BofA jangka saham AS turun musim panas ini — sebabnya

Bank of America menggesa pelabur agar memperlahankan langkah.

Kini apabila S&P 500 telah mencapai sasaran akhir tahun Bank of America iaitu 7,430, para strategis firma itu menggesa pelabur supaya berhati-hati dalam mengejar rally secara agresif.

Menurut BofA, beberapa penunjuk teknikal utama mula mengeluarkan isyarat amaran, menunjukkan profil risiko-pulangan pasaran secara keseluruhan semakin kurang menarik.

Firma itu percaya keadaan semakin menunjukkan kemungkinan pembetulan musim panas.

Mengapa BofA melihat masalah menjelang musim panas ini

Menurut para strategis Bank of America, kebangkitan pasaran baru-baru ini, yang dicetuskan oleh meredanya ketegangan di Timur Tengah, telah menutup keadaan asas yang semakin merosot di bawah permukaan.

Walaupun indeks utama meningkat, mekanik dalaman pasaran menceritakan kisah yang berbeza.

Dalam nota penyelidikannya, firma pelaburan itu menunjukkan kepada kelemahan lebar penyertaan pasaran — bilangan saham yang menyertai rally berkurangan — dan isyarat momentum yang bercanggah sebagai bendera merah utama.

Ini adalah tanda klasik pasaran yang bergerak atas momentum rapuh dan bukannya keyakinan sebenar, tambah para penganalisis.

Kes asas BofA kini mengesyorkan pelabur mengekalkan posisi panjang yang mengikuti tren hingga Jun – tetapi selepas ambang itu, pertimbangan berubah.

Para strategis memberi amaran tentang risiko pembetulan yang tinggi merangkumi Jun hingga September, tempoh tiga bulan yang mereka nyatakan sebagai zon kerentanan kritikal bagi portfolio ekuiti.

Apa seterusnya untuk saham AS selepas musim panas?

Walaupun berhati-hati dalam jangka pendek, Bank of America kekal optimis untuk jangka masa panjang.

Para strategis kekal yakin pasaran saham AS akan menemui kestabilannya selepas pergolakan musim panas dan mencatat pemulihan "bermakna" pada suku terakhir 2026.

Pandangan itu berasaskan corak sejarah: tahun kedua kitaran presiden AS biasanya menguntungkan bagi pasaran saham.

Melangkaui pembetulan yang dijangka, BofA melihat S&P 500 melonjak kembali ke 8,000 menjelang akhir 2026 – sasaran yang mendapat sokongan tambahan kerana Goldman Sachs mengeluarkan unjuran serupa.

Penyamaan antara dua firma pelaburan terbesar Wall Street itu menandakan konsensus institusi yang meluas mengenai hala tuju akhir saham AS seperti yang diwakili oleh indeks penanda aras.

Bagaimana pelabur harus bermain saham AS sekarang

Strategi yang disyorkan BofA bukan panik terbuka – sebaliknya disiplin taktikal.

Pelabur yang telah menunggang momentum lewat musim bunga disarankan menggunakan tingkap itu secara konstruktif: lindung nilai pendedahan sedia ada, mengunci keuntungan terkini, dan memposisikan diri secara defensif menjelang apa yang firma itu lihat sebagai kehilangan likuiditi bermusim yang tidak dapat dielakkan.

Mengabaikan posisi panjang sepenuhnya bukanlah arahan; sebaliknya ia mengenai mengurangkan "kerentanan" sebelum pergolakan yang dijangka tiba.

Bagi pelabur jangka panjang, mesejnya ialah bersabar – bertahan beberapa bulan yang mungkin sukar, dan laluan ke 8,000 kekal utuh.

Nota bahawa sasaran akhir tahun Bank of America untuk S&P 500 mensasarkan kenaikan tambahan 7% dalam indeks penanda aras dari paras semasa.