Saham Estée Lauder melonjak selepas rundingan penggabungan Puig runtuh

Saham Estée Lauder EL naik mendadak pada hari Jumaat selepas syarikat kosmetik itu dan kumpulan kecantikan Sepanyol Puig Brands mengumumkan mereka menamatkan perbincangan penggabungan yang berpotensi mewujudkan salah satu syarikat kecantikan mewah terbesar di dunia.

Saham Estée Lauder meningkat sekitar 11% dalam dagangan pra-pasaran, meletakkan saham itu menuju kepada prestasi harian terkuatnya dalam hampir setahun.

Sementara itu, saham Puig Brands jatuh kira-kira 13% dalam dagangan Eropah, menempatkan saham itu untuk salah satu sesi terburuknya sejak debut pasaran pada 2024.

Tindak balas pasaran sebahagian besarnya membalikkan pergerakan pelabur yang dilihat pada bulan Mac apabila laporan pertama muncul bahawa kedua-dua syarikat sedang meneroka kemungkinan penggabungan.

Ketika itu, saham Puig meningkat berikutan jangkaan bahawa perjanjian itu akan secara ketara memperluas skala syarikat, manakala saham Estée Lauder jatuh apabila pelabur menyuarakan kebimbangan mengenai risiko pencairan dan kerumitan mengintegrasikan perniagaan kecantikan besar lain semasa usaha pemulihan yang sedang dijalankan.

Pelabur menyambut berakhirnya rundingan penggabungan

Kedua-dua syarikat mengesahkan lewat Khamis bahawa perbincangan mengenai gabungan telah berakhir.

Penggabungan yang dicadangkan itu akan menggabungkan jenama kecantikan global utama, termasuk Charlotte Tilbury, Carolina Herrera, Byredo dan Jean Paul Gaultier yang dimiliki oleh Puig, dengan portfolio Estée Lauder, yang merangkumi Clinique dan Bobbi Brown Cosmetics.

Penganalisis berkata pelabur nampaknya lega kerana Estée Lauder kini akan terus memberi tumpuan kepada penyusunan semula dan strategi pertumbuhan sedia ada daripada meneruskan pemerolehan berskala besar.

“Kami lebih optimis daripada sebelum ini tentang keupayaan kami untuk membuka nilai jangka panjang yang ketara melalui Beauty Reimagined, dan kami kekal fokus untuk mempercepatkan kemajuan itu,” kata Ketua Pegawai Eksekutif Estée Lauder, Stéphane de La Faverie, dalam satu kenyataan.

“Pada masa sama, kami akan terus menilai dan mengubah suai portfolio kami untuk memastikan kami mempunyai aset yang tepat bagi memacu peluang pertumbuhan paling menarik, termasuk kedua-dua pemerolehan dan pelupusan yang berpotensi.”

Penganalisis Bank of America berkata kegagalan rundingan itu akan membolehkan perhatian pelabur kembali kepada pemulihan operasi syarikat.

“Berita hari ini sepatutnya menjadi pemangkin positif bagi saham, kerana naratif ekuiti berpaling kembali kepada asas-asas,” tulis para penganalisis.

Penganalisis Jefferies turut menganggap perkembangan itu positif bagi Estée Lauder, berhujah bahawa syarikat telah mendapat kelonggaran lebih besar berhubung penggabungan dan pengambilalihan masa depan.

“Penggabungan dengan kumpulan yang tersenarai di Madrid tidak akan secara signifikan mempelbagaikan perniagaan Estee Lauder,” tulis penganalisis Jefferies.

Usaha pemulihan terus menjadi fokus utama

Estée Lauder telah menghabiskan beberapa tahun lalu cuba menghidupkan semula pertumbuhan di tengah-tengah permintaan yang perlahan di China, kelemahan dalam runcit perjalanan, dan perubahan corak perbelanjaan pengguna.

Ketua Pegawai Eksekutif Stéphane de La Faverie memberi tumpuan untuk mempercepat pelancaran produk, mengukuhkan tawaran mewah, dan meningkatkan usaha pemasaran untuk memperbaiki momentum jualan.

Awal bulan ini, syarikat meningkatkan unjuran keuntungan tahunannya dan mengumumkan rancangan untuk memotong sehingga 3,000 pekerjaan tambahan di peringkat global sebagai sebahagian daripada inisiatif penyusunan semula yang lebih luas.

Penganalisis Bank of America berkata penambahbaikan keadaan pasaran di China dan runcit perjalanan kemungkinan akan menjadi pemacu utama sentimen pelabur pada masa hadapan.

Para penganalisis juga menyatakan bahawa syarikat kekal fokus kepada pengurangan kos, mensasarkan antara $1 bilion dan $1.2 bilion dalam manfaat kasar menjelang akhir tahun kewangan 2027.

Pada masa sama, kebimbangan mengenai permintaan pengguna kekal menjadi perhatian, terutamanya apabila ketegangan geopolitik dan harga tenaga yang tinggi terus memberi tekanan kepada perbelanjaan boleh digalas.

Saham Puig merudum apabila fokus kembali kepada pertumbuhan

Bagi Puig Brands, berakhirnya rundingan itu menghapuskan sebahagian besar optimisme yang telah menaikkan saham itu awal tahun ini.

Saham syarikat itu menyerahkan kembali kebanyakan keuntungan yang direkodkan selepas perbincangan penggabungan menjadi umum pada bulan Mac.

Penganalisis J.P. Morgan berkata pelabur kini mungkin akan menumpukan semula kepada prestasi perniagaan asas Puig apabila pertumbuhan dalam pasaran wangian menjadi normal dan cabaran berterusan di Timur Tengah serta saluran runcit perjalanan.

Pasaran juga menantikan tarikh baharu bagi acara Capital Markets Day Puig yang ditangguhkan, bersama-sama dengan panduan strategik terkini daripada syarikat itu.

Puig berkata ia akan terus memberi tumpuan kepada melaksanakan strateginya jangka panjang sambil mengekalkan fleksibiliti kewangan untuk pemerolehan terpilih pada masa hadapan.