Nvidia memiliki 11% saham neocloud ini: patutkah anda turut membeli?

Pegangan Nvidia dalam sebuah syarikat infrastruktur kecerdasan buatan yang berkembang pantas menarik perhatian semula daripada pelabur di seluruh Wall Street.

Perhatian itu bertambah selepas gergasi cip AI itu hampir menggandakan pegangannya dalam CoreWeave, salah satu nama paling hangat dalam perdagangan infrastruktur AI.

Syarikat itu mengendalikan platform "neocloud" GPU-sebagai-perkhidmatan, menyewa kuasa pengkomputeran AI berprestasi tinggi kepada pelanggan yang menghadapi kesukaran mendapatkan kapasiti mencukupi.

Pegangan Nvidia kini berjumlah kira-kira 47.2 juta saham CoreWeave, lebih kurang 11% syarikat, bernilai hampir 4.9 bilion USD (anggaran RM 19.8 bilion) pada harga semasa.

Angka di sebalik pertaruhan besar Nvidia

Posisi Nvidia dalam CoreWeave melonjak selepas sebelum ini pembuat cip itu memegang kira-kira 24.3 juta saham, atau lebih kurang 6.3% syarikat.

Pada bulan Januari, Nvidia bersetuju untuk melabur lagi sebanyak 2 bilion USD (anggaran RM 8.1 bilion) pada $87.20 sesaham, menambah kira-kira 23 juta saham dan hampir menggandakan kedudukannya.

Menjelang akhir Q1, itu meletakkan pegangan Nvidia pada kira-kira 47.2 juta saham, satu undi keyakinan besar daripada syarikat yang GPU-nya menggerakkan sebahagian besar perniagaan CoreWeave.

Waktu itu mudah difahami memandangkan Keputusan Q1 2026 CoreWeave menunjukkan hasil sebanyak 2.1 bilion USD (anggaran RM 8.4 bilion), naik dari 982 juta USD (anggaran RM 4 bilion) setahun sebelumnya, sementara backlog hasil mencapai 99.4 bilion USD (anggaran RM 402.3 bilion) pada 31 Mac.

Dalam kata mudah, backlog adalah hasil masa hadapan yang telah dikontrak.

Bagi sebuah syarikat yang berlumba membina pusat data, ia memberi pelabur penglihatan terhadap permintaan sebelum hasil benar-benar direkodkan dalam penyata pendapatan.

Apa kata Wall Street

CoreWeave ialah salah satu daripada beberapa syarikat yang mempunyai bekalan Nvidia, akses kuasa, dan permintaan pelanggan untuk berkembang dalam ledakan infrastruktur AI.

Michael Turrin dari Wells Fargo menaikkan sasaran harganya kepada $155 daripada $135 dan mengekalkan penarafan Overweight selepas Q1, menyatakan bahawa CoreWeave "terus melaksanakan" dengan hampir 100 bilion USD (anggaran RM 404.7 bilion) backlog dan lebih daripada 1GW kapasiti aktif.

Tal Liani dari Bank of America juga kekal optimis, mengekalkan sasaran $140 selepas Q1 dan menunjukkan pelaksanaan pusat data yang kukuh, pertumbuhan backlog dan permintaan yang meningkat untuk beban kerja inferens AI.

Brent Thill dari Jefferies lebih optimis lagi, dengan sasaran $160.

Pandangannya ialah penilaian CoreWeave kekal menarik berbanding kepentingan strategiknya dalam peluang infrastruktur AI bernilai berbilion-bilion dolar.

Tetapi ini bukan cerita pertumbuhan yang bersih dan tanpa risiko.

Isyarat berhati-hati datang daripada DA Davidson apabila firma itu bertukar kepada Neutral dan memotong sasarannya kepada $100 dari $175, menurut penjejak penganalisis MarketBeat.

Kebimbangan itu biasa: CoreWeave berkembang pantas, tetapi ia melakukannya dengan perbelanjaan modal yang tinggi, keuntungan semasa yang nipis, dan penyata imbangan yang sangat bergantung kepada hutang dan pembiayaan.

Saham CoreWeave: Patutkah anda membeli?

Penganalisis optimis menggambarkan CoreWeave sebagai salah satu cara paling langsung di pasaran awam untuk mendapatkan pendedahan kepada pembinaan infrastruktur AI, memetik backlog hampir 100 bilion USD (anggaran RM 404.7 bilion), hubungan dengan Nvidia dan kapasiti kuasa aktif yang berkembang.

Wells Fargo, Bank of America dan Jefferies kekal konstruktif, dengan sasaran harga antara $140 hingga $160 selepas Q1.

Pandangan bertentangan ialah bahawa cerita pertumbuhan itu datang dengan risiko pelaksanaan dan pembiayaan yang luar biasa tinggi.

CoreWeave masih mencatat kerugian mengikut GAAP, melaporkan kerugian bersih sebanyak 740 juta USD (anggaran RM 3 bilion) pada Q1, membawa kira-kira 24.9 bilion USD (anggaran RM 100.8 bilion) hutang pada penghujung suku, dan memberi panduan bagi perbelanjaan modal 2026 antara 31 bilion USD (anggaran RM 125.5 bilion) hingga 35 bilion USD (anggaran RM 141.6 bilion).

Penurunan penarafan DA Davidson kepada Neutral dan sasaran $100 mencerminkan kumpulan penganalisis yang lebih berhati-hati itu.