian bahawa pembinaan pusat data akan kekal kukuh dan bahawa Nvidia akan terus menguasai lapisan perkakasan AI.

Kes kenaikan masih disokong

Namun, hujah kenaikan belum hilang.

Mengikut komen penganalisis terkini, Bank of America menaikkan sasaran harganya kepada $320 dari $300 dan mengekalkan Nvidia sebagai “top sector pick,” manakala Wells Fargo menaikkan sasarannya kepada $315 dari $265.

BofA berkata pasaran pusat data AI boleh mencapai $1.7 trilion menjelang 2030, sebagai peringatan bahawa penganalisis masih melihat Nvidia sebagai penerima manfaat utama gelombang perbelanjaan AI seterusnya.

Nvidia terus digambarkan sebagai penunjuk utama pasaran AI kerana keputusannya dijangka mengesahkan momentum dalam bonanza AI, walaupun pelabur mempersoalkan berapa lama hyperscalers boleh terus berbelanja pada kadar sedemikian.

Produk AI Nvidia telah mendorong saham naik lebih dari 1,800% sejak pasaran kenaikan semasa bermula pada Oktober 2022.

Apa yang boleh mengubah sentimen?

Analisis Deutsche Bank, Ross Seymore, baru-baru ini memberi amaran bahawa pertumbuhan yang dijangka untuk Nvidia dalam dua tahun akan datang sudah “nampak tercermin dalam harga saham,” menekankan betapa sukarnya syarikat untuk mengejutkan pelabur pada penilaian semasa.

Penganalisis UBS juga memberi amaran bahawa penempatan posisi yang sesak dan potensi tekanan margin boleh mengekalkan volatiliti saham walaupun keputusan melebihi jangkaan.

Saham Nvidia pernah menerima tekanan sebelum ini apabila pelabur menoleh selepas keputusan kukuh dan sebaliknya bimbang tentang pulangan atas pelaburan, persaingan daripada silikon tersuai, dan pematangan pembinaan AI.

Blackwell akan menjadi aspek yang paling diperhatikan dalam cerita itu.

Pada bulan Mac, Nvidia berkata peluang hasil untuk cip AInya boleh mencapai sekurang-kurangnya $1 trilion sehingga 2027, dan keputusan Februari menunjukkan hasil suku tahunan rekod sebanyak $68.1 bilion dengan margin kasar non-GAAP 75.2%.

Pelabur akan mahukan bukti bahawa permintaan Blackwell masih kukuh, margin boleh kekal sihat, dan gelombang produk seterusnya syarikat boleh terus mengembangkan kolam hasil.