Lululemon merosot selepas potongan ramalan; penganalisis jangka pemulihan lama

Saham Lululemon Athletica LULU jatuh mendadak pada hari Jumaat selepas peruncit pakaian sukan itu menurunkan unjuran keuntungan tahunan dan mengeluarkan panduan jualan yang lebih lemah daripada jangkaan, memperdalam kebimbangan pelabur mengenai kadar usaha pemulihan syarikat.

Saham itu jatuh hampir 9% pada dagangan awal selepas syarikat meramalkan pendapatan setahun kekal rata atau sedikit menurun.

Syarikat juga memberi amaran bahawa keuntungan akan tertekan apabila ia meningkatkan promosi dan berusaha memulihkan permintaan di pasaran terasnya, Amerika Utara.

Jualan panik itu menambah lagi tempoh sukar bagi syarikat yang berpangkalan di Vancouver itu, yang sahamnya telah hilang hampir 65% daripada nilainya dalam 12 bulan kebelakangan ini apabila persaingan memuncak dan momentum produk melemah.

Pemangkasan ramalan menimbulkan kebimbangan terhadap pemulihan

Untuk keseluruhan tahun, Lululemon kini menjangka pendapatan antara 11 bilion USD (anggaran RM 44.5 bilion) dan 11.2 bilion USD (anggaran RM 45.1 bilion), mewakili penurunan 1% hingga pertumbuhan sifar.

Ramalan sebelumnya menjangkakan pertumbuhan pendapatan 2% hingga 4%.

Syarikat juga mengurangkan panduan pendapatan sesaham (EPS) kepada antara $10.95 dan $11.15, turun daripada unjuran sebelumnya $12.10 hingga $12.30.

Unjuran bagi suku semasa juga sama mengecewakan.

Lululemon meramalkan pendapatan sebanyak 2.5 bilion USD (anggaran RM 9.9 bilion) hingga 2.5 bilion USD (anggaran RM 10 bilion) dan pendapatan $1.76 hingga $1.81 sesaham, kedua-duanya jauh di bawah jangkaan penganalisis yang disusun oleh FactSet.

Unjuran yang lebih lemah itu datang ketika syarikat meningkatkan pemberian diskaun, memperbaharui rangkaian produknya, dan menyesuaikan strategi pemasaran sambil juga berdepan tekanan margin akibat tarif yang lebih tinggi.

Reaksi negatif terhadap jenama dan pelancaran produk menekan jualan

Ketua Pegawai Kewangan dan Ketua Eksekutif Bersama Sementara Meghan Frank mengakui bahawa publisiti negatif terkini telah menjejaskan prestasi jenama.

Imej syarikat "telah tercalar di media dan saluran sosial baru-baru ini," kata Frank kepada penganalisis, menambah bahawa trafik pengguna yang lebih lemah telah menekan jualan.

Lululemon juga mengakui bahawa beberapa pengenalan produk baru-baru ini gagal menghasilkan momentum yang dijangka pengurusan.

Satu koleksi pakaian yoga yang baru dilancarkan menerima maklum balas pelanggan yang positif tetapi gagal mendorong aktiviti pembelian yang lebih meluas merentasi portfolio produk syarikat.

"Gaya ini mendapat respons tetamu yang baik, tetapi setakat ini, kempen itu belum memberikan kesan halo yang dijangka ke atas bahagian lain dalam rangka produk kami," kata Frank.

Walaupun berdepan kemunduran, beliau menegaskan bahawa pihak pengurusan bergerak pantas untuk menangani isu-isu tersebut.

"Saya ingin tekankan bahawa kami tidak berdiam diri dan kami bergerak dengan segera untuk membuat pelarasan yang perlu bagi mempercepat semula momentum, terutamanya di Amerika Utara," kata Frank semasa panggilan dengan penganalisis.

Peralihan kepimpinan menambah ketidaktentuan

Pemotongan panduan itu berlaku ketika syarikat peruncit itu melalui perubahan ketara dalam kepimpinan.

Lululemon kini dikendalikan oleh Frank dan Presiden serta Ketua Komersial André Maestrini susulan pemergian bekas CEO Calvin McDonald awal tahun ini.

Bekas eksekutif Nike, Heidi O'Neill, dijadualkan mengambil alih sebagai ketua pegawai eksekutif pada bulan September, tetapi penganalisis memberi amaran bahawa penambahbaikan bermakna mungkin mengambil masa.

Syarikat baru-baru ini menyelesaikan pertikaian berlarutan dengan pengasas Chip Wilson, yang telah mengkritik pengurusan secara terbuka dan memulakan pertempuran proksi yang bertujuan mengubah susunan lembaga pengarah.

Di bawah perjanjian itu, Wilson akan mencalonkan dua pengarah, sementara syarikat akan melantik seorang ahli lembaga ketiga yang mempunyai kepakaran dalam pakaian dan jenama.

Sebagai pertukaran, Wilson bersetuju menggantung kempen beliau dan menahan diri daripada kritikan awam selama 18 bulan.

Penganalisis melihat pemulihan yang panjang di hadapan

Penganalisis Wall Street memberi reaksi berhati-hati terhadap kemas kini pendapatan itu, memberi amaran bahawa tekanan persaingan kekal hebat.

Penganalisis Barclays berkata Lululemon telah memasuki fasa "perangkap" di mana asas perniagaan merosot di tengah persaingan sengit dan melemahnya kuasa penetapan harga.

Penganalisis Jefferies, Randal Konik berkata trend jualan yang semakin merosot di Amerika Syarikat kekal kebimbangan utama dan menunjuk kepada penurunan produktiviti kedai sebagai risiko utama.

Penganalisis William Blair mencatat bahawa komen negatif di media sosial dan pelancaran produk yang mengecewakan berkemungkinan mengakibatkan jualan sebanding yang lebih lemah dan aktiviti pemotongan harga yang lebih ketara sehingga suku kedua.

Firma itu juga memberi amaran bahawa 2027 boleh menjadi satu lagi tahun peralihan memandangkan masa perubahan kepimpinan.

Oppenheimer mengekalkan keyakinan terhadap kekuatan jenama tetapi menyuarakan kebimbangan tentang prospek jangka pendek syarikat.

Penganalisis Brian Nagel dan Andrew Chasanoff berkata mereka kekal bersikap konstruktif terhadap "kebolehan asas jenama Lululemon" tetapi memberi amaran bahawa syarikat berisiko mengalami kebekuan apabila pesaing lebih kecil terus memperoleh tanah di pasaran athleisure.

Walaupun pelantikan O'Neill dilihat secara positif, perjanjian larangan bersaingnya bermakna beliau tidak dapat memulakan tugas sehingga September, berpotensi menangguhkan inisiatif produk utama sehingga ke pertengahan 2028, menurut firma itu.

Bagi pelabur, keputusan terkini mencadangkan pemulihan Lululemon mungkin mengambil masa lebih lama daripada jangkaan, dengan perubahan kepimpinan, cabaran pelaksanaan produk, dan peningkatan persaingan semuanya menghalang pemulihan pantas.