Ramalan USD/ZAR: prospek rand selepas inflasi Afrika Selatan naik ke 4%

Kadar pertukaran USD/ZAR kekal dalam julat sempit bulan ini, walaupun Indeks Dolar AS (DXY) meneruskan rally kukuhnya. Konsolidasi ini mungkin berakhir tidak lama lagi apabila inflasi Afrika Selatan meningkat dan peluang carry-trade muncul susulan perbezaan yang meningkat antara Fed dan SARB.

Rand Afrika Selatan menjadi tumpuan selepas inflasi melonjak

Laporan oleh agensi statistik Afrika Selatan menunjukkan Indeks Harga Pengguna (CPI) utama naik kepada 4% pada April dari 3.1% pada bulan sebelumnya. Ia meningkat dari 0.6% kepada 1.1% secara bulan ke bulan. Angka-angka ini melonjak ke paras tertinggi dalam beberapa tahun, menggugat usaha bank pusat menurunkan harga.

Inflasi teras, yang mengecualikan harga makanan dan tenaga yang mudah berubah, juga terus meningkat bulan lalu. Ia naik kepada 3.6% dari 3.2% secara tahunan, manakala melembut kepada 0.5% secara bulan ke bulan. 

Angka-angka ini semakin jauh dari sasaran 3% Bank Rizab Afrika Selatan (SARB), dengan agensi statistik merujuk kepada perang di Iran sebagai punca situasi itu. 

Perang telah menolak harga tenaga naik mendadak, dengan Brent dan West Texas Intermediate (WTI) meningkat melebihi $100. Penganalisis memberi amaran harga ini akan terus meningkat dalam jangka pendek, terutamanya jika Presiden Donald Trump menyerang lagi. 

Harga petrol dan diesel melonjak ketara di Afrika Selatan, dengan beberapa langkah kerajaan membantu meredakan kesakitan ini. 

Masih terdapat kemungkinan bank pusat Afrika Selatan akan menyambung semula kenaikan kadar faedah. Ini menerangkan mengapa hasil bon telah naik, dengan hasil 10 tahun meningkat kepada 8.90% dan hasil 30 tahun melonjak kepada 9.55%. 

Penganalisis menjangkakan kenaikan seterusnya mungkin berlaku seawal 28 Mei atau pada mesyuarat berikutnya. Walau bagaimanapun, bank mungkin memilih untuk mengekalkan kadar pada paras semasa untuk sementara waktu memandangkan pertumbuhan ekonomi semakin kehilangan momentum.

Potensi carry trade?

Kenaikan kadar SARB yang berpotensi dijangka berlaku bersamaan dengan Federal Reserve yang nampaknya enggan menaikkan kadar faedah. Baru-baru ini ia mengekalkan kadar antara 3.50% dan 3.75%, dengan beberapa pegawai memberi bayangan tentang pemotongan pada masa depan. 

Jika ini berlaku, ia akan mewujudkan peluang carry trade. Carry trade ialah situasi di mana pelabur meminjam mata wang berfaedah rendah dan melaburkan dalam mata wang yang memberikan hasil lebih tinggi. Dalam kes ini, logiknya ialah meminjam dolar AS dan melabur dalam rand yang memberikan hasil lebih tinggi. 

Cabaran, bagaimanapun, ialah hasil bon AS meningkat pada kadar yang lebih pantas berbanding jangkaan kadar faedah. Sebagai contoh, hasil 10 tahun, yang cenderung mengikut kadar jangka pendek, bergerak ke 4.65%, lebih tinggi daripada had atas 3.75%. 

Analisis teknikal USD/ZAR

Carta harga USDZAR | Sumber: TradingView

Carta harian menunjukkan pasangan USD kepada ZAR kekal dalam julat sempit beberapa minggu kebelakangan ini. Ia berada antara paras sokongan dan rintangan utama pada 16.25 dan 16.91 dalam tempoh ini. 

Pasangan ini telah membentuk corak dasar berganda kecil pada 16.25 dengan garis leher di 16.91. Corak dasar berganda adalah salah satu tanda pembalikan menaik yang paling biasa dalam analisis teknikal. 

Ia juga bergerak sedikit di atas purata bergerak 50 hari, yang merupakan isyarat menaik. Oleh itu, pasangan ini berkemungkinan mengalami penembusan kenaikan yang kukuh dalam jangka terdekat. Pandangan ini akan disahkan jika ia bergerak melepasi 16.91. Jatuh di bawah sokongan pada 16.25 akan membatalkan prospek kenaikan.