Nvidia turun 2%: Mengapa Wall Street kekal optimis

Saham Nvidia NVDA jatuh 2% pada hari Rabu apabila saham teknologi terus tertekan di tengah-tengah jualan besar-besaran di pasaran, walaupun penganalisis terus menekankan kedudukan kukuh pengeluar cip itu dalam pasaran kecerdasan buatan.

Pasaran lebih luas bergerak ke bawah semasa sesi tersebut, dengan Dow Jones Industrial Average turun 711 mata, atau 1.4%. S&P 500 menurun 1.2%, manakala Nasdaq Composite jatuh 1.6%.

Walaupun ada penurunan, penganalisis kekal optimis terhadap prospek jangka panjang Nvidia, memetik permintaan kukuh untuk infrastruktur AI, pengembangan tawaran produk, dan apa yang dilihat oleh sesetengah pihak sebagai penilaian yang menarik berbanding pertumbuhan keuntungan yang dijangka.

Permintaan infrastruktur AI terus memacu pertumbuhan

Nvidia kekal sebagai salah satu penerima manfaat terbesar daripada ledakan perbelanjaan AI apabila penyedia awan dan pembangun AI terus melabur besar dalam infrastruktur pengkomputeran.

Syarikat melaporkan hasil sebanyak $81.6 billion pada suku pertama fiskal 2027, mewakili kenaikan 85% tahun ke tahun. Pertumbuhan dipercepatkan sepanjang suku tersebut, dengan Nvidia menambah $13.5 billion dalam hasil berurutan.

Sebahagian besar momentum datang daripada perniagaan pusat data syarikat, yang menjana hasil $75 billion, naik 92% daripada setahun sebelumnya dan 21% secara berurutan.

Pihak pengurusan mengaitkan kekuatan tersebut terutamanya kepada permintaan untuk seni bina Blackwell.

Dalam segmen pusat data, hasil pengkomputeran mencapai $60 billion, manakala hasil rangkaian meningkat kepada $15 billion, hampir tiga kali ganda berbanding tempoh tahun sebelumnya.

Pertumbuhan pesat dalam hasil rangkaian menonjolkan usaha Nvidia untuk meluaskan peranan melebihi unit pemprosesan grafik dan merebut bahagian yang lebih besar daripada perbelanjaan infrastruktur AI.

Dengan menawarkan sistem bersepadu yang menggabungkan pemproses, teknologi rangkaian, perisian, dan seni bina sistem, Nvidia telah meluaskan peranannya dalam penerapan AI dan meningkatkan pasaran yang boleh diaksesnya.

Pengembangan CPU membuka peluang pertumbuhan baharu

Satu lagi bidang yang menarik perhatian pelabur ialah pengembangan Nvidia ke pasaran unit pemprosesan pusat (CPU).

Apabila beban kerja AI semakin beralih daripada latihan model kepada inferens dan ejen AI autonomi, permintaan untuk CPU berprestasi tinggi dijangka meningkat.

Nvidia menganggarkan peluang pasaran CPU sekitar $200 billion dan menjangka produk CPUnya akan menjana kira-kira $20 billion hasil tahun ini.

Penganalisis melihat strategi CPU syarikat sebagai pemangkin pertumbuhan jangka panjang yang penting.

Penganalisis Seeking Alpha, Vinay Utham, CFA, mengulangi penarafan Strong Buy ke atas Nvidia dan menaikkan sasaran harga kes asasnya kepada $311.

Menurut Utham, keputusan suku pertama fiskal 2027 Nvidia menunjukkan pemelbagaian yang semakin berkembang dalam perniagaan pusat datanya, membantu mengurangkan risiko tumpuan pelanggan sambil mengukuhkan prospek pertumbuhan jangka panjang syarikat.

Beliau juga menyorot pengembangan Nvidia ke dalam pasaran CPU yang dianggarkan bernilai $200 billion melalui produk seperti Vera CPU dan RTX Spark, menggambarkannya sebagai peluang pertumbuhan yang signifikan yang mungkin belum sepenuhnya tercermin dalam jangkaan pelabur.

Pengembangan tersebut boleh memperkukuh ekosistem Nvidia dengan meningkatkan pergantungan pelanggan terhadap platform CPU dan GPU bersepadu sambil mewujudkan aliran hasil tambahan merentasi latihan AI, inferens, rangkaian, dan aplikasi AI agenik masa depan.

Penganalisis melihat potensi kenaikan ketara walaupun terdapat kebimbangan penilaian

Beberapa penganalisis terus berhujah bahawa Nvidia kekal dinilai dengan menarik berbanding prospek pertumbuhan keuntungannya.

Saham itu kini diniagakan pada kira-kira 25.4 kali pendapatan hadapan, manakala penganalisis meramalkan pertumbuhan keuntungan lebih daripada 88% pada fiskal 2027, diikuti oleh tambahan kenaikan 34% pada fiskal 2028.

Wall Street kini mengekalkan konsensus penarafan Strong Buy ke atas saham itu.

Sasaran harga purata penganalisis ialah $303.71, yang menunjukkan kira-kira 46% potensi kenaikan dari harga penutupan Nvidia baru-baru ini sebanyak $208.64. Sasaran tertinggi yang diterbitkan ialah $500 sesaham.

Utham berhujah bahawa Nvidia kekal dinilai dengan menarik walaupun menghadapi tekanan persaingan dan risiko margin yang berpotensi.

Beliau percaya saham itu diniagakan pada diskaun berbanding syarikat yang berkembang lebih perlahan, dengan potensi kenaikan masa depan semakin disokong oleh pertumbuhan keuntungan berbanding pengembangan penilaian lebih lanjut.