Needham: Pajakan Polaris Forge 3 Boleh Meningkatkan Saham Applied Digital

Applied Digital APLD melonjak pada 21 Mei selepas Needham mengatakan perjanjian pajakan 15 tahun untuk 300 MW kapasiti kritikal di kampus pusat data Polaris Forge 3 yang maju di North Dakota akan menaikkan harga sahamnya.

Dalam nota penyelidikan pagi ini, penganalisis John Todaro memberitahu pelanggan bahawa komitmen hyperscaler bernilai berbilion dolar itu menawarkan keterlihatan dan kebolehjangkakan yang luar biasa terhadap hasil masa depan.

Panggilan optimis Needham amat signifikan memandangkan saham Applied Digital telah melonjak kira-kira 140% sejak akhir Mac.

Pandangan optimis Needham terhadap saham Applied Digital

Needham berpendapat bahawa pajakan utama Polaris Forge 3 yang baharu mewakili titik infleksi struktur yang belum pernah berlaku bagi penilaian Applied Digital.

Perjanjian asas 15 tahun itu menjamin $7.5 bilion hasil terkontrak yang menarik, angka yang boleh meningkat kepada $18.2 bilion jika pilihan pengembangan diaktifkan sepenuhnya oleh hyperscaler tier-1 domestik.

Menurut John Todaro, transaksi ini secara material “mengurangkan risiko” perbelanjaan modal yang diperlukan untuk fasa pengembangan di North Dakota.

Dengan menunjukkan garis masa penutupan pajakan dalam masa kurang daripada 30 hari, Applied Digital membuktikan kelajuan pelaksanaan mereka.

Keterlihatan saluran yang dipercepat ini mendorong Needham secara eksplisit menaikkan sasaran harganya untuk saham APLD kepada $66, menunjukkan potensi kenaikan sekitar 35% daripada paras semasa.

Saham APLD kekal penerima manfaat besar daripada AI

Selain suntikan kewangan daripada kontrak Polaris, tesis optimis Todaro lebih luas bertumpu kepada kelebihan teknologi sistemik Applied Digital.

Firma penyelidikan itu menekankan bahawa Applied Digital ditempatkan secara unik untuk mengendalikan beban kerja kecerdasan buatan berketumpatan tinggi dan pengkomputeran berprestasi tinggi (HPC) moden.

Kelebihan prestasi ini secara langsung dikaitkan dengan falsafah reka bentuk berwawasan syarikat yang mengintegrasikan rangkaian penghantaran kuasa ultra-padat dan platform penyejukan cecair terus yang maju.

Dengan memanfaatkan pelaburan strategiknya, seperti perkongsian infrastruktur mikro-penyejukan mikrofluidik awal yang dibentuk pada akhir tahun lalu, APLD berjaya membina parit persaingan yang tersendiri.

Needham menunjukkan bahawa keunggulan teknikal ini meletakkan saham Applied Digital untuk mendapat manfaat daripada kuasa penetapan harga premium berbanding rakan pusat data warisan yang kurang bersedia.

Bagaimana memanfaatkan Applied Digital pada paras semasa?

Secara ringkas, reaksi besar pasaran terhadap pengumuman Polaris Forge 3 menandakan kesedaran lebih luas bahawa kapasiti kuasa mentah telah menjadi mata wang utama dalam ekonomi kecerdasan buatan.

Dengan pajakan ini, saluran kontrak berbilang tahun Applied Digital secara keseluruhan telah membengkak kepada kira-kira $31 bilion merentasi armada generasi seterusnya.

Tunggakan besar ini memberikan syarikat perlindungan pendapatan seperti utiliti sambil pada masa sama mengekalkan potensi pertumbuhan operasi yang pesat.

Apabila penyedia awan tier-1 giat mencari harta tanah "kelas institusi" yang sukar didapati, seni bina penghantaran pantas Applied Digital kekal sangat diminati.

Sasaran terkini Needham mencerminkan keyakinan kukuh bahawa apabila kapasiti pusat data makro menghadapi tekanan bekalan yang teruk sepanjang penghujung 2026, saham APLD akan terus menikmati gandaan premium.

Perlu diperhatikan bahawa Applied Digital kini berada kukuh di atas purata bergerak utamanya (MAs), dengan RSI pada pertengahan 60-an menunjukkan tekanan pembelian yang kuat.