Partners Group jangka pertumbuhan aset perlahan seiring risiko penebusan meningkat

Syarikat yang berpangkalan di Switzerland, Partners Group, berkata pada Khamis bahawa ia menjangka aktiviti pengumpulan dana akan melambat pada separuh kedua 2026, dengan trend itu berkemungkinan berterusan ke 2027, kerana ketidakpastian mengenai penebusan daripada dana evergreen terbuka menjejaskan prospek pertumbuhan.

Syarikat mendedahkan bahawa ia telah mengehadkan pengeluaran daripada sebuah dana ekuiti persendirian bernilai $8.6 bilion, langkah yang telah memperbaharui kebimbangan pelabur mengenai risiko yang berkaitan dengan produk pelaburan alternatif.

Perkembangan itu turut menyumbang kepada penurunan lebih meluas dalam saham pengurus aset global ketika peserta pasaran menilai implikasi peningkatan tekanan penebusan.

Prospek pengumpulan dana kekal kukuh untuk 2026

Walaupun terdapat kebimbangan mengenai penebusan, Partners Group mengesahkan semula ramalannya untuk permintaan kasar pelanggan baru pada 2026.

Firma berkata ia terus menjangka pengumpulan dana kasar antara $26 bilion dan $32 bilion sepanjang tahun.

Menurut syarikat, prospek itu disokong oleh apa yang digambarkan sebagai "saluran peluang pengumpulan dana yang besar dan jelas merentasi mandat, dana evergreen dan program tertutup tradisional."

Pengurus aset itu menunjukkan bahawa pengumpulan dana dijangka melebihi aliran keluar pada separuh pertama 2026.

Bagaimanapun, ia memberi amaran bahawa kadar pertumbuhan boleh melambat pada penghujung tahun apabila aktiviti penebusan dalam platform evergreennya terus menjejaskan pertumbuhan aset bersih.

Platform evergreen boleh menekan pertumbuhan aset

Partners Group berkata impak penebusan mungkin menjadi lebih ketara pada separuh kedua 2026 dan berlanjutan ke tahun berikutnya.

Kenyataan itu menekankan pengaruh yang semakin meningkat aktiviti penebusan dalam kenderaan pelaburan evergreen terhadap jumlah aset di bawah pengurusan, walaupun firma terus menarik modal baharu.

Volatiliti meluas industri merebak ke pasaran persendirian

Partners Group, yang mengurus kira-kira $185 bilion aset, mengaitkan tekanan terhadap dana evergreennya dengan volatiliti yang lebih meluas di seluruh industri pelaburan alternatif.

Syarikat berkata kegawatan yang meluas itu pada mulanya muncul dalam strategi kredit persendirian sebelum merebak ke pasaran ekuiti persendirian.

Ketika pelabur mencari kecairan, dana evergreen di seluruh sektor telah mengalami peningkatan aktiviti penebusan.

Menurut Partners Group, dua dana evergreennya terutamanya terjejas oleh permintaan pengeluaran.

Partners Group Global Value SICAV yang berpangkalan di Luxembourg mencatat permintaan penebusan berjumlah 9.8% daripada aset yang dipegang dalam dana itu.

Syarikat itu juga melaporkan bahawa permintaan pembelian semula bagi sebuah dana yang berpusat di Delaware telah mencapai 6%.

Peningkatan permintaan pengeluaran telah mendorong firma mengambil langkah untuk mengurus kecairan dan mengekalkan kestabilan dalam kenderaan yang terjejas.

Tumpuan Pelabur pada Risiko Kecairan

Pendedahan itu menekankan peningkatan perhatian pelabur terhadap pengurusan kecairan dalam dana pasaran persendirian evergreen.

Kenderaan pelaburan ini menjadi semakin popular kerana ia menyediakan akses berterusan kepada strategi pasaran persendirian sambil menawarkan kecairan berkala kepada pelabur.

Bagaimanapun, peningkatan permintaan penebusan di seluruh sektor menyerlahkan cabaran yang dihadapi pengurus aset apabila mengimbangkan pengeluaran pelabur dengan pelaburan yang biasanya kurang cair.

Komen Partners Group menunjukkan bahawa sementara permintaan terhadap produk pelaburannya kekal kuat, aktiviti penebusan dalam dana evergreen boleh mengekang pertumbuhan keseluruhan aset di bawah pengurusan dalam suku-suku akan datang dan ke 2027.