Tiada minyak murah dalam masa terdekat; Brent kekal tinggi hingga 2026, kata Commerzbank

Commerzbank AG telah mengubah ramalan harga minyak mentah Brent ke atas untuk beberapa suku akan datang, dengan memetik gangguan berpanjangan di Selat Hormuz dan tekanan yang terhasil ke atas inventori global. 

Bank Jerman itu kini menjangkakan Brent purata $90 sejam tong menjelang akhir September dan $85 menjelang akhir tahun, naik daripada ramalan sebelumnya $80 untuk kedua-dua tempoh.

“Kami telah mengubah sedikit ramalan kami untuk harga minyak mentah Brent bagi suku yang akan datang. Kami kini menjangkakan harga $90 sejam tong menjelang akhir September dan $85 menjelang akhir tahun. Ramalan kami sebelum ini ialah $80 untuk kedua-dua suku,” kata Carsten Fritsch, penganalisis komoditi di Commerzbank.

Unjuran yang dikemaskini mengandaikan Selat Hormuz akan terus ditutup kepada pelayaran biasa selama dua bulan lagi sehingga awal Ogos.

Walaupun perjanjian AS-Iran dicapai serta-merta, pakar berkata ia akan mengambil beberapa minggu untuk membersihkan ranjau dan menyambung kembali navigasi yang selamat. 

Dilaporkan Iran telah diberi 30 hari untuk operasi pembersihan ranjau.

Beliau menambah bahawa pengeluaran minyak di Teluk dijangka kekal di bawah tahap pra-perang untuk beberapa waktu kerana kelewatan peningkatan pengeluaran dan kerosakan infrastruktur.

“Oleh itu kami tidak menjangkakan harga minyak akan kembali ke tahap pra-perang dalam masa terdekat,” kata Fritsch.

Harga gas kekal tinggi walaupun selepas Selat Hormuz dibuka semula

Sementara itu, harga gas asli Eropah terus diniagakan pada paras tinggi walaupun terdapat perkembangan gencatan senjata di Timur Tengah.

Pada Khamis, harga meningkat kepada EUR 49 setiap MWh susulan laporan serangan AS yang diperbaharui ke atas sebuah pangkalan tentera Iran. 

Berbeza dengan minyak, harga gas menunjukkan sedikit kelegaan walaupun selepas pengumuman lanjutan gencatan senjata.

“Masalahnya bukan sahaja tiada LNG yang mengalir melalui Selat Hormuz pada masa ini, tetapi sebarang eskalasi lanjut secara teori boleh menyebabkan lebih banyak kerosakan ke atas fasiliti LNG, yang berpotensi mengehadkan kapasiti pengeluaran lebih teruk daripada sebelum ini,” kata Norman Liebke, penganalisis FX dan komoditi di Commerzbank.

Pakar menganggarkan potensi pengurangan kapasiti kira-kira 20% di fasiliti LNG Qatar untuk tempoh 3–5 tahun akan datang.

Eropah kini berada dalam fasa kritikal pengisian semula storan gas, menjadikan situasi lebih mencabar.

“Menurut unit penyelidikan BNEF, kini sukar untuk mencapai sasaran 80% menjelang akhir September,” kata Liebke. 

Senario asas Commerzbank mengandaikan Selat dibuka semula pada akhir Julai, membawa kepada tahap storan hanya sekitar 70%.

Permintaan LNG yang lebih tinggi di Asia musim panas ini disebabkan keadaan El Niño menambah lagi risiko kenaikan harga.

Pelaburan tenaga mencapai paras tertinggi baharu

Pelaburan tenaga global dijangka mencapai rekod $3.4 trilion tahun ini apabila krisis tenaga kedua dalam masa lima tahun mengalihkan keutamaan dengan ketara ke arah keselamatan tenaga, menurut laporan tahunan terkini Agensi Tenaga Antarabangsa.

“Dalam laporan tahunannya mengenai pelaburan tenaga global, IEA menyatakan bahawa, dengan krisis tenaga kedua dalam lima tahun, fokus pelaburan telah beralih lebih jauh ke arah keselamatan tenaga,” kata Barbara Lambrecht, penganalisis komoditi di Commerzbank.

Pelaburan tertumpu terutamanya pada elektrifikasi dan pemelbagaian bekalan.

Hanya sedikit lebih satu pertiga daripada jumlah perbelanjaan ditujukan kepada bahan api fosil. Pelaburan dalam sektor minyak menurun untuk tahun ketiga berturut-turut, manakala perbelanjaan pada loji janakuasa gas baharu mencapai paras tertinggi dalam sepuluh tahun.

“Permintaan elektrik berkembang dengan ketara, terutamanya di AS, dipacu oleh pengembangan pusat data dan kecerdasan buatan: hasilnya, pesanan untuk loji janakuasa gas baharu meningkat kepada paras tertinggi 25 tahun pada 2025,” tekankan Lambrecht.

Gabungan ramalan harga minyak dan gas yang lebih tinggi, risiko geopolitik berterusan di Timur Tengah, dan permintaan asas yang kukuh untuk bekalan tenaga yang selamat mencadangkan pasaran akan kekal tidak menentu dan disokong secara struktur sehingga baki 2026. 

Penganalisis di Commerzbank menjangkakan harga akan kekal di atas tahap pra-krisis walaupun selepas laluan penghantaran kembali normal, kerana pembinaan semula inventori dan pemulihan infrastruktur memerlukan masa yang ketara.