Citi memangkas sasaran emas 3 bulan kepada $4,000 berikutan permintaan lemah

Citigroup menurunkan sasaran harga tiga bulan bagi emas kepada $4,000 setiap auns, daripada $4,300, menurut penyelidikan yang diterbitkan bank itu pada Isnin.

Dalam jangka pendek, terdapat sedikit pemangkin untuk logam berharga itu meneruskan kenaikannya, kata bank itu dalam nota tersebut.

Bagaimanapun, ia percaya logam itu boleh meningkat lebih tinggi pada musim panas jika berlaku kemerosotan ekonomi yang ketara atau lonjakan inflasi.

Ahli analisis bank itu menunjuk kepada gabungan hasil sebenar yang menstabil, kecenderungan dolar AS yang lebih kukuh dalam jangka pendek, dan permintaan aset selamat yang merosot apabila risiko geopolitik mereda.

Pemulihan keadaan makro menjejaskan prospek emas

Menurut Citi, beberapa faktor yang membantu mendorong kenaikan emas awal tahun ini telah mula pudar.

Para penganalisis menyatakan bahawa permintaan fizikal emas daripada bank pusat telah sederhana, manakala aliran masuk dana pertukaran dagangan (ETF) juga perlahan.

Bersama-sama, perkembangan itu telah mengurangkan salah satu sumber sokongan utama yang menyokong rali tersebut.

Citi berkata premimum aset selamat yang lemah juga menyumbang kepada persekitaran yang kurang menyokong harga emas.

"Potensi kenaikan dalam jangka pendek nampak terhad melainkan kita melihat kejutan baharu," tulis para penganalisis itu.

Unjuran yang disemak semula menunjukkan peralihan ketara daripada sikap lebih optimis bank itu awal tahun ini, apabila kebimbangan mengenai ketidakstabilan geopolitik dan ketidakpastian pasaran menyokong jangkaan bagi harga logam berharga yang lebih tinggi.

Walau bagaimanapun, Citi tidak sepenuhnya meninggalkan pandangan konstruktifnya terhadap emas.

Bank itu berkata harga masih boleh melepasi $4,000 semasa musim panas jika keadaan ekonomi merosot dengan ketara atau jika inflasi mula memecut semula.

Prospek jangka panjang kekal tidak berubah

Walaupun menurunkan sasaran jangka pendeknya, Citi mengekalkan unjuran emas enam hingga 12 bulan pada $4,500 setiap auns.

Bank itu berkata potensi kenaikan jangka panjang masih wujud jika Federal Reserve mengamalkan dasar yang lebih dovish atau jika ketegangan geopolitik kembali memuncak.

Penyesuaian terkini ini dibuat beberapa bulan selepas Citi meningkatkan unjuran emasnya dengan ketara.

Pada 13 Jan, ahli strategi Citi yang diketuai Kenny Hu menaikkan sasaran sifar hingga tiga bulan bagi emas kepada $5,000 setiap auns dan sasaran perak kepada $100 setiap auns.

Pada masa itu, bank itu menjangka pasaran lembu logam berharga akan berterusan hingga awal 2026.

Para ahli strategi itu memetik "risiko geopolitik yang meningkat, kekurangan pasaran fizikal yang berterusan, dan ketidakpastian baru mengenai keberpihakan Fed" sebagai sebab utama bagi kenaikan itu.

Emas dan perak kemudiannya mencapai paras rekod baharu sepanjang tahun tersebut.

Citi masih mengutamakan perak dan logam perindustrian

Walaupun emas kekal menjadi fokus utama pelabur, Citi terus percaya perak boleh mengatasi logam kuning itu dari masa ke masa.

Bank itu mengulangi pandangannya sejak lama bahawa rali logam berharga yang lebih luas akhirnya akan meluas ke logam perindustrian.

"Seruan kami sejak lama bahawa perak akan mengatasi dan bahawa pasaran lembu logam berharga akan meluas ke logam perindustrian serta logam perindustrian akan mengambil tempat utama dalam tempoh yang sama telah berhasil dengan baik," tulis para ahli strategi.

Unjuran Januari Citi telah menjangka bahawa ketegangan geopolitik akan mereda selepas suku pertama, mengurangkan permintaan pelabur untuk aset selamat tradisional kemudian dalam tahun ini dan meninggalkan emas rentan kepada pembetulan.

Melihat ke hadapan, bank itu kekal konstruktif terhadap logam perindustrian, terutamanya aluminium dan tembaga, yang dijangkakan akan menunjukkan prestasi baik pada separuh kedua 2026.